《經濟通通訊社１９日專訊》中國平安保險（０２３１８）（滬：６０１３１８）將於８月中旬公布中期業績。麥格理預測，該公司中期每股盈利將會上升４％，稅後營運盈利增加１９％，每股派息升２２％，而新業務價值則會微跌１％。麥格理將平保Ｈ股的目標價調低６％至１０５元，並指年初至今，平保的股價已累計下跌１３％，跑輸同期恆指的４％跌幅，認為現價吸引，該股已見超賣，重申「優於大巿」的評級。

＊最悲觀估值降至每股６１﹒２７元＊

　　麥格理研究報告指，平保股價下滑，主要反映投資者對違約上升的憂慮，因此麥格理進行了壓力測試，假設保險資產平均估值折扣８％、旗下銀行、信託、綜合責任保險信貸敞口折扣６－１２％，預計對每股盈利的影響僅約１２﹒４元，在最壞情況下，平保的估值會降至每股６１﹒２７元，即下行風險有１３％，相對於最樂觀情況下則有８５％的上行空間，認為風險回報吸引，估計最大不明朗因素在於新業務活動，目前有關表現持平，麥格埋預計，未來將可提速。　　麥格理今次首度引入稅後營運盈利數字，並因此調整２０１８╱１９年度的每股盈利預測２－３％，新業務價值調低４－８％，目標價亦隨之下調。（ｃｌ）

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