2012-01-26

恭喜發財之比亞迪

　　進入2012年，筆者常被問一個問題：如果2012年要推介一隻股票給讀者(或聽眾、或客戶)，您會推荐哪隻？我總是毫不猶豫地回答：比亞迪(01211)，我期望這是我的第二隻東方海外(00316)！
　
　　幾年前曾經締造升幅奇蹟的東方海外，當時也是我的至愛，從6元開始兩三年間不停推荐，直至近100元(尚不計其間的多次高息)。比亞迪最終能否締造類似奇蹟，我現在當然不敢打包票，但我認為以目前情況看，是俱備了相當條件的，是有可能的。
　
　　首先，從宏觀的角度，當年東方海外是趕上了中國成為世界加工廠的大浪潮，而現在的比亞迪，趕上的有三個中浪潮：節能環保、自主創新、內需消費。
　
　　比亞迪的股價在2009年曾現高潮。股神巴菲特入股，股價其後在2009年內持續升了大半年，由十幾元升至80多元，最高位88元。當然，88元的高價，是炒過了頭。當時電動汽車還未出爐，其後傳統汽車F3銷量下滑，以及龐大的資本開支，令2010年及2011年的比亞迪日子很難過，盈利下滑、股價也大幅下跌。
　
　　但2011年第四季，所投入的大量資本開始有了收成，研發成果漸現，公司業務出現拐點。現在的比亞迪，同2009年一款F3打天下時相比，已經不可同日而語。除了電動大巴K9和電動的士E6通過了市場的測試投入量產，訂單多到做不及，傳統汽車也有三款看俏！
　
　　三款傳統汽車來勢洶洶：SUV車S6推出半年後，12月銷量已達15000輛，全國排第三；原有的低價車F3經過改良，銷量開始追上去；中檔車G6推出兩個月，12月銷5090輛。
　
　　鐵電池技術已得到世界性的認可，可以說是全球第一。純電動的士行走於深圳街道已一年多後，去年8月純電動大巴又再出街。目前所獲取的這兩款純電動汽車的訂單，是全球性的。深圳市政府免電動的士5年的士牌費，希望藉此將所有傳統的士更換為電動汽車，北京市限發車牌令不限電動汽車。這是節能減排大趨勢，其他大城市也會效仿。
　
　　名牌奔馳同比亞迪合作的純電動車，估計今年底推出。目前的難題不是訂單，而是鐵電池的產能。訂單是應接不暇，但電池大規模量產不可能一下子實現，產能需逐步提升。
　
　　估計2012年汽車的營業額最少300億元，遠超出2009年的220億，盈利應優於2009年。而且純電動汽車已是事實而不是夢想，隨著現有電池廠的設備逐步調試完成，產能正逐步提升。加上新電池廠的建成，盈利的增長將持續不止一年兩年。純電動汽車的成功是比亞迪業務上的一次飛躍，下一次飛躍應是”秦”的推出。現在的比亞迪，比2009年強壯多了！
　
　　即使前兩週股價強勢，連升七個交易日，目前也只不過才23元，不足2009年平均價位的一半，對比高位則只有1/4。中長線可預見上升空間非常大，23元只是中線升浪的起步。當然，短線升勢有點急，建議分步吸納。未有貨者，現價可買入第一注。
　
　　本文獲作者授權，轉載自《資本壹週CAPITAL WEEKLY 》