ETF 新闻

17/01/2025 09:41

《港股评论》美国核心通胀放缓,续看好国际金价上升

  《港股评论》我们对2025年上半年金价持乐观态度。这是由于法国及韩国政局动荡尚未
结束,加上中东地缘政治风险尚未消除。此外,特朗普下周正式就任美国总统,市场除了忧虑中
美角力加剧外,特朗普更表示将考虑使用军事力量控制巴拿马运河和格陵兰岛,且威胁对丹麦征
高额关税,并扬言经济力量控制加拿大。相关的不明朗因素为金价提供了一定支持。
 
  另方面,美国通胀数据符合预期,特别是去年12月美国核心通胀半年来首次放缓,按月升
幅轻微回落至0﹒2%,按年升幅则回落至3﹒2%,反映当地经济没有出现过热迹象,有助联
储局进一步减息的预期升温。事实上,国际金价在去年10月底创出新高后经历一轮回调,一度
跌破2600美元关口。但其后受惠于内地央行连续两个月增加黄金储备,全年计增持了黄金
142万盎司,连续三年增持,加上全球避险情绪持续,金价近日再次重上2700美元以上,
见逾一个月高位。
 
  展望2025年,随着全球央行继续减息、地缘政治紧张局势持续,避险情绪高涨,预计将
推动央行增持黄金。我们认为倘若国际金价稳定在2500-2600美元上方,预计6月底将
上试2800美元附近。
 
*关注老铺黄金及SPDR金ETF*
 
  在港股上,黄金相关的投资机会,可以分别留意老铺黄金(06181)及SPDR金
ETF(02840)。其中老铺黄金属内地古法手工金器专业第一品牌,即采用传统手工技艺
制作的金制品或首饰,其黄金产品主要包括足金黄金产品及足金镶嵌产品。该市场规模近年以
64﹒6%的复合年增长率上升,公司采取高端品牌定位,其产品差异化及持续的升级反覆运算
,有利于市场上保持竞争力,加上管理层以打做品牌国际化和市场全球化的市场战略,增长前景
具潜力。
 
  该股自上市以来最多累升逾7倍,在内地消费行业仍具挑战下,该股业绩维持大幅增长,料
2024年的收入及盈利将继续创新高。我们相信其稀有性及行业独特性,成为了内地消费及奢
侈品股中冒起的原因之一。不过该股在去年12月底刚结束半年禁售期,因此投资者要注意当中
风险,不排有解禁股趁高位沽货获利。
 
  至于SPDR金ETF向投资者提供一种参与黄金市场之创新而相对成本低廉的方式。
SPDR金ETF旨在向投资者提供一种既可参与黄金市场而无须交收实物黄金、同时能于受监
管证券交易所以证券交易方式买卖黄金的方法。《光大证券国际产品开发及零售研究部》
 
  投资涉风险,每投资者承受风险程度不一,务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。
 
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场,《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。

备注: 新闻之更新时间均延迟半小时
杠杆及反向产品是一种采用衍生工具投资产品。衍生工具主要为期货或掉期合约。

有别於传统跟踪指数的交易所买卖基金,杠杆及反向产品通常称为「单日」产品,因为它的投资目标是提供相等於相关指数表现特定倍数或特定相反倍数的单日回报。

杠杆产品旨在提供相等於相关指数特定倍数的单日回报,例如,投资者买入一只两倍杠杆产品,当指数於某日上升10%,有关两倍杠杆产品就应提供20%的单日回报。

至於反向产品旨在提供相反於相关指数表现特定倍数的单日回报,例如,投资者买入一只两倍反向产品,当指数於某日上升10%,有关反向产品就会录得20%的单日亏损。

当你持有杠杆及反向产品超过一日,有关产品的回报,与相关指数表现的特定倍数,可能会出现偏离。