俊賢資產管理何啟俊：薦買金風科技、漢思能源　　　金風科技（０２２０８）：工信部與發改委等６個部委宣布《大力實施可再生能源替代行動的指導意見》，２０２５年目標為全國可再生能源消費達１１億噸標煤以上，並且到２０３０年，各領域優先使用可再生能源的生產、生活方式基本形成，可再生能源消費達１５億噸標煤以上，以實現「碳達峰」目標。　　《意見》提到在光伏、風電方面，在具備條件的農村地區積極發展分散式風電和分散式光伏發電。優化新型基礎設施空間布局，推動５Ｇ基地、資料中心、超算中心等與光伏、熱泵、儲能等整合發展。加速推進以沙漠、戈壁、沙漠地區為重點的大型風電光伏基地建設等，預期在《意見》助力下，推動資金流入新能源行業，建議留意金風科技。　　根據公司最新公布之業績，首三季收入同比增長２２﹒２％至３５８﹒４億元人民幣；扣除非經常性損益，歸屬於公司股東淨利潤按年上升７３﹒２％至１７﹒８億元人民幣，優於市場預期。盈利能力顯著提升，歸因於風電發電機出現價量齊升以及公司致力控制成本。另一方面，公司手頭訂單相當充裕，截至今年９月底止，訂單總額達到４１﹒４ＧＷ，創歷史新高，預計來自新興市場需求釋放，海外訂單將成為增長動力。策略上，建議投資者可於６﹒３元附近水平收集。目標價７﹒２５元，買入價６﹒３０元，止蝕價５﹒６７元。（建議時股價：６﹒５２元）　　　漢思能源（００５５４）：公司本身於華南地區提供石油及液體化學品之碼頭倉儲業務、油品及石化產品貿易業務以及加油站業務。自２０２４年７月份，公司成功收購城巴５４﹒４４股權，總持股比例達到七成，取得控制權，意味公司正式從能源業務，涉足香港巴士營運以及車身廣告業務。交易有助擴闊收入基礎之餘，並打通上游能源供應及下游應用產業鏈，產生協同效應。　　本身城巴在本港迄立超過４０年，為最大專營巴士公司之一，在全港市佔率達到３６％。根據城巴網頁，公司經營超過３００條橫跨港島區、九龍及新界的巴士路線，擁有超過１７００輛註冊巴士車隊。　　併表後，城巴將成為公司主營業務，穩定現金流。隨著香港政府積極發展啟德、北部都會區，預料新路線開發為城巴提供更多增長機遇，同時借助漢思能源在能源行業多年經驗，降低巴士油價成本和擴大氫能和電動車隊，目標在２０４５年之前，淘汰所有燃油巴士。另一方面，漢思能源在東莞設有石化碼頭倉儲設施，在當地政府協調下，在預留土地上建設新能源生產裝置，以嚮應國家推進兩碳目標落地，為能源業務發展帶來新機遇。　　策略上，公司股價從高位回落，在０﹒２０元附近具有一定值博空間，建議小注收集。目標價０﹒２３元，買入價０﹒２０元，止蝕價０﹒１８元。（建議時股價：０﹒２１５元）《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票）　　　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆韓穎朗：薦買農夫山泉　　　農夫山泉（０９６３３）：農夫山泉股份有限公司成立於１９９６年，是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業。公司總部位於浙江省杭州市，公司於２００１年從有限責任公司整體變更為股份有限公司，於２０２０年在香港聯交所主板上市。農夫山泉是一家專注於研發、推廣飲用天然水、果蔬汁飲料、特殊用途飲料和茶飲料等各類軟飲料的民營企業，公司為中國飲料工業「十強」企業。　　２０２３年，集團全年錄得收益共計４２６６７百萬元人民幣，較２０２２年增長２８﹒４％，其中，包裝飲用水產品的收益佔總收益的比例為４７﹒５％，飲料產品的收益佔總收益的比例為５１﹒７％。２０２３年農夫山泉的包裝飲用水產品錄得全年收益２０２６２百萬元人民幣，較２０２２年增長１０﹒９％，佔２０２３年總收益的４７﹒５％。　　２０２４年上半年，集團錄得收益２２１７３百萬元人民幣，較２０２３年同期增長８﹒４％；毛利為１３０３２百萬元人民幣，較去年上半年的１２３１０百萬元人民幣增長５﹒９％；上半年集團利潤由２０２３年上半年的５７７５百萬元人民幣增加８％至６２４０百萬元人民幣。２０２４年上半年集團茶飲料產品繼續維持高速增長，上半年收益８４３０百萬元人民幣，較２０２３年同期增長５９﹒５％，佔總收益的３８％。２０２４年上半年，集團功能飲料產品錄得收益為５５０百萬元人民幣，較去年同期增長３﹒８％，佔總收益的１１﹒５％。公司的果汁飲料產品通過產品換代升級煥發新的活力，上半年收益為２１１４百萬元人民幣，較去年同期增長２５﹒４％，佔總收益的９﹒５％。　　當前農夫山泉的估值水準處於歷史低位，市盈率與市淨率均處於上市以來的低位水準，存在明顯的估值優勢。港股市場活躍度自９月中旬以來回升，近兩個月公布的貨幣政策與財政政策提振了市場預期，長期低迷的市場情緒得到改善，四季度指數或維持區間震盪，市場活躍度提升為基本面穩定、估值偏低和高彈性個股提供了股價表現的條件。農夫山泉在估值、基本面前景等多個方面均具有優勢，建議投資者於３０元附近對其進行布局。（本周二建議時股價：２９﹒８５元）《招商永隆銀行證券分析師　韓穎朗》（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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