《股海恒言－葉澤恒》多項因素將有利內地石油及天然氣行業表現

　　《股海恒言》內地進一步推出寬鬆貨幣政策及刺激財政措施，提振經濟動力，透過加大基礎
建設投資，帶動經濟增長，預料將有利內地對石油的需求。同時，配合環保需求，內地政策積極
推動使用化石燃料能源中較潔淨的能源，例如天然氣。因此，預料內地石油及天然氣行業將會受
惠。
　
＊內地經濟復甦推動能源需求增加＊
　
　　據「中國石油集團經濟技術研究院」數據，去年內地的石油消費量為７﹒１９億噸，按年下
跌０﹒６％，是近３０年以來首次的負增長。然而，按中國國家能源局公布，去年石油產量達
２﹒０４億噸，為６年以來首次重上２億噸以上。雖然產量增加及消費量下降，但仍存在供應缺
口，需透過進口石油填補。此外，據能源組織「國際能源署」於今年５月中發表的報告估計，由
於內地經濟持續復甦，估計內地今年石油需求增長將達１３０萬桶╱日，創紀錄最高。另外，據
財經雜誌《福布斯》的文章指，隨著內地石油消費增長恢復到疫情前的水平，預料今年可能會佔
全球石油需求增長的６０％。因此，市場目前普遍預期內地對原油需求將會增加，有利石油行業
的表現。
　
＊內地石油資源豐富，海上石油開發具發展潛力＊
　
　　據《中國礦產資源報告２０２２》表示，截至２０２１年底，內地已探明的石油儲量達到
３６﹒８９億噸。當中，以四川、陝西、新彊及內蒙古的佔比較多。據同一報告顯示，內地於
２０２１年的石油及天然氣地質勘查投資約８００億元人民幣，按年升１２﹒５％。據「中國石
油網」報導，內地兩大油田分別連續８年實現３，０００萬噸產量及連續６年實現２，３４０萬
噸以上產量，加上內地原油產量時隔６年重上２億噸，可見內地推動油氣增儲上產的「七年行動
計劃」獲得成效，穩定內地石油供應。另外，據《中國礦產資源報告２０２２》資料，內地海上
石油總儲量達到２５０億噸，但由於開採的難度較高，投入的資金成本相對較大，故開採量目前
維持在中度水平。後續，隨著內地的海上石油開發技術進一步提升，以及投入更多資金研究，預
料未來內地海上石油開發將有明顯發展空間。
　
＊支持使用較潔淨能源開啟天然氣市場＊
　
　　近年，內地積極推動使用天然氣作為潔淨能源選項。據中國國家發展和改革委員會（國家發
改委）數據，內地去年天然氣產量按年升６﹒４％，達到２，１７８億立方米。據國家發改委及
中國國家能源局聯合印發的《「十四五」現代能源體系規劃》，要求到２０２５年天然氣年產量
達到２，３００億立方米以上，意味未來３年產量累計至少增加５﹒６％才達預期目標。此外，
據中國國務院於２０２１年１０月印發的《２０３０年前碳達峰行動方案的通知》，提出有序引
導天然氣消費，及大力推動天然氣與多種能源融合發展。隨著內地經濟轉趨活躍，預料將帶動天
然氣需求。根據「中國城市燃氣協會」及《中國能源報》引述「中國石油企業協會」等聯合發布
的《中國天然氣行業年度運行報告藍皮書》，預料內地今年天然氣消費量將達到４，４４０億立
方米，同比增長２１﹒２３％。
　
＊總結＊
　
　　隨著內地經濟持續增長，以及商業生產恢復正常，預料內地對使用石油及天然氣的需求將會
增加。同時，內地對開發石油及天然氣的技術提升，預料將加大生產量，以滿足市場需求。因此
，可以留意內地石油及天然氣行業前景。
　
資料來源：中國石油集團經濟技術研究院、中國國家能源局、國際能源署、《福布斯》、《中國
礦產資源報告２０２２》、中國石油網、中國國家發展和改革委員會、《「十四五」現代能源體
系規劃》、中國國務院、《２０３０年前碳達峰行動方案的通知》、中國城市燃氣協會、《中國
能源報》、《中國天然氣行業年度運行報告藍皮書》
　
《中國工商銀行（亞洲）證券業務部分析員　葉澤恒》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有內地石油及天然氣的相關股份
　
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