21/02/2012
投資預測學
過去一個星期,很多謝讀友們踴躍留言,及回答三個問題,大家都很有創意,不過,與正確答案還不是完全一致。在我心目中,三個答案應為:
1.心形飾物
2.不回答或顧左右而言他
3.麗悅,1.45元
若閣下認為自己的答案已是最相近,請留下電郵,將選出一位,獲得簽名版的「價值投資實戰」。在讀友們的留言中,也提出了坊間當前一種投資評論現象,即是建議稍回吐才吸納,但何謂稍低價呢,卻又沒有明言,豈不是講了等於沒有講?但讀友們也請諒解,當大市大幅反彈之後,還建議高追似是有點兒不付責任的行為,也不符合價值投資法,因此,在提出建議時不能不保守一點,例如上周本欄就指出宜待金價稍為回落才吸納。
但這不等於沒有標準,我早於今年1月4日便在經濟日報網站專欄發表2012年十大預測,其中提到金價可望回升至1700美元水平,結果,一個月後便已達標,如今,也只好待回落再吸納。經濟日報網站專欄是我在每個交易日都有新發表的專欄,讀友們若喜愛筆者文章,宜常閱讀。當然,本欄獨立成文,也會較側重於國際金融方面。
今年的十大預測,大部分與國金有關,於是在這裡重述一次,方便日後檢討。
2012年十大預測
1.美元指數靠穩,但歐元未崩潰,歐元兌美元介乎1.2至1.4之間。
2.道指大選前可望升見13000點以上。
3.中國經濟增長順利「保八」,全年可達8.5%以上。
4.中國股市反彈,年內上證指數可見2600點。
5.港股大上大落,首選股麗悅(02266)年中抵達1.45元目標價。
6美國樓市回穩,香港樓市回落。
7.奧巴馬可擊敗對手連任,若由羅姆尼代表共和黨則另論。
8.習近平李克強在中國順利接班。
9.伊朗與西方由暗戰轉為熱戰,油價一度升上120美元。
10.金價靠穩,年內可重見1700美元。
這是一個多月前根據全球宏觀大勢作出的預測,由於金油股均已反彈,目前似乎是更靠譜了。但在預測的時候,坊間仍普遍看淡,歐元跌至1.27美元,金價在1500美元水平,上證指數在2100至2200爭扎,道指在一萬一千點上落。麗悅也只企於1.2x元。
我不是說自己的預測很準確,而是想說明,價值投資法在不合理的「錯段」時敢於低吸優質項目,不會被盲目的恐懼所征服。相反的,當預測已提早達標而坊間變得愈來愈樂觀時,價值投資者卻會較為審慎,戒貪婪,寧願賺少一點,等待更佳的機會或發掘新的超值項目。(完稿於二月二十一日早上)
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