摩根士丹利發表研究報告指，雖然在政策鬆綁和投資者情緒改善推動下，內房股自4月中起升約50%，但基本面仍然疲弱，且下半年的不確定性較高；該行將內房板塊評級從「具吸引力」(Attractive)下調至「與大市一致」(In-Line)，並將保利發展(00119)及龍湖集團(00960)的評級由「增持」降至「與大市同步」。
報告指，房地產銷售及樓價仍然面對高度不確定性，庫存清理計劃可能會因資金規模低於預期而令人失望，住房以舊換新政策，以及高線城市全面取消限購，或引發二手市場供應大增，從而令短期樓價下行壓力加大。
另外，即使政策鬆綁成功推行，發展商仍將受益不均，國企的銷售和現金流復甦將會較好。雖然未來幾個月發展商面對的償債壓力較低，但該行預期民企和半國企如萬科(020202)和金地(00535)的流動性風險仍然較高。該行建議投資者繼續選擇防禦性較強的股份，如潤地(01109)、中海外(00688)和綠城中國(03900)。
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《經濟通通訊社17日專訊》
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