凱敏證券張穎群：薦買優品３６０、中國電力
　
　　優品３６０（０２３６０）：集團主要業務是在香港從事食品、飲品，及家居個人護理產品
，成立於２０１３年，首家店舖開設於上水石湖墟，並以「Ｂｅｓｔ　Ｍａｒｔ　３６０」及「
優品３６０」品牌銷售相關產品。
　　截至２０２４年６月３０日止的半年度業績為營業額１３﹒９４億元。股東應佔盈利
１﹒２３億元。期內整體毛利率上升０﹒３個百分點至３６﹒４％。集團秉承環球採購的理念，
並設有專業團隊，積極關注全球各地最新或最流行的資訊，以搜羅世界各地不同種類的優質產品
。採購網絡更遍布全球多個國家或地區，當中包括美國、歐洲、日本、韓國、台灣及東南亞多個
國家。同時設有監察團隊，定時在市場上監察或留意同類型產品在市場上的銷量、價格或吸引度
的實況，從而制訂各類不同產品的價格策略。亦會就食品進行嚴格的品質控制，不同類型或款式
的產品，必須先經過團隊的試食或試用，以確保安全或無問題，始再推出市場銷售。集團到目前
為止，已開設超過１６５家分店，其中有１５９家為優品３６０門店，及６家
ＦｏｏｄＶｉｌｌｅ門店，分別在香港、國內及澳門等。銷售不同種類或款式的品牌超過
１１４０個，及超過３４００個ＳＫＵ的產品。務求能為客戶提供更優質或多元化的選擇，及更
舒適的購物體驗。在不同店舖內設有多個不同的產品區域，包括朱古力及糖果、堅果及乾果、飲
品和酒類，及糧油雜貨。另有部分分店更增設急凍及冷藏食品。
　　集團將繼續在不同市場推廣活動，為顧客提供一系列的精選優質產品價格優惠，並因時制宜
地調整產品及營銷策略，並制定合適的定價策略，以確保銷售及盈利可保持增長。同時嚴格控制
採購成本，以進一步豐富產品種類。向全世界各地供應商採購更多元化的產品，致力為客戶提供
更優質的產品。可於現價１﹒６８元附近吸納，中長線可見２﹒７５元，跌穿１﹒４０元止蝕。
（建議時股價：１﹒６８元）
　
　　中國電力（０２３８０）：集團主要業務是在國內從事投資、開發、建設、經營及管理發電
廠。於２００４年開展業務的初期，僅有燃煤發電業務。但發展至今日，已經是內地唯一同時擁
有火電、水電、核電及可再生能源的綜合能源集團。同時拓展到水力、風力、光伏、天然氣，及
環保發電等。另有儲能、綠電交通及綜合能源服務等。
　　截至２０２４年６月３０日止之半年度業績為營業額２６４﹒７２億元人民幣，增長
２４﹒２％。股東應佔盈利則上升５３％至２５﹒７０億元人民幣。集團年出售總電量６４３４
萬兆瓦時，比上小幅增加。集團現時正大力面向清潔、綜合、智慧及跨國發展轉型戰略。集團年
內發電廠的合併裝機容量為４８３２８兆瓦，比上增加１５３８７兆瓦。其中清潔能源，包括水
電、風電、光伏發電、氣電及環保發電的合併裝機容量合共３７２４８兆瓦，佔整體容量
７７﹒０７％，比去年同期升１０﹒７１％。年內積極拓展海上光伏發電的技術研究。於山東省
煙台市海陽海域建成國內首個，及全球最大的近海椿基固定式海上光伏發電項目。規劃裝機容量
２７００兆瓦，已通過防腐蝕、抗浪潮、抗颱風、抗洋流及防浮冰等技術。
　　集團未來會加快轉型發展，並以加快清潔能源的速成，繼續發展各區域的規劃和重大戰略。
目前正在展開前期工作的新清潔能源項目之裝機容量總額約為２３５９３兆瓦，主要分布在山東
半島Ｑ場址２０００兆瓦海上風電項目、廣西靈川縣鹽沙坪１２００兆瓦風電項目、新疆中電神
火昌吉木疊８００兆瓦風電項目、喀什地區麥蓋提縣低碳轉型５００兆瓦光伏發電，及江蘇灌西
鹽場３００兆瓦漁光互補發電項目等。持續造好市場推銷工作，積極參與電力市場交易，以爭取
更多發電量。推進一帶一路的跨境業務，主要是分布在沿線國家和地區，以增強跨國經營能力，
和國際市場影響力。可於現價３﹒３７元附近吸納，中長線可見４﹒７０元，跌穿２﹒７０元止
蝕。（建議時股價：３﹒３７元）《凱敏證券有限公司　張穎群》（以上內容不構成凱敏證券立
場，亦非投資建議。投資者在做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧問。）
　
　
　　　　　　　　　　　俊賢資產管理何啟俊：薦買金風科技、漢思能源
　
　　金風科技（０２２０８）：工信部與發改委等６個部委宣布《大力實施可再生能源替代行動
的指導意見》，２０２５年目標為全國可再生能源消費達１１億噸標煤以上，並且到２０３０年
，各領域優先使用可再生能源的生產、生活方式基本形成，可再生能源消費達１５億噸標煤以上
，以實現「碳達峰」目標。
　　《意見》提到在光伏、風電方面，在具備條件的農村地區積極發展分散式風電和分散式光伏
發電。優化新型基礎設施空間布局，推動５Ｇ基地、資料中心、超算中心等與光伏、熱泵、儲能
等整合發展。加速推進以沙漠、戈壁、沙漠地區為重點的大型風電光伏基地建設等，預期在《意
見》助力下，推動資金流入新能源行業，建議留意金風科技。
　　根據公司最新公布之業績，首三季收入同比增長２２﹒２％至３５８﹒４億元人民幣；扣除
非經常性損益，歸屬於公司股東淨利潤按年上升７３﹒２％至１７﹒８億元人民幣，優於市場預
期。盈利能力顯著提升，歸因於風電發電機出現價量齊升以及公司致力控制成本。另一方面，公
司手頭訂單相當充裕，截至今年９月底止，訂單總額達到４１﹒４ＧＷ，創歷史新高，預計來自
新興市場需求釋放，海外訂單將成為增長動力。策略上，建議投資者可於６﹒３元附近水平收集
。目標價７﹒２５元，買入價６﹒３０元，止蝕價５﹒６７元。（本周四建議時股價：６﹒５２
元）
　
　　漢思能源（００５５４）：公司本身於華南地區提供石油及液體化學品之碼頭倉儲業務、油
品及石化產品貿易業務以及加油站業務。自２０２４年７月份，公司成功收購城巴５４﹒４４股
權，總持股比例達到七成，取得控制權，意味公司正式從能源業務，涉足香港巴士營運以及車身
廣告業務。交易有助擴闊收入基礎之餘，並打通上游能源供應及下游應用產業鏈，產生協同效應
。
　　本身城巴在本港迄立超過４０年，為最大專營巴士公司之一，在全港市佔率達到３６％。根
據城巴網頁，公司經營超過３００條橫跨港島區、九龍及新界的巴士路線，擁有超過１７００輛
註冊巴士車隊。
　　併表後，城巴將成為公司主營業務，穩定現金流。隨著香港政府積極發展啟德、北部都會區
，預料新路線開發為城巴提供更多增長機遇，同時借助漢思能源在能源行業多年經驗，降低巴士
油價成本和擴大氫能和電動車隊，目標在２０４５年之前，淘汰所有燃油巴士。另一方面，漢思
能源在東莞設有石化碼頭倉儲設施，在當地政府協調下，在預留土地上建設新能源生產裝置，以
嚮應國家推進兩碳目標落地，為能源業務發展帶來新機遇。
　　策略上，公司股價從高位回落，在０﹒２０元附近具有一定值博空間，建議小注收集。目標
價０﹒２３元，買入價０﹒２０元，止蝕價０﹒１８元。（本周四建議時股價：０﹒２１５元）
《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》（筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票）
　
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