26/07/2024 09:47
《港股評論》全球智能手機市場續復甦,舜宇上半年營運表現勝預期
《港股評論》恒指本周創3個月低位,走勢上已經正式失守250天牛熊線,昨日(25日)更跌穿17000點的心理關口。然而,港股跌至此水平,資金仍缺乏意欲撈底,亦見市寬持續轉差,加上利好消息欠奉,畢竟目前未見較大規模的刺激經濟措施出台,大市或借消息繼續牛皮。 在消息面上,市場對美國總統拜登放棄連任未見太大反應,但仍需觀察內地人行意外減息後對港股的影響;內地本周沒有重要數據公布,外圍方面,宜關注今晚(26日)美國公布的6月核心PCE物價指數,由於該指標是美國衡量物價變化的重要指標之一,因此亦成為美國聯儲局對於減息的重要參考因素之一,目前市場普遍認為當局將於9月開始減息。 在個股上,舜宇光學(02382)早前公布了盈喜後,股價不升反跌,不過我們認為,公司上半年的營運表現勝預期,同時證明了全球智能手機市場延續復甦勢頭,加上海外客戶及高端手機產品進一步增加份額,將支持其毛利率和售價回升,同時保持其在智能手機鏡頭領域的全球領先市場份額,當中蘋果及三星兩大品牌,繼續保持高階市場的領先地位。我們認為,隨著經濟復甦,兩大公司的市佔率有望保持在較好的水平,舜宇作為以上兩大品牌的供應商之一,料將明顯受惠。 舜宇預期上半年按年多賺約1﹒4倍至1﹒5倍,至約10﹒48億元至10﹒92億元人民幣,這主要由於智能手機市場復甦,產品組合改善令手機鏡頭及手機攝像模組的出貨量按年增加、平均售價增加及毛利率提升。公司6月手機鏡頭出貨量按年上升近20%,增長與去年同期整體智能手機市場需求疲弱、基數較低有關。 我們重申,公司的客戶組合改善帶動其產品需求上升,有利手機鏡頭出貨量回升,另方面,隨著消費者對智能駕駛安全性及科技感的訴求不斷提升,相關應用將更為廣泛,推動車載鏡頭規格升級,而AI的發展亦擴大了相關鏡頭的市場規模,在6月,車載鏡頭的出貨量按年上升3﹒4%。 事實上,根據市場調研機構Counterpoint的初步數據顯示,今年第二季度全球智能手機銷量按年增長6%,創3年來最高的按年增長率,並屬於連續3個季度增長,預期在更換周期推動下,銷量將逐步上升。公司管理層此前曾經表示,預計全球智能手機出貨量將在2024年按年增長3﹒5%至12億部,並認為海外客戶及高端手機產品進一步增加份額,將支持公司毛利率和平均售價回升,同時保持其在智能手機鏡頭領域的全球領先市場份額。《光大證券國際產品開發及零售研究部》 投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。 *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
【你點睇】工聯會調查指外勞輸入政策影響漸現,多個行業失業比例較高,促暫停輸入外勞,你是否認同?► 立即投票