《看通大市》內地推刺激運動消費政策，留意李寧購２４１３９

　　《看通大市》市場觀望美國聯儲局議息會議，利率期貨反映，投資者認為減息機會率逾
８０％，不過局方對經濟增長最新預測及息口「點陣圖」更受市場注視。另外，美國銀行隔夜拆
息近日出現異動，曾一度升至１０厘水平，為舒緩流動性緊張，紐約聯儲銀行十年以來首次重啟
隔夜回購。有分析指，部分原因為美國企業須繳交稅款而提取大量存款，料拆息急升只屬短暫性
，但亦有意見認為，聯儲局亦有可能重新擴大資產負債表規模。
　　港股今早（１８日）缺乏方向，恆指最多升過１００點，但升勢未能持續。牛熊證街貨分布
上，指數昨日（１７日）失守２６８００點水平，雖然牛證２６６００點水平仍為最重貨區域，
惟相對期指昨日減少逾３００張至９２２張，反映部分好友離場或調倉至收回水平較遠的牛證，
當中以２５８００點收回區加倉較多，相對期指增加１４４張至６２１張。恆指熊證上日錄１億
淨流出，淡友集中沽出２７５００點至２７８００點水平收回的熊證。
　　技術走勢上，投資者關注９月４日大陽觸頂部、即約２６６５４點，能否成為支持，失守的
話或有機會進一步下試２０天線，向上即市阻力為５０天線、約２６９００點水平。如投資者傾
向博反彈，可留意恆指購１９７４２，行使價２７７００點，實際槓桿約１７﹒８倍，最後交易
日２０１９年１１月２２日；造淡可參考恆指沽１９３４６，行使價２５５００點，實際槓桿約
１３﹒５倍，最後交易日２０１９年１２月１９日。
　　小米（０１８１０）重啟回購，斥約２５００萬元回購２７５萬股。小米股價周一起連續兩
日回吐，吸引資金部署好倉，其認購證過去兩個交易日共錄約６２０萬淨流入。如認為小米９元
水平有支持，可留意小米購１９７８３，行使價１０﹒１８元，實際槓桿約９﹒９倍，最後交易
日２０１９年１２月４日；淡倉部署可參考小米沽２７３３９，行使價８﹒３８元，實際槓桿約
４﹒４倍，最後交易日２０２０年３月１１日。
　　體育用品股今早成焦點，李寧（０２３３１）及安踏（０２０２０）早段均升過約５％，安
踏逼近上市新高。國務院昨出台３５項措施，推動運動及相關消費成經濟支柱產業。輪證資金流
向方面，以李寧較為顯著，截至周二的過去５個交易日，李寧認購證錄逾２００萬資金淨流入。
如投資者欲部署追入，可留意李寧購２４１３９，為價外證中最貼價的選擇，行使價２６﹒２６
元，實際槓桿約４﹒２倍，最後交易日２０２０年２月２４日；相反，如認為李寧今年來累積升
幅近２倍，已反映基本因素改善情況，淡倉部署可參考李寧沽２４１４２，行使價１９﹒１９元
，實際槓桿約３﹒２倍，最後交易日２０２０年２月２４日。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　　
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
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