《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》林嘉麒：中芯不宜急於撈貨

　　《經濟通通訊社７日專訊》中芯（００９８１）上季純利創季度新高，有近１﹒４億美元，
按季升逾倍、按年更飆逾６倍。宏匯資產管理董事及投資總監林嘉麒今早在《經濟通通訊社》
ＮｅｗｓＴＶ節目－－開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ上表示，對第二季業績收貨，惟第三季指
引強差人意，今日捱沽機會較大。不過，考慮到集團持續改善技術及中美關係轉趨緊張，股價仍
有反撲動力，但強調宜觀望股價喘穩才吸納。
　
＊２８納米以下晶片收入佔近一成屬亮點＊
　
　　中芯第二季收入按季升近４％，而毛利率按季亦有改善，惟只達早前指引的近下限範圍。林
嘉麒認為，集團首季業績達指引上限，加上股價於第二季期間急飆逾倍，市場因而對其業績有期
望，故是次表現或令部分市場人士失望，惟強調業績並沒大問題。
　　集團在今次成績表中，將１４納米及２８納米晶片合併公告，收入佔比９﹒１％，按季提高
１﹒３個百分點，而首季單計１４納米收入佔比只有１％。林嘉麒表示，考慮到目前內地最細晶
圓標準僅２８納米，經營１５年以上的企業，首１０年可獲免徵企業所得稅；而中芯此批晶圓的
收入佔比近１０％算是亮點之一。市場持續關注集團較小晶圓的生產能力，若隨後收入及毛利率
趨穩，有望帶動股價重拾升勢。

＊勿奢望調高指引，觀望大行觀點＊

　　不過，第三季指引則令市場失望，收入按季升幅僅１－３％，而毛利率亦只有１９－２１％
，雙雙遜上季。雖然集團曾經業績後上調指引，但由於目前距離第三季完結的時間不多，相信今
次重新提高指引的機會不大。又提到，目前中美氣氛緊張，中芯或能從台積電中獲得更多訂單，
未來業績仍有改善空間。
　　股價方面，林嘉麒相信，今日股價難免會調整，並提醒投資者應關注大行的看法。若有大行
唱好，十天線（約２９元）至３０元應有較大支持；若大行看淡，未持貨或欲加注的投資者宜待
股價回穩才考慮，建議參考７月底時的橫行區約２５－２８元左右，中線（第三季業績後）上望
４０元。
　　截至半日收市，在大市急跌下，中芯盤中曾瀉逾１０％，低見２９﹒３５元，半日仍滑
９﹒０１％，報２９﹒８元；成交６０﹒０５億元，為第二活躍港股。Ａ股
（滬：６８８９８１）同瀉５﹒６７％，至８０﹒０１元人民幣。


＊電盈動作多，如何部署？＊
　
　　林嘉麒亦分析今日焦點的泰格醫藥（０３３４７）追揸沽策略及電盈（００００８）部署，
並回應觀眾提問的鐵塔（００７８８）、京信通信（０２３４２）、小米（０１８１０）、美團
（０３６９０）、騰訊（００７００）、海普瑞（０９９８９）、中生製藥（０１１７７）、奧
園健康（０３６６２）、正榮服務（０６９５８）等股份部署。
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　　《經濟通》Ｎｅｗｓ　ＴＶ開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ，逢港股交易日早上８：５５開
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