美避停擺續黨爭 債息升殃及全球
美國國會上周末於死線前通過臨時撥款,讓政府暫時避免停擺,可再運作45天。然而,隨著大選周期漸至,民主、共和兩黨勢難拉近南轅北轍的政見,幾可肯定將再陷癱瘓邊緣。美國債息當前反覆破頂,底因不一而足,但美國朝野遲遲無法達成削支共識,以緩減通脹,自然難辭其咎,也令環球走資不斷,且隨時再有爆雷風險。
援烏邊防對立 莫財進退維谷
美國聯邦政府周日凌晨正式癱瘓前3句鐘,兩院出乎不少分析預期臨崖勒馬,先後通過短期撥款,讓大眾可至少繼續拿取食物、住屋援助等至11月17日。
只是,當地的黨爭、內鬥不絕,難建共識。烏克蘭軍事援助縱仍有總統拜登及一定跨黨派支持,今次卻沒法取得額外撥款,全因共和黨強硬緊縮派堅決反對,面對黨友罷免威脅的眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy),也只能調整立場,強調另一未獲涵蓋的邊境安全,乃個人優先選項,質疑不可將烏國利益置先。
即使兩黨可在下月就加強援烏和邊防之間作出困難取捨,民主黨定必堅守不同社福開支,共和黨也會致力尋求延續商企優惠。美國大選在即,雙方為免示弱,寸步難讓,結果華府只會繼續「莫財」,進退維谷。
事實上,美國聯邦債務已升至國內生產總值(GDP)的98%,保守估計今年僅淨利息開支已要耗掉GDP的2.5%。偏偏拜登為提升所謂長期競爭力,仍不惜借錢推動電動車、芯片生產等宏圖大計,令政府公共開支大增,如同與聯儲局遏通脹的目標對著幹。
財赤巨促加息 債價跌釀危機
有學術分析更形容,拜登政府的巨額財赤,對需求的提振作用,足以抵銷加息近3個百分點的緊縮作用。這在在是當地息口縱已處22年高位,經濟仍見強韌的重要支撐。
隨著多名儲局官員近日先後再「放鷹」,疊加局方毋須因為政府停擺、缺乏重要經濟數據,逼於按兵不動,市場更趨相信,儲局年內真的有可能按「點陣圖」的預期再加息,進一步推高華府和大眾借貸成本。
美國國債和匯價周一普遍上揚,如10年期債息便自2007年來以來首破4.7厘,觸發亞洲股市昨日全線下挫,港股資金外流尤其明顯,急瀉近480點。
龍頭大行摩根大通舵手戴蒙(Jamie Dimon)近日連番警告,美國息口隨時高見7厘,底因包括政府創下和平時期最嚴峻財赤,潛在惡果不盡,最差結局是把經濟推入滯脹。
對細小開放的香港來說,美債繼續破紀錄上揚,不僅拖累資產價格和出口表現,外匯儲備也會有不少帳面損失,更怕再度觸發環球金融危機,逼逼銀行低價平賣手上美債,以補充資金。
顯而易見,美國政府就算可以避過一時的停擺,對全球的長遠困擾亦未紓解,政客如何透過脅逼博弈,以達至妥協,扭轉債台高築,才是更為關鍵的議題。
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