03/06/2024 09:05
《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興:薦買華潤電力、深圳高速
香港股票分析師協會鄧聲興:薦買華潤電力、深圳高速 華潤電力(00836):隨著天氣升溫,市場未來電力負荷提高,推動電力股走強。數據顯示,截至4月底,全國累計發電裝機容量約30﹒1億千瓦,同比增長14﹒1%。其中,太陽能發電裝機容量約6﹒7億千瓦,同比增長52﹒4%;風電裝機容量約4﹒6億千瓦,同比增長20﹒6%。集團2024年4月附屬電廠售電量達到16,103,652兆瓦時,同比增加了6﹒8%,附屬光伏電站售電量達到531,799兆瓦時,同比增加了234﹒4%。2024年前四個月附屬電廠累計售電量達到65,362,078兆瓦時,同比增加了5﹒5%。內地氣溫上升將拉動需求,在電力供需緊張下,相信電力企業或會加電價。另外,國家電網披露2024年將加大電網投資力度,預計建設投資總規模將超5000億元人民幣。相信電網建設力度的加大會對電力股帶來助力。目標價25﹒00元,止蝕價18﹒10元。(建議時股價:22﹒15元) 深圳高速(00548):出行鏈持續修復,道路交通需求回升得很快。深圳高速公路股份公布4月營運數據,今年4月梅觀高速、機荷東段、機荷西段以及沿江項目日均路費收入分別為40萬元人民幣、176﹒3萬元人民幣、144﹒7萬元人民幣及174﹒3萬元人民幣,而總計路費收入分別為1200﹒8萬元人民幣、5289﹒1萬元人民幣、4340﹒5萬元人民幣及5228﹒4萬元人民幣。集團宣布將投資約192﹒3億元人民幣建設瀋陽至海口國家高速公路荷坳至深圳機場段改擴建工程項目。此項目以25年經營期及基準通行費為基礎測算,項目經營期內年均可實現營業收入約16億元人民幣。高額的投資項目預算可見集團現金流強勁,不妨留意。目標價8﹒60元,止蝕價6﹒80元。(建議時股價:7﹒68元)《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份) 俊賢資產管理何啟俊:薦買新特能源、石藥集團 新特能源(01799):上周,中國光伏行業協會於北京舉行「光伏行業高質量發展座談會」,會上提及光伏行業屬於高度市場化行業,宜通過市場化手段解決行業困境,並充分發揮政府有形之手。有見及此,會上提出六項措施,包括優化光伏製造行業管理政策對行業產能建設的指導作用,提升關鍵技術指標;規範管理地方政府招商引資政策,建立全國統一市場;適應光伏技術迭代速度快的特點,建立有效知識產權保護措施;加強對於低於成本價格銷售惡性競爭之打擊力度以及保障國內光伏市場穩定增長。 事實上,隨著中央過去積極推進雙碳政策,光伏行業競爭趨向激烈。其中上游多晶硅細分領域面對產能過剩和庫存高企,產品價格持續受壓,年初至今多晶硅跌幅接近四成。有分析指出,目前多晶硅價格已跌破大部分企業之成本線,相信部分行業參與者將會被淘汰或出清產能,屆時供應將會減少,有利多晶硅價格從谷底反彈。 新特能源作為多晶硅龍頭企業,首季收入為56億元人民幣,環比減少25﹒5%;淨利潤為3﹒6億元人民幣,扭轉2023年第四季虧損。考慮到行業有望見底以及部分參與者退出,有利龍頭企業搶佔市場份額。現價為2024年預測市盈率8﹒7倍,股息率5﹒1厘,建議趁低收集。目標價10﹒60元,買入價9﹒20元,止蝕價8﹒28元。(上周四建議時股價:9﹒61元) 石藥集團(01093):公司最新公布截至2024年3月底止之首季業績。收入同比增長11﹒5%至89﹒8億元人民幣;基本溢利按年增加11﹒6%至17﹒2億元人民幣。收入及基本溢利均超出市場預期。 按業務分部劃分,核心成藥分部收入同比增加17﹒7%至75﹒6億元人民幣。其中神經系統領域收入同比增加27﹒4%至27﹒1億元人民幣,得益於恩必普針劑型大力開拓縣域以及膠囊劑型於零售和自費市場拓展;腫瘤領域收入重回雙位數增速,收入同比增長11﹒6%至16﹒1億元人民幣,因產品-白紫集採影響消退和新產品加速滲透醫院渠道。然而,維生素C和咖啡因價格低迷,拖累原料藥和功能食品及其他業務收入錄得跌幅。 展望今年全年,公司預期成藥業務收入保持雙位數增長。單計今年首季,已經有多個新產品上市或新批適應症,預計全年新產品貢獻之收入為30億元人民幣,明年甚至會翻倍。截至2024年5月,PD-1單抗、奧馬珠單抗、DBPR108、兩性黴素B脂質體、美洛昔康納晶注射液等多款產品處於中國藥監局上市審評階段,反映公司之研發管線相當豐富,為未來收入增長提供動力。 策略上,公司現價為2024年預測市盈率11﹒3倍,估值不高,建議可於6﹒3元附近收集,上望2023年11月份高位。目標價7﹒40元,買入價6﹒30元,止蝕價5﹒67元。(上周四建議時股價:6﹒75元)《俊賢資產管理投資總監 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股票) *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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