24/05/2024 09:30
《談國論企-黎偉成》貸款4月份稍增須適度擴貸挺經濟
《談國論企》中國的商業銀行等金融機構人民幣貸款增長淨額,於2024年4月份同比稍增1﹒5%,仍未抵3月份大減20﹒56%之壓,故1-4月份累計之數下跌,扭轉2023年前4個月大增兩成半之況。但信貸於2024前4個月因受到2023年同期疫後恢復出現「報復式」飆升所產生的高基數效應,整體表現不差;尤其是企(事)業單位的中長期及短期貸款期內的減幅可接受,即使居民住戶借貸大減,乃受購置住房態度審慎所致。商業銀行續控信貸為主資產素質的同時,須適度擴大對經濟社會各層面的融資,挺經濟穩中有進發展。 *工業企業短中長期貸款回落票據借貸大減* 來自中國人民銀行所發布的金融統計的資料顯示,以商業銀行為主的金融機構在2024年4月份的人民幣貸款達7300億元(見表一),即使同比略為增長1﹒55%,但相對於3月份3﹒09萬億元大幅減少20﹒56%,該屬相對回穩之象;尤其是金融機構的人民幣貸款於2024年1-4月份累計達10﹒19萬億元的減幅9﹒98%,較1-3月份9﹒46萬億元所下跌的10﹒7%有所收窄。要注意,人民幣貸款於2024年前4個月累計額度同比即使下跌,但所涉略逾10萬億元,乃相當可觀額度,同比下跌,只因2023年初比較基數偏高所致。此因新冠肺疫COVID-19於2023年初疫後復常,社會借貸和融資需求特別殷切。 再看金融機構的人民幣貸款結構具體變化,特別是(一)企(事)業單位(簡稱,企業下同)的貸款,於2024年1-4月份累計8﹒63萬億元(見表三),即使同比減少10﹒75%,但相對於1-3月份7﹒77萬億元的同比13﹒15%減幅少減2﹒4個百分點,少貸的其中原因乃(1)票據貸款期內減少6619億元比減少22﹒35%,減幅比1-3月的1﹒5萬億元所減53﹒01%明顯收窄。4月份的票據融資無疑有所增加,唯是數字仍顯社會融資市場發揮不到積極有效的多元資金融通作用。 值得注意的,為企業的直接貸款在上年高基礎下僅呈輕微減少,其中(I)中長期貸款,有十分良性的發展態勢:即使於2024年1-4月份累計6﹒61萬億元同比減少9﹒17%,比1-3月份的6﹒2萬億元所減的7﹒18%略為擴大,企業在2022年及2023年連續兩年貸款涉資皆逾6萬億元,資本性投資回復較強的需求,屬良好的啟示。 和(二)企業的短期貸款,於2024年1-4月份累計2﹒56萬億元,同比減少16﹒33%,比1-3月份累計2﹒97萬億元稍減的6﹒3%多減逾10個百分點。此因規模以上工業企業的利潤總額於過去大半年回復增長,增加流動性,使短期借貸需求不強。 還有(三)非銀行業金融機構的貸款,於2024年1-4月份累計4943億元,同比增加2﹒68倍,比1-3月份2336億元升1﹒95倍的情況更為理想,是為各項人民幣貸款表現最突出的一個項目。此意味金融服務業今年有快速的發展。 *居民中長期貸款少增購置耐用品需求殷切* 至於(乙)居民貸款,亦有相對穩定的發展:於2024年1-4月份累計8134億元同比減少44﹒28%,比1-3月份1﹒33萬億元減22﹒22%有所擴大,同樣為高基數底下的衍生效應。 居民的借貸同比減少,乃受(I)短期貸款的影響,於2024年1-4月份僅50億元同比大幅減少99﹒21%,減幅相當大,比1-3月份僅3568億元仍大減53﹒33%明顯惡化,顯示居民在農曆新年長假期短貸需求不大。 但居民的(II)中長期貸款,近期有所回穩,特別是1-4月份累計為8084億元同比只是減少2﹒43%,1-3月份合共9750億元同比增3﹒26%。此數顯然受惠於居民買新能源汽車等消費活動,但購置住宅居所的投資仍然薄弱。《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk) 表一:金融機構人民幣貸款變化 ============== 淨貸款額度(億元) 累計額度(億元) ------------------------------------- 4月2024 7300 +1﹒56% 10﹒19萬 -9﹒98% 3月2024 3﹒09萬 -20﹒56% 9﹒46萬 -10﹒75% 2月2024 1﹒45萬 -19﹒88% 6﹒37萬 -5﹒06% 1月2024 4﹒92萬 +0﹒04% 4﹒92萬 +0﹒04% 12月2023 1﹒17萬 -21﹒24% 22﹒75萬 +6﹒75% 11月2023 1﹒09萬 -9﹒9% 21﹒58萬 +8﹒44% 10月2023 7384 +20﹒0% 20﹒49萬 +9﹒63% 9月2023 2﹒31萬 -6﹒47% 19﹒75萬 +9﹒2% 8月2023 1﹒36萬 +8﹒8% 17﹒44萬 +11﹒8% 7月2023 3459 -51﹒51% 16﹒08萬 +11﹒7% 6月2023 3﹒05 +8﹒9% 15﹒73萬 +14﹒98% 5月2023 1﹒36 -28﹒04% 12﹒68萬 +16﹒54% 4月2023 7188 +11﹒37% 11﹒32萬 +25﹒9% 12月2022 1﹒4萬 +23﹒89% 21﹒31萬 +6﹒81% 12月2021 1﹒13萬 -10﹒3% 19﹒95萬 +3﹒04% 12月2020 1﹒26萬 +10﹒52% 19﹒36萬 +16﹒77% 12月2019 1﹒14萬 +5﹒6% 16﹒81萬 +4﹒0% ------------------------------------- 表二:人民幣貸款季度累計統計(億元) ================== 2024年 2023年 ------------------------------- 四季度 2﹒99萬 -6﹒88% 三季度 4﹒01萬 -8﹒86% 二季度 5﹒13萬 -3﹒9% 一季度 9﹒46萬 -10﹒7% 10﹒6萬 +27﹒09% ------------------------------- 表三:2024年1-3月金融機構人民幣貸款淨增長結構(億元計.同比增╱減)===================================== 2024年1-4月 2023年1-4月 ----------------------------------- 住戶貸款 增8134 -44﹒28% 增1﹒4689萬 短期 增50 -99﹒21% 增6398 中長期 增8074 -2﹒43% 增8286 企(事)業單位 增8﹒63萬 -10﹒75% 增9﹒6739萬 短期 增2﹒56萬 -16﹒33% 增3﹒06萬 中長期 增6﹒61萬 -9﹒17% 增7﹒347萬 票據融資 減6619 -22﹒35% 減8523 非銀行金融機構 增4943 +2﹒68倍 增1343 ----------------------------------- 資料來源:中國人民銀行 資料整理:黎偉成 *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。