「沙塵暴」對香港來說非常陌生，但是對生長於中國北部的讀者，可能對「沙塵暴」這位老朋友較為熟絡，或許彼此每年都會相見幾次。

香港的中環投資銀行家由於常出差華北，因此也可能有機會巧遇過「沙塵暴」，但是對絕大部分在香港中環工作的人，對這奇觀真的是聞所未聞，見所未見。

華北沙塵暴在本週一直吹到香港，令到香港出現了歷史罕見的沙塵暴，平常的空氣污染指數去到100點已經是危險水平，想不到沙塵暴一到，指數就輕易爆升到500點，這的確是一個瘋狂的水平。

灰黃色的塵霧籠罩香港，迷迷濛濛，雖然不致到行人猶如置身沙漠之中走動，但是身體較弱的在路上實在也會感到呼吸困難。

筆者前天和一位駐港的日本投資銀行家和一位從日本來港的客戶Yoshiyo先生在中環用餐，飯後，當我們從餐館步行去金鐘的時候，那位年紀老邁的日本客人開始不斷咳嗽，繼而氣速，不消一刻，他就在街上暈倒。我們馬上把他送到一間相熟的診所急救，醒來後他對他替我們帶來的不便致歉，繼而他自責自己身體差，適應不到香港的空氣。他表示很久沒有在一個國際先進的都市中，呼吸過這種充滿 十九世紀日本煤礦區感覺的空氣了。

由於這位客戶一直在能源企業工作，他隨即問到，這些是否為工業毒霧或塵埃？筆者也不懂得如何回答，日本人非常客氣，但是客氣和謙虛中真的充滿玄機，話中有刺，筆者對這些說話只可以輕輕一笑。

想不到「沙塵暴」不單只在空氣中出現，恒生指數在本週初也刮起了「沙塵暴」，風沙直捲入中環的港交所，投資市場憂慮環球市場加息，回吐四百多點。不過筆者倒是認為只要未來數周企業盈利並無出現驚嚇，另外，假設宏觀數據沒有反映出重大通脹風險，市場氣氛應該不至於太差。

筆者認為股市刮起「沙塵暴」主要也是受到五路風沙夾攻所致，這五路風沙分別是：

一、印度上周突然加息，防經濟過熱及控制通脹，較投資界預期早了一個月；市場憂慮內地加息步伐也會加快，導致內地銀行、內地房地產、本土地產股也出現調整。

二、德國和法國在希臘債務問題上意見不一樣，拖累環球股市下挫。

三、同時衍生出一個新問題，德國和法國在希臘問題上的不和公諸於世，導致市場擔憂希臘債務危機惡化，歐元因而下跌，美元反彈，令到拆倉盤短暫湧現。

四、投資界也憂慮高盛持股解禁，將會減持工商銀行，拖累內銀股股價下挫。

五、更重要的是部分短線投資者借勢獲利回吐，畢竟港股由上月19500點輾轉回升到上周最高的21440點，已有大約1成了。

的確，環球股市已經累積了一定升幅，因此出現調整筆者並不感到意外，只要全球經濟前景依然抱樂觀。筆者認為在美元回軟的前提下，資源類股份還是會受到有支持的。筆者估計未來市場的視線將集中在個別板塊而不是整體大市，從投資概念來看，內地消費、家電、汽車股或能在短時間內保持強勢，讀者們不妨多加以觀察。