《經濟通通訊社3專訊》摩根士丹利發表研究報告指出,恆生銀行(00011)上半年每
股基本盈利為4﹒64元,比大摩估計低20%,按年減少34%,半年亦減20%。大摩給予
恆生目標價110元,評級為「減持」。
報告指出,恆生上半年淨利息收入按年下跌7%,半年更跌10%,貸款半年升1%,淨息
差收窄25個基點至1﹒69%。淨利息收入按年跌33%,主要因為手續費收入隨經濟活動及
保險業務減少而收縮。
大摩指,恆生營運成本仍然受控,上半年為63億元,半年減少6%,年化後的信貸成本為
37點子,總減值貸款對總客戶貸款比率為0﹒32%。投資物業重估錄得4﹒28億元虧損,
較去年同期錄得之1﹒87億元重估增值,減少6﹒15億元。
報告又提到恆生第二季派息0﹒8元,比首季的1﹒1元及去年第二季的1﹒4元進一步減
低,上半年派息率為41%。今年6月30日,恆生普通股權一級資本比率為16﹒3%,維持
高位。(cl)
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