2018-12-03

習特會前談會後

　　此文成於上周五，習特會前，刊出於習特會後，能以昨日話明日，只因一句，特朗普謂，他是以一生來準備這次與習近平之會。

　　講「一生」是誇張啲，但起碼是自1980年代，特朗普於《華爾街日報》（附圖），便登了個全版廣告，講當年的日本和沙特阿拉伯，佔了美國的便宜，日本以貶值日圓去贏到美國市場，沙特阿拉伯受美國軍事保護，但當時就拒借先進的掃雷設備予美國用（這個先進掃雷器連美國都要借，9成是蘇聯貨，咁點借予你美國呀？），所以美國應要以徵稅來為美國討回公道，使美國這大國不再被人嘲笑。

特朗普用30年前策略

　　今時特朗普只是將日本和沙特換成是中國，要解決美國不被佔便宜的方法仍是如30年前般︰弱美元，徵關稅。

　　特朗普上任之初就謂美元太強，筆者以為他是口噏噏，但近日才知他與富商Iacocca於80年代起已是老友。Iacocca曾任福特車廠總裁，任內造出福特最大賣的「駻馬」型車，其後轉去並成功拯救陷破產危機的佳士拿車廠。Iacocca一直認為要美國車打贏日本車，先要使日圓強（即美元弱），並要對日本入口有限制。

　　可能受到Iacocca這位老友的影響，特朗普對美國車業，很重視。儘管2017年中國出口到美國汽車只有5.3萬輛，而美國出口到中國的汽車卻有28.02萬輛，特朗普仍謂中國車在稅率上佔了美國的便宜。

　　白宮一個對華鷹派的幕僚納瓦羅，亦是自80年代起與特朗普認識，傳納瓦羅在寫兩本針對中國的書時是有跟特朗普討論過的。因此當日傳納瓦羅不會出席習特晚宴時，市場以為鷹不出即鴿，但當知特朗普與納瓦羅是如斯深交時，便要明白「特」中已有「納」，不見「納」時也有「納」。

　　八卦至此，大家應知特朗普所講的以一生來準備這次與習近平之會，雖有誇大，但也確有其實，這次習特會確是美國保護主義的一場護國之戰。

　　當然，我們也不一定要看得特朗普是如斯愛美國，上周四，在其涉通俄門案中，特朗普便坦言，他在競選總統時仍有跟俄國做生意，原因是生意太多。但在當選後便停止跟俄國做生意，這是資本家本色，賺錢機會怎能放過？愛國大義與為利「通敵」，是可以並軌而行，直到不能行才止。這是典型投機主義行為。在這次習特會中，特朗普亦有其Hidden Agenda，要競選連任。

　　特朗普於今年初啟動中美貿戰，於5月時美國白宮「四人幫」到中國談判，曾達成不徵關稅的協議，特朗普約兩星期後便立馬開徵關稅。跟著中美曾有數次欲重啟談判，但中方都要求美方有誠意，即不再反口覆舌才好談，結果就一直無得談。關稅就一直徵，直到11月1日特朗普突然致電習近平，筆者當時在《經濟通．選股情報》欄有如下分析︰

　　2/11/2018 不打了？

　　昨晚，特朗普發推文，話他邀習近平電談，他推文如下︰

　　"Just had a long and very good conversation with President Xi Jinping of China. We talked about many subjects, with a heavy emphasis on Trade. Those discussions are moving along nicely with meetings being scheduled at the G-20 in Argentina. Also had good discussion on North Korea！"

　　白宮的OMB主管Mick Mulvaney在接受彭博訪問，談到特朗普這推文時，他講，特朗普是pro trade的。如果白宮不是政出多門，就是特朗普不打了。

　　對股市，有乜好，不用講了，可以集中留意美息便是。

　　5/11/2018 仍打？

　　特朗普話已叫白宮幕僚草擬中美貿談文件，但有官員消息謂，未收到指示。

　　特朗普的不打，是否只虛招？

　　恒指宜守258。

　　12/11/2018 中美貿談攏？

　　美媒傳，習特會於11月底，在G20會面後，會簽訂「中美貿易的諒解備忘協議」。若是恒指24500可以是個底。各位做好功課未？

　　13/11/2018 美股爆煲？

　　周一筆者文「11月15日美股爆煲」，昨晚美股提前爆了？

　　美股爆，累街坊，只好看中港股市如何抗爆，走著瞧，筆者較樂觀，24500可望守。

　　19/11/2018 兩岸猿聲啼不絕？

　　中美貿︰是戰？是談？今時噪音不少，但筆者認為整體是，輕舟必要過萬重山，因為特朗普想2020年連任，習近平則無此慮，邊個政治命長，決定這兩年內的中美貿︰是戰，是談。

　　結論︰恒指有望企260上三天，利後市。

　　20/11/2018 美股熊市？

　　摩根士丹利謂美股已進入技術性熊市，加上又傳劉鶴不去華盛頓談，改去阿根廷談，市場又轉看中美貿戰。恒指望能守255。

　　由11月1日至11月20日，發生連串事，對推動中美在阿根廷G20會談，有助︰

　　⑴11月1日特朗普主動撩談；

　　⑵立馬備文件；

　　⑶會簽個「中美貿易的諒解備忘協議」；

　　⑷11月12日美股股崩；

　　⑸劉鶴話去又不去華盛頓談。

　　這5點之外，還有4件事︰

　　⑴美國10年債息扯上3.2厘；

　　⑵美股自10月起跌；

　　⑶11月6日美中期選舉，共和黨失眾議院控制權；

　　⑷華爾街不悅。

中方不想打又不怕打

　　這9件事會怎決定習特會的「中美貿易的諒解備忘協議」內容？

　　特朗普一直謂他的政策，使美股不斷上升，美股升，華爾街「合皮」，美國人因其401K退休計劃有賺，普羅美國人，選民亦「合皮」。

　　但華爾街及美國企業界一直擔心中美貿戰會損美國公司盈利。故在9月、10月，特朗普再加碼對華開徵關稅時，美股便跌，美債息又升（當時環球央行都沽美債），便引致11月12日美股股崩。

　　在美股股崩之前，傳華爾街大哥已有向特朗普進言對華徵關稅要收手，這點可由納瓦羅近日對媒體講華爾街力量逼不到特朗普對華讓步、總統有其既定的對華政策可見，此即「此地無銀三百両」，反證華爾街確曾要求特朗普對華收收手。

　　除華爾街壓力外，特朗普亦要考慮，共和黨固然失去眾議院控制權，但對特朗普而言，失去的眾議院議席，亦代表可能失去近250張總統候選人票，共和黨可能考慮特朗普無能力拉到足夠的總統候選人票，不提名他連任，而另覓人選，亦因此今時特朗普便不能再得罪華爾街與美國一些親華美企。失去他們的支持，特朗普2020競選連任將無望。不過特朗普一定大打基層選民牌，故在通用汽車關廠炒工人事上，特朗普會全力做保工人飯碗的行動。

　　在這前提下，特朗普在備忘中應會提出︰

　　⑴減貿赤仍徵關稅（給選民看）；

　　⑵要求中國開放市場（親華、反華美企都歡迎）；

　　⑶保護美企知識產權（企業一定歡迎）；

　　⑷甚麼都要趕在2020做好（便競選連任）；

　　⑸削國企權（為美企減競爭力）；

　　⑹人權、航海自由（加入偉大元素）。

　　中方又會怎回應？

　　將是不想打，但又不怕打，心裏就千萬不要打。

　　⑴減貿赤，無問題，5月之時已立馬答應過買700億美元貨。關稅不要徵，不過你徵我，我又徵你；

　　⑵和⑶開放市場和保護美企知識產權。11月27日，劉鶴在漢堡峰會上便提出中國會開放市場，亦會加強保護知識產權。金融、保險、汽車、飛機都已開放，之後，電訊、教育、醫療服務文化產業亦將開放。安聯、巴斯夫已可在華獨資經營；

　　⑷急不來，2020年不能全做到；