按盤價 
《專家之言－黃德几》內地推動醫療改革，令內地製藥行業面臨波動。去年起，內地推出
「帶量採購」等降藥價舉措，其中持續推進國家４＋７帶量採購落地實施，對應品種價格降幅明
顯，令一眾醫藥股股價受壓。
不過，內地人口老齡化，對醫藥需求有增無減，對行業領先者如中國生物製藥
（０１１７７）應該利多於弊。今年首季度，集團的收入６２﹒０８億元（人民幣，下同），按
年增長３３﹒４％；撇除因收購北京泰德２４％權益而新增可識別無形資產攤銷費用，以及計入
權益投資及金融資產之未實現公允價值利潤及虧損之影響前，純利升２２﹒４％至９﹒７６億元
。
＊首季抗腫瘤用藥銷售額按年急增近兩倍＊
集團產品種類涵蓋腫瘤、肝病、心腦血管病和鎮痛等的治療領域，涉及範疇廣泛。去年５月
，抗腫瘤化學藥第１類新藥－福可為（鹽酸安羅替尼）膠囊獲得中國國家食品藥品監督管理總局
頒發的藥品註冊批件，期後為集團帶來增長動力。今年首季度，抗腫瘤用藥之銷售額按年增加
１﹒８倍至１２﹒３１億元，佔集團總收入的１９﹒８％。
集團積極進行研發，今年首季度新產品銷售，佔集團總收入約１７﹒７％。期內，集團取得
授權發明專利１２個，以及發明專利９６項。集團早前公佈，附屬公司正大天晴藥業集團的「替
諾福韋片」，獲歐盟頒發藥品上市許可證書，有助進一步拓展歐洲市場；該藥品為治療慢性乙型
肝炎的一線藥物。另外，抗腫瘤藥「吉非替尼片」在５月底，已獲得中國國家藥品監督管理局頒
發的藥品註冊批件。
＊上月初起形成升軌，重上各主要平均線＊
上月中，集團與中山康方生物成立合營，各持有合營公司５０％權益，共同開發重組人源化
抗ＰＤ－１單克隆抗體ＡＫ１０５。合營公司加快推動ＰＤ－１抗體（ＡＫ１０５）藥物的註冊
和上市銷售，滿足國內患者的迫切臨床需求。隨著集團持續研發新藥，未來將會成為盈利的增長
動力。
走勢上，６月５日呈「大陰燭」下跌，翌日起止跌回升，形成上升軌，重上各主要平均線，
ＳＴＣ％Ｋ線升穿％Ｄ線，ＭＡＣＤ維持牛差距，可考慮８元吸納，反彈阻力９﹒８元，不跌穿
７元續持有。《金利豐證券研究部執行董事 黃德几》
（筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份）
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