《牛熊志選－陳其志》較多資金留意京東好倉

　　《牛熊志選》恆指上周沿著１０天線窄幅上落，波幅範圍維持在２４０００點至２５０００
點之間，仍未能走出區間上落市悶局，２５０００點以上阻力頗大，策略上以候低吸納為主。恆
指牛熊證資金流情況，截至周四（２５日）過去５個交易日，恆指牛證合共錄得約９６８５萬港
元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恆指熊證則累計約１億港元資金淨流入，顯示有資金流入
淡倉。街貨分布方面，截至周四，恆指牛證街貨主要在收回價２３９００點至２４１９９點之間
，累計相當約１２６１張期指合約；熊證街貨主要在收回價２５３００點至２５５９９點之間累
計了相當約２２２８張期指合約。
　
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恆生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降１﹒１個波幅點至２１﹒１％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
１﹒０個波幅點至２０﹒６％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波
幅下降２﹒０個波幅點至２９﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升２﹒０個波幅點至
２９﹒１％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升１﹒９個波幅點至３３﹒１％；中油
（００８５７）的引伸波幅下降０﹒６個波幅點至３３﹒２％；海油（００８８３）的引伸波幅
下降２﹒４個波幅點至３４﹒７％；建行（００９３９）的引伸波幅下降２﹒１個波幅點至
２０﹒０％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至２８﹒１％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒０個波幅點至１９﹒２％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降０﹒７個波幅點至２０﹒１％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒３個波幅點至
２０﹒６％。
　
　　輪證看好資金流方面，截至周四前一周，京東（０９６１８）的相關認購證及牛證合共錄得
約５５００萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的京
東認購證為行使價約２４８元至２５８元附近的中期價外條款，實際槓桿約４倍至４倍另外，平
保相關認購證及牛證期內錄得約１４３３萬元資金淨流入部署，資金留意行使價８６元至８８元
附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約１３倍至１７倍；牛證方面，資金留意收回價７０元
至７６元之間的較貼價條款，收回距離約１％至９％，槓桿約９倍至３０倍。
　
　　至於看淡資金流方面，期內騰訊的相關認沽證及熊證合共錄得約１億元資金淨流入部署。騰
訊認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約４０６元至４１７元附近的中期價外條款，實際槓
桿約７倍至７倍；熊證方面，資金主要留意收回價５０５元至５１０元附近的條款，收回距離約
４％至５％，槓桿約１６倍至１９倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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