10/01/2024 09:05
《投資心得-潘鐵珊》粵海投資核心業務穩定發展,續創造長遠價值
《投資心得》粵海投資(00270)截至去年9月30日止的首三季業績,集團錄得營業
收入為164﹒4億元,比2022年同期降7﹒6%;而歸屬於集團所有者的溢利為38﹒3
億元,同比跌18﹒6%。其中未經審核綜合稅前利潤增加1﹒1%至61﹒5億元,主要由於
酒店經營及管理業務受惠於疫後回復增長,以及發電業務煤價成本下調,加上水資源業務和道路
及橋樑業務維持穩定增長,抵銷了物業投資及發展業務下跌及匯兌帶來的影響。集團後續有多個
亮點以支撐持續增長。
*料續加大水資源管理等發展力度,物業投資勢頭不容忽視*
預期集團會繼續加大在水資源管理、物業及基礎設施領域的業務發展力度,在拓展核心業務
規模的同時優化資產組合及資源配置。中長期會以香港供水項目的續約為核心,加上大型項目落
地為目標。而集團持有廣東粵海天河城及天津粵海天河城購物中心,故在物業投資及發展業務方
面的勢頭亦不容忽視。粵海天河城在中國內地經營若干購物商場,包括天河城廣場、番禺天河城
購物中心、廣州動漫星城、深圳天河城及天津天河城購物中心。由於此部分大部分物業出租率維
持穩定水平,物業銷售溢利貢獻有所增加。集團所持物業由於位處廣州市黃金地段,購物中心甚
受歡迎,租務收入亦理想,故此部分的防守性強。
隨著集團保持核心業務穩定發展,風險可防可控,相信能持續為利益相關方創造長遠價值。
如未來持續保持穩定的派息水平,給投資者的回報比較有確定性。可考慮於5﹒90元買入,上
望6﹒60元,跌穿5﹒55元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(筆者沒有持有
相關股份,客戶持有相關股份)
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
收入為164﹒4億元,比2022年同期降7﹒6%;而歸屬於集團所有者的溢利為38﹒3
億元,同比跌18﹒6%。其中未經審核綜合稅前利潤增加1﹒1%至61﹒5億元,主要由於
酒店經營及管理業務受惠於疫後回復增長,以及發電業務煤價成本下調,加上水資源業務和道路
及橋樑業務維持穩定增長,抵銷了物業投資及發展業務下跌及匯兌帶來的影響。集團後續有多個
亮點以支撐持續增長。
*料續加大水資源管理等發展力度,物業投資勢頭不容忽視*
預期集團會繼續加大在水資源管理、物業及基礎設施領域的業務發展力度,在拓展核心業務
規模的同時優化資產組合及資源配置。中長期會以香港供水項目的續約為核心,加上大型項目落
地為目標。而集團持有廣東粵海天河城及天津粵海天河城購物中心,故在物業投資及發展業務方
面的勢頭亦不容忽視。粵海天河城在中國內地經營若干購物商場,包括天河城廣場、番禺天河城
購物中心、廣州動漫星城、深圳天河城及天津天河城購物中心。由於此部分大部分物業出租率維
持穩定水平,物業銷售溢利貢獻有所增加。集團所持物業由於位處廣州市黃金地段,購物中心甚
受歡迎,租務收入亦理想,故此部分的防守性強。
隨著集團保持核心業務穩定發展,風險可防可控,相信能持續為利益相關方創造長遠價值。
如未來持續保持穩定的派息水平,給投資者的回報比較有確定性。可考慮於5﹒90元買入,上
望6﹒60元,跌穿5﹒55元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(筆者沒有持有
相關股份,客戶持有相關股份)
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