《經濟通通訊社23日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,香港銀行面臨利率周期轉變和今
年GDP前景放緩的雙重挑戰,儘管在去年下半年及第四季度,港銀仍然受惠於利率上升。中國
商業房地產的風險敞口仍是焦點所在,因此資本回報的重要性至關重要。相對恒生銀行
(00011)及中銀香港(02388),較看好滙豐控股(00005)及渣打集團
(02888)。
大摩表示,去年下半年及第四季度香港淨息差受到香港銀行同業拆息(HIBOR)上升的
支持,而對滙控及渣打集團而言,HIBOR上升的益處在其他方面被抵銷,預期今年滙控及渣
打的股票回購規模將分別為90億美元及20億美元,而恒生銀行(00011)以及中銀香港
的派息比率則分別為69%及55%。
大摩指,中銀香港資產負債表強勁,預期2023年淨息差見頂,但高位將可維持,信貸風
險仍未明朗,股份欠缺正面催化劑,維持「與大市同步」評級,但目標價下調約8%至22﹒2
元。(bn)
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