《港股評論》２０２４年留意四大板塊、八隻股份

　　《港股評論》今年餘下不足四個交易日，從年線來看，恒指暫見四連陰，倘若年底前未能重
返１９７８１點，恒指將首次錄得連跌四年的表現。展望２０２４年，我們上周在本欄已經預期
明年港股危與機並存，總體而言對全年市場表現審慎樂觀，並預期年內最高目標為２１０００點
，投資者可以留意全年上落市中的區間投資機會。至於投資主題上，不妨重點留意前沿經濟、外
圍復甦、電子消費及工業生產四大板塊、八隻股份。
　
　　在前沿經濟上，我們看好網易（０９９９９）及比亞迪股份（０１２１１）的前景。網易持
續拓寬遊戲品類，加上積極「出海」，具備較好競爭優勢，作為行業龍頭之一，料續成為遊戲行
業景氣好轉的最大得益者；其多元化遊戲組合令收入持續增長及利潤率擴張，同時雲音樂和有道
業務（智能學習業務）近年亦保持較好的發展態勢。比亞迪股份與比亞迪電子（００２８５）形
成較大協同效應，為其車型帶來更強供應鏈優勢，助提升效率和降低成本，使毛利率持續上升，
同時電池技術更勝內地同業；集團全球化快速推進，其新能源車已經覆蓋全球超過５０個國家和
地區，「出海」能力強。
　　外圍復甦上，可以留意新秀麗（０１９１０）及滙豐控股（００００５）。新秀麗持續的產
品升級和成本控制，令利潤率繼續改善，而直接面向消費者的銷售渠道策略，提升了成本效益及
更有效率地分銷其產品；同時憧憬２０２４年恢復派息，及有望晉升藍籌，提高流動性。至於滙
控續受惠息率處於高位，銀行業淨息差擴寬，支持其環球業務的淨利息收益增加；加上出售非核
心資產，其中加拿大業務若完成出售，料將派特別股息。
　　電子消費上，小米集團（０１８１０）及中軟國際（００３５４）值得關注。全球智能手機
銷量連續八季下滑，惟跌幅放緩，小米智能手機出貨量維持全球第三，市佔率續提升，在高端智
能手機銷售佔比亦逐步走高；隨著手機消費市場拐點已現，小米有力提升市佔率及毛利率，在行
業復甦下贏得先機。中軟國際近年與華為深度合作，為未來業績帶來更好能見度；並把握出口商
機及注重開拓高價值項目，其產品組合升級帶動毛利率上升，預計集團業務正觸底回升。
　　工業生產方面，則看好濰柴動力（０２３３８）及華能國電（００９０２）。濰柴動力近年
持續發揮產品組合優勢，聚焦核心技術升級，並於各產品市場保持領先，市佔率穩步上升；加上
出口表現亮麗，其動力總成差異化優勢顯著，競爭力凸顯。華能國電在受惠經濟溫和復甦帶動全
社會用電量增加，及燃煤價格下行降低發電成本，第三季業績延續上半年高增，按年增長約
７﹒７倍；內地明年起建立煤電容量電價機制，對煤電實行兩部制電價政策，料提升集團的營運
效益。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　
　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立
場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。