《經濟通通訊社24日專訊》中金發表研究報告表示,疫情之後,啤酒自飲場景變多,喝少
但喝好的趨勢更明顯,助力結構升級,高端啤酒正快速步入日常。該行維持百威亞太
(01876)、青島啤酒(00168)(滬:600600)H股和珠江啤酒
(深:002461)「跑贏行業」評級,短期建議關注燕京啤酒(深:000729),長期
建議關注華潤啤酒(00291)和青島啤酒。
中金指,若剔除進口啤酒因海外疫情而帶來的高端銷量的下滑,測算顯示龍頭公司10元以
上超高端市場2020-23年銷量年均符合成長率約26%,遠快於高端整體9%左右的增速
;超高端佔整體銷量及收入的比例或從2019年的8%及16﹒2%,提升至2023年的
12%及24﹒6%。
中金續指,高濃度、低入口、具備口味記憶點的產品正在實現高成長,特定品類或具備成為
全國高端大單品的潛力,如精釀品類中的白啤,而線下渠道的壟斷性優勢在削弱,電商渠道表現
突出的品牌或成為高端競爭最終的勝者。(cw)
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