《行內行外》金融市場永遠都是瞬息萬變，港交所（００３８８）成為上周香港股票市場的焦點。周初，市場人士正討論港交所行政總裁李小加在其網誌所寫有關「同股同權」的論說。李總裁以港交所為例，間接說明港交所董事局由政府控制，與股份多少毫無關係，而現時上市公司的大股東在有關相連交易中同樣不能動用投票權，要交由獨立股東投票決定，引伸「同股同權」並不一定是香港股票市場的核心價值。此語一出，自然招來部分市場人士的批評。　＊港所擁持權＊　　　筆者在之前多篇文章已述及港交所是一間擁有特權的上市公司，而政府始終是所有金融政策的主導者；「官」字總是多個口，擅於自圓其說，其他上市公司又怎能和政府相比呢？李總裁本人在有特權的港交所上班，當然知道港交所擁有特權。筆者理解李總裁並不是土生土長的香港人，也沒有在本土業界公司的工作經驗，那會理解我們這群在金融界打滾了超過二、三十年的從業員情況，還談甚麼本土業界的感情呢？只是李總裁忽略了香港股票市場一直是以公眾利益為核心價值，才會引用有特權的港交所為例子，歪曲了香港的核心價值，亦確實令政府尷尬，更凸顯了現時有關當局政策的霸道；掌控本土業界的生死，卻一直不理本土業界的反對，堅持施行不利投資者和本土業界的政策。　＊小加薪大加＊　　　回說李總裁，根據港交所年報顯示，李總裁２０１３年的整體薪酬，較去年整體報酬增長５５﹒５％，多了１３００多萬元收入，但港交所業績盈利增長只有１１﹒５％，這樣的薪酬加幅，真令人羨慕。有這種情況，港交所股東可提出異議嗎？當年本土業界極力反對「撤銷最低佣金制」和「一業兩管」惡法，結果如何？可是港交所在特權的庇護下生存，員工可年年加薪，本土業界在惡性競爭和不公平競爭下步入嚴冬，年年加「辛」，甚至「凍死」了！誰人忘記了「飲水不忘掘井人」這句說話呢？本土業界又可以在那裏投票反對惡法？　＊港所最受惠＊　　　上周四（１０日）上午，當市場人士對李總裁網誌「同股同權」的言論仍議論紛紛時，國務院李克強總理在「博鰲亞洲論壇」年會開幕式上表示，會積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制，進一步促進中國內地與香港資本市場雙向開放和健康發展。這番言論一出，市場焦點雖然仍聚焦港交所身上，但題目已由「同股同權」轉移到「互聯互通」了。消息一出，港交所立即停牌，香港股市急升３００多點。當然「互聯互通」有利於人民幣國際化進程，深化內地金融改革，鞏固香港人民幣離岸中心的地位，可算是兩地互利互惠。但深想一層，市場最大得益者，又是有特權的港交所莫屬了，這份大禮又是中央政府必然送上的禮物，如同當年國企來港上市一樣，這並不是意味港交所做得特別出色，只因港交所有特權而已。　＊小加應減薪＊　　　筆者１０多年前已批評港交所沒有把握機遇發展商品期貨市場，直到今天，香港的商品期貨市場在那裏呢？難道這並不是港交所的責任嗎？如扣除多次「大禮」因素，港交所的業績其實是乏善足陳，以表現來衡量薪酬，李總裁應予以減薪。　　話說回來，今次李克強總理發表「互聯互通」的言論，涉及券商的股份立即急升，這顯示有部分人士對前景感到樂觀，不過，並不是筆者刻意潑冷水，在「一業兩管」和「零佣金」的不公平和惡性競爭下，本土業界和從業員會有何得益？回想ＣＥＰＡ也實行了１０多年，ＣＥＰＡ１０也作實了，但本土業界和從業員的生存環境只有愈來愈差，只怕「互聯互通」也沒法給本土業界和從業員帶來生機，試問又何喜之有呢？《香港證券及期貨從業員工會副會長　梁崇讓》　　＊　工會網址：ｈｔｔｐ：╱╱ｗｗｗ﹒ｈｋｓｆｅ﹒ｏｒｇ

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