《經濟通通訊社１４日專訊》領展（００８２３）宣布收購中國物業七寶萬科廣場之餘下
５０％權益。美銀發表研報指，領展在市況不明朗下加大對內地的投資，或令投資者感到擔憂，
但認為收購價具吸引力，且該商場在２０２３年的租金表現強勁，應可提供足夠的緩衝。報告估
計，今次交易對每基金單位分派（ＤＰＵ）的提升相對較細，看好領展估值吸引及非自選零售
（ｎｏｎ－ｄｉｓｃｒｅｔｉｏｎａｒｙ　ｒｅｔａｉｌ）比重較大，維持「買入」評級和目標
價５２元。
　　報告指，今次交易的收購價與評估價值的巨大折讓也可能衍生出，領展的內地物業組合是否
可能面臨重估損失的風險等問題，雖然美銀認為這種風險是合理，但留意到領展現價為隱含資本
化率的７％，而集團的槓桿比率為２０﹒４％，留下了很大的空間來承受重估損失，而不會引發
任何槓桿風險。然而，管理層並沒有設定對內地投資的上限，除非看到有極為難得的機會，否則
不會與現時約１４﹒４％的資產比重有太大偏差。（ａｃ）
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

【你點睇】拜登宣布競逐連任，若民主黨讓賀錦麗代替參選會否有效爭取選票？► 立即投票