【長和績後】李澤鉅：長和見慣風浪 惟大行憂疫情影響紛降目標價

　　長和(00001)和長實(01113)周四（19日）齊齊放榜，過去一年多本港面對一浪接一浪的重大事件衝擊，除中美貿易戰外、去年下半年爆發的本地社會運動尚未平息，今年更面對新冠肺炎疫情來襲。長和系主席李澤鉅在網上業績會上坦言，儘管疫情對旗下業務各有不同影響，但強調集團見慣風浪，亦在風浪中成長，會維持謹慎態度去做事，更重申目前集團財務非常穩健。

長和系主席李澤鉅表示，儘管疫情對旗下行業各有不同影響，但強調見慣風浪，重申目前財務非常穩健。

　　他指出，就長實方面，似乎有新投資機會出現，惟目前時機仍言之尚早。另外，部分業務亦有改善，如歐洲市場，由於當地零售業務主要為藥房，故在疫情期間不會關店，並帶動保建藥品銷售上升；而電訊業務亦穩中有升。儘管油價急跌對赫斯基能源影響較大，加上沙特阿拉伯及俄羅斯正在增產，惟以最差的形勢估算，長和仍承受得起。

大行料今年零售及能源業務存挑戰 最悲看68.6元

　　長和去年純利按年增長2.1%至398.3億元，大行均認為長和去年業績大致符合預期，但在宏觀經濟不明朗及疫情影響下，對集團今年零售及能源業務表現感憂慮，雖然維持其「買入」評級，惟陸續下調目標價。其中以野村看法最悲觀，大削目標價45.6%至68.6元。

　　野村指出，疫情勢會影響長和零售業務，而油價低迷亦料使長和今年能源業務盈利表現受壓。花旗同期下調和目標價32%至73.5元，認為匯率波動和油價迷將抵抵消其電訊和零售業務潛在的增長預測。

　　據長和聯席董事總經理霍建寧於業績會透露，赫斯基在油價每桶38.5美元便能達收支平衡，而目前油價約在每桶25美元，以集團持股赫斯基約四成股權計，料會影響長和盈利約24億元。

長和聯席董事總經理霍建寧估計，油價下跌對集團財務影響約24億元。

　　高盛則力撐疫情對長和的影響屬短暫且可控，至於近期油價波動對集團現金流的影響亦料有限，因為長和每年可從赫斯基收取10至20億元的股息，認為長和股價已調整過度，因此維持其「確信買入」名單，但目標價由94元降至82元。

長實去年派息增10.5% 李澤鉅：「賺到錢實會增加派息」

　　長實去年純利雖然按年跌27.4%至291.34億元，但全年每股派息增加10.5%至2.1元。大和認為，此舉反映集團有信心應對未來環境挑戰，惟認為疫情將會影響樓市銷售及峻工時間表，雖然重申其「買入」評級，惟下調目標價19.8%至68.3元。

　　李澤鉅指，「賺到錢實會增加派息」，去年集團基礎溢利增加19%，因此增加派息好正常。他又強調，集團不會放慢推盤步伐，起好樓就會賣，主要視乎政府審批預售樓花同意書的時間，而集團亦會視乎不同租戶的需要而去安排紓困措施，不會一刀切減租，原因是部分租戶表現較以往理想。

難預測今年樓價走勢 發展商捐地「各有各做」

　　他指，難以預測本港今年樓價走勢，雖然香港房屋供應少，市民自住需求仍強勁，惟現時新冠肺炎疫情對本港經濟的影響並未完全反映出來，樓價走勢需要視乎疫情何時完結及對各行各業的影響有多深。而減息已是全球大勢所趨，相信香港跟隨減息只是時間問題。

　　問到本港多間大型發展商陸續宣布捐地或借地來協助政府建設社會房屋，惟獨未見長實身影。李澤鉅回應稱，「幫人有好多唔同方法」，集團早前已透過私人基金會捐錢，至於捐地則各人有各人的做法，直指「最緊要幫到人」。

撰文：採訪組

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