《看通大市》外圍貿易不確定因素反覆，港股１１月跌５６０點後，踏入１２月整體形勢仍
較審慎，１２月首三個交易日，累跌近２８０點。技術上，恆指向下考驗自８月以來形成的上升
通道底部及兩萬六關口，惟多條平均線均告失，短線動力減弱。後市恆指一旦失守兩萬六關口，
或繼續向下回補１０月上旬２５８０９點至２５９７６點的上升裂口。上市衍生產品資金流顯示
，資金趁大市回落部署好倉博反彈，截至周三（４日）的過去５個交易日，恆指好倉錄得２億元
淨流入，同期淡倉則錄１﹒３億元淨流出。
如看好後市，可留意恆指購２２０５０，行使價２７０００點，實際槓桿約１７﹒７倍，最
後交易日２０年２月２１日；淡倉可留意恆指沽２２３６４，行使價２５０００點，實際槓桿約
１５﹒１倍，最後交易日２０年２月２１日。
藍籌科技股份今早造好，騰訊（００７００）升０﹒４％。據彭博資訊報道，騰訊與日本任
天堂宣布將於１２月１０日開始在中國銷售Ｓｗｉｔｃｈ遊戲機。這是任天堂的這款旗艦產品在
中國首次正式發售。受消息提振，任天堂股份本周初已升至年內高位。騰訊股價近月則於３２０
元至３４０元區間上落，１１月底跌至５０天線約３２７元附近，見資金流入騰訊好倉部署。截
至周三的過去５個交易日，累計錄１４００萬元淨流入。
如看好騰訊，可留意騰訊購１１５８２，行使價３６５﹒２元，實際槓桿約１１﹒９倍，最
後交易日２０年３月２５日；看淡則可留意騰訊沽１２３２７，行使價３０４﹒７４元，實際槓
桿約９﹒４倍，最後交易日２０年４月９日。
小米（０１８１０）業績後連續４個交易日回購股份，累計規模逾７億港元，其中上周五的
４億回購額創單日最高。小米９月宣布最多啟動１２０億元的股份回購計劃，９月份以來小米共
動用了１５億元回購，按此來計，小米仍有百億元用以回購。小米第三季業績理想，且績後回購
規模明顯增大，對股價或有一定提振作用，股價連日逆市靠穩，收復９元關口，創１個月高。
如看好回購支持小米股價，可留意小米購１３９９２，行使價９﹒９９元，實際槓桿約
５﹒２倍，最後交易日２０年８月２５日；看淡則可留意小米沽２７３３９，行使價８﹒３８元
，實際槓桿約８﹒２倍，最後交易日２０年３月１１日。《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
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