《經濟通通訊社24日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,由於淨息差(NIM)壓力增加
,因此在銀行股公布上半年業績前,下調2020年盈利預測,料NIM半年下跌約20個基點
,並預計下半年仍將繼續承壓。而在沒有加息的情況下,該行認為收入壓力將增加恆生銀行
(00011)的下行壓力,但維持目標價為110元故,評級為「減持」。
大摩表示,上半年利率大幅下降,較低的融資成本所帶來的緩解效果,不足以抵銷資產收益
率的壓力,認為下半年面臨更多挑戰,因最近香港銀行同業拆息已走低30個基點。該行預測,
中銀香港(02388)及匯豐銀行今年NIM收縮將更深,將超過30個基點。該行預計中銀
香港及恆生銀行上半年撥備前利潤(PPoP)按年分別下降4%及7%。
大摩又指,儘管所有香港銀行的資本均充足,但認為今年存在股息監管風險。該行對行業保
持謹慎態度,因利率前景疲軟以及對經濟持續疲軟的擔憂增加,雖然估值不高,但也沒有吸引力
。
不過,大摩認為,中銀香港有增長支持,予其「中性」投資評級,目標價24元,並予東亞
銀行「增持」投資評級,目標價23元。(jo)
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