《经济通通讯社11日专讯》美国8月生产物价指数(PPI)高于预期，加上中东战事升级推动油价突破每桶100美元，在通胀与联储局加息压力升温下，美元走强，债息抽高，利淡以美元计价及无息的黄金，现货金昨日跌1.8%，金矿股今日全线低开，其中同时受铜价急挫拖累的紫金矿业(02899)插逾半成。不过，世界黄金协会(WGC)近日发布报告显示，8月全球黄金ETF持仓量创新高，而全球央行买金潮延续，其中波兰黄金储备增至648吨，有投行指金价若失守4300美元短线恐放大跌势，但长期仍看5350美元，金矿股应如何部署？
　
*美国8月PPI按年升5.4%超预期，下周加息机率冲破七成*
　
　　美国劳工统计局公布，8月最终需求生产物价指数(PPI)按月上升0.4%，创三个月最大环比升幅，符合市场预期；按年升5.4%，略高于市场预期的5.3%。数据公布后，市场对联储局下周加息的预期进一步升温，利率期货显示，市场预计联储局下周会议加息机率升至71.3%。联储局主席沃什上月曾表示，若决策官员无法确信基础通胀趋势正明显改善，央行就「还有工作要做」。美伊战争持续推升油价，也让政策前景更加复杂。市场焦点接着转向今晚公布的8月消费者物价指数(CPI)。市场预期，汽油价格上涨可能推高整体CPI，但核心通胀增幅可望相对温和。部分联储官员已暗示，下周利率决定可能取决于本周PPI及CPI释出的讯号。
　
　　另美国财政部昨日对10年至20年期国债的回购规模低于周三（9日）公布的60亿美元上限，导致国债孳息率进一步走高。10年期孳息率一度逼近5%，报约4.95%，创2023年10月以来高位；30年期孳息率升至约5.37%。而美元昨日回稳，报99.07水平，升0.3%。金价则受美债息率及美元走强拖累，现货金报每盎司4321美元，跌1.8%；纽约期金则跌约2.2%，报4363美元。
　
*8月全球黄金ETF持仓量创新高，波兰黄金储备增至648吨*
　
　　尽管短期面临压力，黄金仍持续吸引大量投资需求。世界黄金协会周三发布最新报告显示，全球实物黄金ETF于8月份录得180亿美元的资金流入，创下历史第二大单月净流入纪录。黄金ETF持仓量增加121吨，达到创纪录的4189吨，管理资产规模亦大幅跃升16%至6150亿美元。受此需求带动，黄金价格8月份累计上涨13%，为近25年来第三强劲的单月表现。
　
　　另外，波兰央行行长Adam Glapinski昨日在新闻发布会上表示，截至8月底，波兰央行黄金储备已增至648吨；年内净增持98吨，7月及8月均增加买金近8吨。他重申将黄金储备提升至700吨的计划。而全球央行买金潮仍延续，世界黄金协会数据显示，今年第一季，全球央行黄金需求达243.7吨，较去年同期增长3%，按季则升17%，其中波兰以31吨的季度买金量位居首位。
　
*道明证券：金价失守4300美元恐放大跌势，明年第三季仍看5350美元*
　
　　道明证券(TD Securities)商品分析师Ryan McKay和Bart Melek在昨日发布的报告中写道，金价近期已回吐部分涨幅，但相对整个贵金属板块而言，仍处于领先位置。分析师称，尽管市场重新面对能源价格上行以及美联储加息概率上升的压力，黄金仍能守住更高区间的支撑。短期内黄金对即将公布的数据和新闻头条将「高度敏感」，而通胀数据将是下一项重要催化剂。TD Securities特别强调了两个关键支撑位：若跌破每盎司4367美元，商品交易顾问(CTA)将转为温和卖出；若进一步失守4300美元，系统性基金的抛压可能明显加重。
　
　　尽管短线存在回调风险，TD Securities认为，黄金的长期支撑基础依然稳固，包括重新升温的「美元贬值」交易逻辑、持续偏高的央行购金，以及ETF重新吸纳资金。该行补充称，即便强劲经济数据和偏鹰派的美联储立场可能触发一定程度的近端卖盘，也更可能只是推迟金价下一轮上行的时间，而不至于引发实质性下跌。
　
　　Melek还表示，美联储主席目前的鹰派程度似乎比7月时略高。美国经济保持相对韧性，而通胀仍高于目标，市场正在开始计入9月和12月都可能加息的情形。不过，一旦通胀在更平衡的油市和更高利率压制总需求的背景下趋于稳定，美联储将更有信心逆转紧缩，以履行其充分就业使命，这将支持金价向其2027年第三季度5350美元/盎司的目标迈进。他补充称，央行、机构投资者以及实物零售买家未来可能成为金价重新上行的催化剂，因为这些投资者仍将黄金视为具有吸引力的投资组合分散工具，并可能在等待更好的入场时机。
　
*温钢城：金价回至4100美元可吼，紫金黄金国际140几元买更佳*
　
　　iFAST Global Markets投资总监温钢城于今日《开市Good Morning》节目指，金矿股近期较波动，通常于港股买金矿股会拣紫金黄金国际(02259)或招金矿业(01818)，而市场看似较锺意前者，其镬气也较盛。金价近几日已跌了一些，于4300美元附近徘徊，这也很正常，当油价升上去，金价自然回落，因为担心加息，而黄金本身没有利息收。虽然波兰及西班牙都表明正不断增持黄金，但无论如何紫金黄金国际开始有些由高位回落，短期若油价仍不停上升，它可能会先下试10天线约158元，如果回至140几元会买得较舒服。至于招金，走势明显较差，失守50天线机会很大，若失守就要看下面横行区颈线双底位大概19.5元，若此位置也有失，则可能回试17元。招金虽然较弱势，但若跌浪持续一段时间，那只较强势的股份有时也会被沽下来。
　
　　温钢城补充指，金价若在较差情况下回到近4000美元或4100美元都是好的买入机会，若之前于4300美元买入则可继续持有，即使金价再跌，相信不需守很久就可重上该处，10月下旬可能有一波较好的升浪。
　
　　金矿股今日普遍下跌，紫金矿业跌6.75%收报34.82元，紫金黄金国际跌2.56%报160.1元，招金矿业跌0.93%报21.3元，中国黄金国际(02099)跌1.62%报266.6元，山东黄金(01787)跌1.37%报24.4元，赤峰黄金(06693)跌0.56%报39.12元，惟灵宝黄金(03330)倒升0.6%报23.5元。黄金ETF方面，SPDR金(02840)跌1.07%报3131元，价值黄金(03081)跌1.54%报20.48元，恒生黄金(03170)跌1.08%报13.75元，FL二南方黄金(07299)跌3.13%报23.5元。
　
撰文：经济通市场组、采访组、李崇伟　整理：李崇伟