大行報告

　　《經濟通通訊社２４日專訊》滙證研究報告指，聯想（００９９２）２０２４財年第四季度毛利率達１７﹒６％，高於該行及市場預期，營業費用較預期低，因營業槓桿較好；營業利潤率及每股盈利亦勝預期。該行將目標價由１１﹒７元升至１３﹒５元，維持「買入」評級。　　該行下調２０２５財年的每股盈利預測，以反映未來幾個月伺服器業務的虧損，但大致維持２０２６財年的每股盈利預測，因預期ＡＩ將推動電腦升級周期，以及商業替換同期。該行預期２０２４至２６財年的盈利年均複合增長率為４４％。（ｈｐ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

　　《經濟通通訊社２７日專訊》招商局中國基金（００１３３）宣布，考慮了浩德融資有限公司的建議，旨在於在不縮小集團規模情況下，收窄公司股份交易價格較其每股資產淨值（ＮＡＶ）的折讓。　　其中，董事會正在檢視現有投資管理協議的主要條款。其目的乃為向股東提交經修訂投資管理協議之議案時，將費率重新調整至具競爭性的市場費率，而現有投資管理協議將於今年年底到期。同時會將繼續積極管理集團的現金配置，以有效滿足公司分派要求及分派頻率，並有待未來將投資變現可獲得的款項。　　長期來看，公司注意到須採取折讓緩解措施以提高股東價值。因此，計劃或於２０２５年進行股份回購公開要約，惟取決於將投資變現可獲得的款項以及須遵守所有適用的法律、規則及法規。其次，於２０２５年後，公司可能會考慮通過特別股息或場內股份回購的方式向其股東返還變現溢利。　　公司亦稱，選擇股息分派或場內股份回購將視乎當時的市場情況，尤其會集中於收窄本公司股價較其每股資產淨值的折讓。（ｒｈ）