12/06/2023 12:08
《外資精點》富瑞:中興於中移動集採中標份額遜預期,評級買入
《經濟通通訊社12日專訊》富瑞發表研報指,中移動(00941)最近公開的5G集採
招標結果中,華為在所有項目標包中的份額最大,中興(00763)緊隨其後,中標份額約為
27%,低於該行預期的超過30%;報告予中興「買入」評級,目標價32﹒43元。
報告認為,中興的毛利率有上行空間,2﹒6╱4﹒9GHz頻段招標的平均售價較
2020年低約40%,這表明相關BTS設備只用上8x8 MIMO和28納米的晶片,即
標準物料(BOM)成本較低。報告又提到,華為的份額也流失給大唐移動和諾基亞,認為似乎
由於其定價過於取進。
報告指出,中興通訊在多個領域的份額不斷增加,包括有線設備、伺服器和消費終端,認為
中興現價約10倍的2023預測市盈率和0﹒8倍市盈增長率(PEG Ratio)仍被低
估。(ac)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致
損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
招標結果中,華為在所有項目標包中的份額最大,中興(00763)緊隨其後,中標份額約為
27%,低於該行預期的超過30%;報告予中興「買入」評級,目標價32﹒43元。
報告認為,中興的毛利率有上行空間,2﹒6╱4﹒9GHz頻段招標的平均售價較
2020年低約40%,這表明相關BTS設備只用上8x8 MIMO和28納米的晶片,即
標準物料(BOM)成本較低。報告又提到,華為的份額也流失給大唐移動和諾基亞,認為似乎
由於其定價過於取進。
報告指出,中興通訊在多個領域的份額不斷增加,包括有線設備、伺服器和消費終端,認為
中興現價約10倍的2023預測市盈率和0﹒8倍市盈增長率(PEG Ratio)仍被低
估。(ac)
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致
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