26/02/2019 16:18
《外資精點》花旗調低中電(2)盈測,但派息穩定升目標至92元
《經濟通通訊社26日專訊》花旗發表研究報告指,雖然預計中電控股(00002)今年在澳洲及香港業務的盈利將有所下跌,但每股派息穩定。由於2019年的股息率為3﹒2%,該行認為估值合理,維持其「中性」投資評級,並調高目標價2﹒2%,由90元升至92元。於本港能源板塊中,偏好長江基建(01038)(評級:買入)。 花旗表示,由於澳洲業務盈利減少,雖然中國業務的盈利增長可以部分抵消,但該行仍削中電2019-20年淨利潤5﹒7-7%。該行指,2018年全年盈利遜預期,主要由於澳洲業務的盈利在下半年大削一半。 另外,中電去年有58%的營運盈利來自本港,但由於回報率由10%減至8%,相信今年本港的營運盈利將下跌。另外,今年澳洲業務的投資資本回報率將會與去年下半年相若。 花旗估計,雖然下調中電的盈利預測,但假設派息率上升,可令其2019年度的每股派息持平在3﹒02元的水平。花旗特別提到中電的自由現金流能減去2018年資本開支97億元後,仍高於75億元股息支付額29%。(jo) *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定 ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
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