《牛熊志選》恒指過去一周先跌後顯著反彈，主要受惠於市場對美聯儲減息的憧憬，技術上
，恒指已重返２０天線１７９００點之上，過去兩個月的反覆下跌走勢有望扭轉，後市或可看高
一線。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四（１１日）過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約
８３９１萬元資金淨流入，顯示有資金流入好倉，恒指熊證則累計約６５３９萬元資金淨流出，
顯示有淡倉資金套現。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價１７１００點至
１７３９９點之間，累計相當約３２３０張期指合約；熊證街貨主要在收回價１８１００點至
１８３９９點之間累計了相當約１９２１張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅上升０﹒３個波幅點至１９﹒６％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升
１﹒９個波幅點至３４﹒８％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒２個波幅點至１６﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至
２５﹒９％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升０﹒８個波幅點至２７﹒２％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至２７﹒３％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降１個波幅點至２８﹒７％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒９個波幅點至
１９﹒８％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升１﹒４個波幅點至２７﹒８％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒８個波幅點至２０﹒３％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升０﹒７個波幅點至３２﹒３％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒６個波幅點至
１７﹒３％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約２２６９萬
元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行
使價約４７２元至５０６元附近的條款，實際槓桿約８﹒５倍至９﹒６倍。牛證方面，資金留意
收回價３５５元至３７７元之間的條款，收回距離約４﹒８％至１０﹒６％，槓桿約８﹒２倍至
１５﹒９倍。另外，中移動（００９４１）相關認購證及牛證期內錄得約１１７７萬元資金淨流
入部署，資金留意行使價７６元至８４元附近的條款，實際槓桿約１０﹒４倍至１３﹒７倍。牛
證方面，資金留意收回價６０元至７１元之間的條款，收回距離約８％至２２﹒３％，槓桿約
４﹒８倍至１２﹒９倍。
　　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約３２７萬元資金淨流入部
署。騰訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約３３３元附近的條款，實際槓桿約１０倍。
熊證方面，資金主要留意收回價４１０元至４３５元附近的條款，收回距離約３％至１０％，槓
桿約１２倍至３２倍。
《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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