11/03/2024 16:30
比亞迪(01211)擬於墨西哥建廠,股價彈半成可以點部署?
《經濟通通訊社11日專訊》近期內地新能源車企面臨「價格戰」挑戰,而2月銷量同時受
春節假期影響大幅下滑。其中龍頭比亞迪(01211)在內地市場的比重已達頂峰,正加緊向
海外擴張市場,繼早前宣布投資的巴西生產基地綜合體正式開工,據報擬再斥6億美元於墨西哥
建廠,刺激股價今日終見較似樣反彈,最多升逾半成,逼近200元,若想吸納應如何部署?其
他車股又可否再吼?
*比亞迪擬於墨西哥哈利斯科州建廠,料涉資6億美元*
據《彭博》報道,比亞迪已派代表團出訪墨西哥哈利斯科州(Jalisco),會見該州
官員及當地中資供應商,考慮在當地建立一家電動汽車工廠,預計投資額約6億美元。報道引述
哈利斯科州經濟發展秘書Roberto Arechederra表示,比亞迪在當地進行深
入調研後,其高層上周除與該州官員會面外,還會見內地汽車零組件機器商海天國際
(01882)。比亞迪美洲地區負責人李柯聲明亦指,比亞迪已在墨西哥推出Dolphin
Mini車型,並訪問多州探索商機,促進創新和技術。
另外電日前報道,比亞迪表示,公司位於巴西巴伊亞州薩爾瓦多大都市區卡馬薩里的生產基
地綜合體正式開工,預計該綜合體今年年底至2025年初投產,第一階段料年產能每年15萬
輛,最初生產的車型包括比亞迪海豚、宋Plus、元Plus和海豚Mini。去年7月上旬
,比亞迪指將投資30億雷亞爾(約6﹒2億美元)在巴西東北部建立一個新的工業綜合體,以
促進當地產量,提供更具競爭力的價格。
*中汽協:新能源車2月銷售同比跌9%,部分購車需求春節前釋放*
另方面,中汽協發布數據顯示,今年1至2月,汽車產銷分別完成391﹒9萬輛和
402﹒6萬輛,同比分別增長8﹒1%和11﹒1%。其中,2月汽車產銷完成150﹒6萬
輛和158﹒4萬輛,環比分別下降37﹒5%和35﹒1%,同比分別下降25﹒9%和
19﹒9%。新能源市場方面,1至2月新能源汽車產銷分別完成125﹒2萬輛和120﹒7
萬輛,同比分別增長28﹒2%和29﹒4%,市場佔有率達30%。2月份新能源汽車產銷完
成46﹒4萬輛和47﹒7萬輛,同比分別下降16%和9﹒2%,市場佔有率達到30﹒1%
。另今年首2月汽車出口82﹒2萬輛,同比增長30﹒5%。單看2月份,汽車出口37﹒7
萬輛,環比降14﹒9%,同比增14﹒7%。
中汽協分析,今年2月經歷了完整的春節假期,有效工作日減少,製造業處於傳統生產淡季
,企業生產經營受到一定影響,市場活躍度總體有所下降。從汽車產銷情況看,部分購車需求已
在春節前得到釋放,汽車產銷量總體較1月有所回落。從1至2月運行情況看,乘用車和商用車
繼續保持平穩運行,新能源汽車和汽車出口延續良好表現。
*交銀國際料內地乘用車銷量3月回升,比亞迪有降價空間籲買入*
交銀國際發最新報告指,內地汽車行業中看好產品布局豐富、有較大降價空間的產業龍頭比
亞迪,評級「買入」,預計降價將有效刺激銷量提升,另出口業務的增長將緩和降價對獲利產生
的壓力,因海外毛利率較高。2月比亞迪推出榮耀版秦Plus,起售價下探2萬元至7﹒98
萬元人民幣,做到「電比油低」,成功帶動新能源滲透率回升。2月新能源車滲透率環比提升
2﹒6個百分點至35﹒4%。而新勢力中,依然看好理想汽車(02015),評級「買入」
,因其盈利能力提升,且2024年新車上市節奏密集;小鵬汽車(09868)儘管X9銷量
不錯,但其他車型銷量增長不確定性較大,維持「沽出」。
另交銀國際指,今年2月乘用車零售銷售在春節假期的影響下錄得109﹒5萬輛,同比和
環比分別回落21%和46﹒2%。今年1至2月零售銷售累計約313﹒3萬輛,同比增長
17%,因去年年初基數較低。預計3月的銷量將隨著新車型上市和促消費的政策刺激有所回升
。
*大摩降比亞迪目標價至225元,更看好三大新勢力*
摩根士丹利指,今年以來中國汽車行業競爭持續,大部分電動汽車廠商都在重新調整經營策
略,以應對日新月異的市場變化,投資者對嚴峻宏觀經濟背景及日益加劇的競爭感到擔憂,令年
內汽車股表現下跌約30%。第二季行業挑戰依然存在,但已見到少許曙光,門店人流及訂單量
出現初期復甦跡象,加上車企推進新車型研發、即將舉行的車展、良性政策環境等潛在利好因素
,或有利於行業重新取得市場關注,而海外市場將繼續是主要增長動力。
大摩預測今年將有120至140款新電動車型推出,維持中國新能源汽車全年批發量
1070萬輛預測不變,即按年增長21%,惟維持比亞迪「與大市同步」評級,指由於中國市
場增長飽和,預計市場對比亞迪的業績預測可能會進一步下調,目標價由239元降至225元
。目前更看好電動車三大新勢力理想、小鵬及蔚來(09866),均予「增持」評級,認為價
值被低估,可帶來投資機會。理想目標價由246元升至266元,小鵬目標價由91元降至
71元,蔚來目標價由102元降至80元。
*郭家耀:競爭激烈銷量下滑,比亞迪只宜190至210元炒上落*
匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀表示,新能源車行業今年競爭激烈,車企爭相減價,撇
除2月銷量受春節假期影響,1、2月銷量綜合來看也見明顯下滑,正反映競爭激烈影響銷售。
比亞迪作為行業龍頭無疑產品線較廣,且擬進軍海外,相對其他車企有優勢,但面對減價競爭亦
難獨善其身。事實上,比亞迪股價已跌足兩個月,今日只可視作技術反彈,下面約190元料有
較大支持,上面100天線約210元阻力大,只宜於此區間短線炒上落,若連續兩三日收於
190元之下就要止蝕。至於理想汽車股價雖也調整不少,早前公布業績時管理層指引也偏向樂
觀,但隨著競爭加劇,毛利率恐會受壓,股價可能繼續大起大落,短炒風險也不小,而小鵬及蔚
來仍未有錢賺,更不宜沾手。
比亞迪今日升5%收報197﹒4元,成交26﹒4億元。其他新能源車股表現各異,小鵬
升5﹒86%報38﹒85元,蔚來升4﹒26%報46﹒55元,理想跌0﹒35%報
144﹒2元,零跑(09863)跌0﹒6%報25﹒05元。
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
春節假期影響大幅下滑。其中龍頭比亞迪(01211)在內地市場的比重已達頂峰,正加緊向
海外擴張市場,繼早前宣布投資的巴西生產基地綜合體正式開工,據報擬再斥6億美元於墨西哥
建廠,刺激股價今日終見較似樣反彈,最多升逾半成,逼近200元,若想吸納應如何部署?其
他車股又可否再吼?
*比亞迪擬於墨西哥哈利斯科州建廠,料涉資6億美元*
據《彭博》報道,比亞迪已派代表團出訪墨西哥哈利斯科州(Jalisco),會見該州
官員及當地中資供應商,考慮在當地建立一家電動汽車工廠,預計投資額約6億美元。報道引述
哈利斯科州經濟發展秘書Roberto Arechederra表示,比亞迪在當地進行深
入調研後,其高層上周除與該州官員會面外,還會見內地汽車零組件機器商海天國際
(01882)。比亞迪美洲地區負責人李柯聲明亦指,比亞迪已在墨西哥推出Dolphin
Mini車型,並訪問多州探索商機,促進創新和技術。
另外電日前報道,比亞迪表示,公司位於巴西巴伊亞州薩爾瓦多大都市區卡馬薩里的生產基
地綜合體正式開工,預計該綜合體今年年底至2025年初投產,第一階段料年產能每年15萬
輛,最初生產的車型包括比亞迪海豚、宋Plus、元Plus和海豚Mini。去年7月上旬
,比亞迪指將投資30億雷亞爾(約6﹒2億美元)在巴西東北部建立一個新的工業綜合體,以
促進當地產量,提供更具競爭力的價格。
*中汽協:新能源車2月銷售同比跌9%,部分購車需求春節前釋放*
另方面,中汽協發布數據顯示,今年1至2月,汽車產銷分別完成391﹒9萬輛和
402﹒6萬輛,同比分別增長8﹒1%和11﹒1%。其中,2月汽車產銷完成150﹒6萬
輛和158﹒4萬輛,環比分別下降37﹒5%和35﹒1%,同比分別下降25﹒9%和
19﹒9%。新能源市場方面,1至2月新能源汽車產銷分別完成125﹒2萬輛和120﹒7
萬輛,同比分別增長28﹒2%和29﹒4%,市場佔有率達30%。2月份新能源汽車產銷完
成46﹒4萬輛和47﹒7萬輛,同比分別下降16%和9﹒2%,市場佔有率達到30﹒1%
。另今年首2月汽車出口82﹒2萬輛,同比增長30﹒5%。單看2月份,汽車出口37﹒7
萬輛,環比降14﹒9%,同比增14﹒7%。
中汽協分析,今年2月經歷了完整的春節假期,有效工作日減少,製造業處於傳統生產淡季
,企業生產經營受到一定影響,市場活躍度總體有所下降。從汽車產銷情況看,部分購車需求已
在春節前得到釋放,汽車產銷量總體較1月有所回落。從1至2月運行情況看,乘用車和商用車
繼續保持平穩運行,新能源汽車和汽車出口延續良好表現。
*交銀國際料內地乘用車銷量3月回升,比亞迪有降價空間籲買入*
交銀國際發最新報告指,內地汽車行業中看好產品布局豐富、有較大降價空間的產業龍頭比
亞迪,評級「買入」,預計降價將有效刺激銷量提升,另出口業務的增長將緩和降價對獲利產生
的壓力,因海外毛利率較高。2月比亞迪推出榮耀版秦Plus,起售價下探2萬元至7﹒98
萬元人民幣,做到「電比油低」,成功帶動新能源滲透率回升。2月新能源車滲透率環比提升
2﹒6個百分點至35﹒4%。而新勢力中,依然看好理想汽車(02015),評級「買入」
,因其盈利能力提升,且2024年新車上市節奏密集;小鵬汽車(09868)儘管X9銷量
不錯,但其他車型銷量增長不確定性較大,維持「沽出」。
另交銀國際指,今年2月乘用車零售銷售在春節假期的影響下錄得109﹒5萬輛,同比和
環比分別回落21%和46﹒2%。今年1至2月零售銷售累計約313﹒3萬輛,同比增長
17%,因去年年初基數較低。預計3月的銷量將隨著新車型上市和促消費的政策刺激有所回升
。
*大摩降比亞迪目標價至225元,更看好三大新勢力*
摩根士丹利指,今年以來中國汽車行業競爭持續,大部分電動汽車廠商都在重新調整經營策
略,以應對日新月異的市場變化,投資者對嚴峻宏觀經濟背景及日益加劇的競爭感到擔憂,令年
內汽車股表現下跌約30%。第二季行業挑戰依然存在,但已見到少許曙光,門店人流及訂單量
出現初期復甦跡象,加上車企推進新車型研發、即將舉行的車展、良性政策環境等潛在利好因素
,或有利於行業重新取得市場關注,而海外市場將繼續是主要增長動力。
大摩預測今年將有120至140款新電動車型推出,維持中國新能源汽車全年批發量
1070萬輛預測不變,即按年增長21%,惟維持比亞迪「與大市同步」評級,指由於中國市
場增長飽和,預計市場對比亞迪的業績預測可能會進一步下調,目標價由239元降至225元
。目前更看好電動車三大新勢力理想、小鵬及蔚來(09866),均予「增持」評級,認為價
值被低估,可帶來投資機會。理想目標價由246元升至266元,小鵬目標價由91元降至
71元,蔚來目標價由102元降至80元。
*郭家耀:競爭激烈銷量下滑,比亞迪只宜190至210元炒上落*
匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀表示,新能源車行業今年競爭激烈,車企爭相減價,撇
除2月銷量受春節假期影響,1、2月銷量綜合來看也見明顯下滑,正反映競爭激烈影響銷售。
比亞迪作為行業龍頭無疑產品線較廣,且擬進軍海外,相對其他車企有優勢,但面對減價競爭亦
難獨善其身。事實上,比亞迪股價已跌足兩個月,今日只可視作技術反彈,下面約190元料有
較大支持,上面100天線約210元阻力大,只宜於此區間短線炒上落,若連續兩三日收於
190元之下就要止蝕。至於理想汽車股價雖也調整不少,早前公布業績時管理層指引也偏向樂
觀,但隨著競爭加劇,毛利率恐會受壓,股價可能繼續大起大落,短炒風險也不小,而小鵬及蔚
來仍未有錢賺,更不宜沾手。
比亞迪今日升5%收報197﹒4元,成交26﹒4億元。其他新能源車股表現各異,小鵬
升5﹒86%報38﹒85元,蔚來升4﹒26%報46﹒55元,理想跌0﹒35%報
144﹒2元,零跑(09863)跌0﹒6%報25﹒05元。
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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