《經濟通通訊社20日專訊》花旗發表研究報告指,中國電訊業在5G方面的投資將會在今
年迎來高峰期,料總資本開支增長將於今年上升16%,但認為在5G方面的資本開支難以高出
市場預期,因預料相關設備價格的下降幅度或高於預期,並在中國電訊板塊中首選中國電信
(00728)、中國移動(00941)和中國聯通(00762),而在5G生產鏈中,則
看好中國通信服務(00552)及光迅科技(深:002281)。
該行續指,認為中國電信未來兩年的收入和市佔率將會受高端客戶、網絡分享及捆綁式服務
所帶動,亦指中移動的移動業務需要更多時間來復甦,並指其EBITA或受壓於5G營業費用
方面,中聯通的盈利增長或持續受到挑戰。
該行表示,預期中移動、中電信及中聯通於今年資本開支為1870億元(人民幣.下同)
、910億元及720億元,料今年5G的總資本開支為1530億元,亦預期5G基地台收發
站價錢將會下降至低於20萬元。
該行稱,預期隨著5G用戶增長,競爭減少等因素,今年中國電訊業的總體服務收入按年增
長3﹒2%。(bn)
表列該行對中國電訊板塊的目標價和投資評級:
股份(編號) 目標價 投資評級
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中國通信服務(00552) 6﹒5元->6﹒7元 買入
中興通訊 (00763) 15元->17元 沽售
中國鐵塔 (00788) 1﹒8元->1﹒78元 中性
中國聯通 (00762) 11元->10元 買入
中國電信 (00728) 4﹒7元->4﹒3元 買入
中國移動 (00941) 82元 買入
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