19/07/2018 14:41
《中資異動》鞍鋼(347)昨獲母企注資瑞信降目標,但現升4%
《經濟通通訊社19日專訊》鞍鋼股份(00347)現升4﹒2%,報7﹒45元;成交
約3031萬股,涉資2﹒25億元。
鞍鋼日前宣布擬向母企鞍山鋼鐵集團收購鞍鋼朝陽全部股權,涉資59﹒04億元人民幣(
約69﹒34億港元)。瑞信認為,獲注資對鞍鋼屬利好消息,惟作價並不便宜,將鞍鋼H股的
目標價由11﹒5港元削減至10﹒5港元,維持「優於大市」評級,而A股目標價亦由10元
人民幣下調至9﹒1元人民幣。
瑞信預計,資產注入後,鞍鋼總產能將由25公噸提升8%至27公噸,而2018年度的
盈利將提升9﹒5%至82億元人民幣,收購價格相當於朝陽1﹒9倍市帳率。
然而瑞信認為,盈利高峰時期的併購或令企業面臨行業下行風險。隨著中國鋼鐵業供需動態
改善,朝陽的股權價值在今年5月已增至30億人民幣,而2016年則為負12億人民幣。若
行業供需情況惡化程度超出預期,該公司的盈利也將面臨下行風險。
表列同板塊或相關股份表現:
股份(編號) 現價 變幅
------------------------------
馬鞍山鋼鐵(00323) 3﹒49元 上升0﹒87%
江西銅業 (00358) 9﹒28元 上升1﹒53%
俄鋁 (00486) 2﹒12元 下跌1﹒40%
重慶鋼鐵 (01053) 1﹒17元 下跌0﹒85%
中信大錳 (01091) 0﹒46元 上升8﹒24%
中信資源 (01205) 0﹒84元 無升跌
五礦資源 (01208) 4﹒46元 下跌7﹒08%
中國忠旺 (01333) 3﹒85元 下跌0﹒77%
中國宏橋 (01378) 7﹒37元 下跌0﹒27%
招金礦業 (01818) 6﹒02元 下跌0﹒66%
中國鋁業 (02600) 3﹒21元 上升1﹒90%
紫金礦業 (02899) 2﹒68元 下跌1﹒47%
洛陽鉬業 (03993) 3﹒63元 下跌0﹒55%
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(ff)
約3031萬股,涉資2﹒25億元。
鞍鋼日前宣布擬向母企鞍山鋼鐵集團收購鞍鋼朝陽全部股權,涉資59﹒04億元人民幣(
約69﹒34億港元)。瑞信認為,獲注資對鞍鋼屬利好消息,惟作價並不便宜,將鞍鋼H股的
目標價由11﹒5港元削減至10﹒5港元,維持「優於大市」評級,而A股目標價亦由10元
人民幣下調至9﹒1元人民幣。
瑞信預計,資產注入後,鞍鋼總產能將由25公噸提升8%至27公噸,而2018年度的
盈利將提升9﹒5%至82億元人民幣,收購價格相當於朝陽1﹒9倍市帳率。
然而瑞信認為,盈利高峰時期的併購或令企業面臨行業下行風險。隨著中國鋼鐵業供需動態
改善,朝陽的股權價值在今年5月已增至30億人民幣,而2016年則為負12億人民幣。若
行業供需情況惡化程度超出預期,該公司的盈利也將面臨下行風險。
表列同板塊或相關股份表現:
股份(編號) 現價 變幅
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馬鞍山鋼鐵(00323) 3﹒49元 上升0﹒87%
江西銅業 (00358) 9﹒28元 上升1﹒53%
俄鋁 (00486) 2﹒12元 下跌1﹒40%
重慶鋼鐵 (01053) 1﹒17元 下跌0﹒85%
中信大錳 (01091) 0﹒46元 上升8﹒24%
中信資源 (01205) 0﹒84元 無升跌
五礦資源 (01208) 4﹒46元 下跌7﹒08%
中國忠旺 (01333) 3﹒85元 下跌0﹒77%
中國宏橋 (01378) 7﹒37元 下跌0﹒27%
招金礦業 (01818) 6﹒02元 下跌0﹒66%
中國鋁業 (02600) 3﹒21元 上升1﹒90%
紫金礦業 (02899) 2﹒68元 下跌1﹒47%
洛陽鉬業 (03993) 3﹒63元 下跌0﹒55%
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(ff)
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