按盤價 
《經濟通通訊社２１日專訊》中金公司表示，看好明年乳業等必選消費品板塊表現，農村居
民收入增長可能更為強勁，為需求提供支撐，推薦蒙牛乳業（０２３１９）、達利食品
（０３７９９）及伊利股份（滬：６００８８７）等。
報告表示，在經濟下行、物價上行周期中，食品飲料等必選消費行業通常防禦性更強，能獲
得相對收益，而海外資金流入趨勢將延續，亦有利該板塊。Ｈ股必選消費板塊目前市盈率在２０
倍，低於過去５年的歷史均值，相比Ａ股仍有估值折價，而Ａ股非酒類食品飲料板塊目前預測市
盈率在３０倍，處於歷史中樞偏上水平。
報告指，明年選擇在經濟走弱下具備高競爭壁壘的公司、有望通過內生改善或外部利好實現
加速增長的公司、以及成本上行周期中具備定價權的公司。Ｈ股推薦股份包括達利食品、頤海國
際（０１５７９）、蒙牛乳業、萬洲國際（００２８８）、維達國際（０３３３１）。
Ａ股則推薦伊利股份、涪陵榨菜（深：００２５０７）、絕味食品（滬：６０３５１７）、
三只松鼠（深：３００７８３）、光明乳業（滬：６００５９７）、洽洽食品
（深：００２５５７），建議關注安琪酵母（滬：６００２９８）和三全食品
（深：００２２１６）。（ｂｉ）
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