近日美國科技股急跌,當中很大的原因是市場開始懷疑AI概念是否可以持續,尤其是一些半導體股升幅十分龐大,已經完全反映所有利好因素,所以近日急跌亦屬正常。
不過,由於科技股急跌,卻引發了一個較嚴重的問題,就是不少利差交易會進行平倉活動,同時亦令日圓近日出現急升的情況,而如果日圓升勢持續,將會令市場進一步拋售全球的科技股,最後會令美股跌幅進一步擴大,亦會令港股受拖累而下跌。
*三中全會令市場失望*
當然,之前有分析會認為,當美股出現調整的時候,恒生指數將會受惠,因為資金會由美股流向港股。可是,由於三中全會後,中央並沒有推出令人感到驚喜的政策,所以恒指亦失去了之前因憧憬利好政策出台,從而推升港股估值的因素,所以近日港股亦跟隨美股下跌而回落,並跌穿17000點關口。
唯一值得高興的因素,就是港股的估值仍然是全球各主要市場中最低,所以大跌的機會不高,亦即是美股可能因估值過高而在短期內再出現20%以上的跌幅,不過恒指由於估值較合理,跌幅料維持在10%內。
因此,相信恒指不會在年內再跌穿15000點的關口,可是重上19000點的水平,現在看來將會較為困難。當然,如果中央突然推出一些令人驚喜的政策,包括推出中國式QE,那麼港股走勢當然會逆轉,同時亦不會跟隨美股下跌,甚至有機會受惠於資金從美股流出的因素。不過,以現時的情況分析,港股極大機會與美股一同步入調整期之中。《獨立股評人 陳永陸》
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