《經濟通通訊社２３日專訊》野村發表研究報告表示，自去年中以來，小米集團
（０１８１０）股價已調整５２％，較港股的２６％跌幅為大，由於公司今年的硬件訂單量可能
面臨不利因素，該行估計，公司的硬件業務估值一直低於傳統的ＰＣ和家電品牌，將小米目標價
由３１元大幅下調至１６元，維持「中性」評級。
　　該行表示，自去年５月以來，一直對公司持保守態度，原因是其缺乏市場份額增長勢頭，尤
其是在手機品牌榮耀重返市場之後，公司２０２２年財年目標是全球智能手機訂單量超過２億部
，儘管如此，由於中國需求低迷，以及烏克蘭與俄羅斯戰爭導致的宏觀經濟和地緣政治不確定性
，該行現在估計小米今年的出貨量可能只有１﹒９億部或更少，低於市場預期。
　　該行指出，公司盈利不是最關鍵的股價催化劑，而是如何擴大硬件業務以吸引更大的用戶群
，認為只要公司能夠以較低的估值成功在海外市場擴大市場份額，可能仍然是一隻值得關注的股
票，若公司能夠成功擴大其電動汽車業務，可能成為其估值上行的催化劑。（ｂｎ）
　
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