解碼深股通(二): 中小創新指數納入市值較低企業 高估值低分紅明顯
06/10/2016
主要反映中小市值股票走勢的深證中小創新指數(簡稱中小創新)，則由深證1000指數(深圳上市公司市值和流動性綜合排名前1000的A股組成)成分股中剔除深成指成分股後的500隻股票構成。截至今年6月底，中小創新的流通市值合計為1.87萬億元(人民幣.下同)，佔深圳A股整體流通市值的12.8%，成分股公司的流通市值中位數僅為33億元。上半年，中小創新指數的收益率為負15.7%，去年的收益率則高達81.3%。
中小創新指數主要納入中小板和創業板的上市公司，信息技術為佔比搞高的三大行業之一 (CNS資料圖片)
中小創新佔市場流通市值12.8%
中小創新指數主要納入中小板和創業板的上市公司，成分股涵蓋市值較低及屬於研發投入大的新興產業和科技型企業。截至今年6月底，按行業劃分，佔比高低依次為工業、可選消費、信息技術、原材料、醫療衛生、主要消費、金融地產、電信、能源、公用事業，分別為19.04%、18.73%、18.09%、18.01%、8.23%、5.98%、3.97%、3.32%、2.74%及1.88%。
十大權重股之中，消費和科網股共佔八隻，按權重高低排列依次為贛鋒鋰業(深:002460)、索菲亞(深:002572)、眾和股份(深:002070)、億緯鋰能(深:300014)、利亞德(深:300296)、三力士(深:002224)、東方網絡(深:002175)、光環新網(深:300383)、中通客車(深:000957)、愛康科技(深:002610)。
高估值低分紅特點更明顯
深成指的高估值低分紅特點，在中小創新指數更為明顯。中小創新指數的市盈率高達75.8倍，較深成指高出逾一倍，股息率則只有0.4%。
十大成分股中，經營數據中心、雲計算等互聯網業務的光環新網，以及經營光伏電力業務的愛康科技的市盈率均超過100倍，兩間公司的股息率分別為0.2%及0.7%。截至今年6月底的中期業績報告顯示，光環新網中期淨利潤按年增加1.8倍至1.3億元；愛康科技中期淨利潤跌12.6%至4213.8萬元。
表列中小創新指數二十大市值公司
中小創新指數首二十大市值成分股，涵蓋地產、白酒、汽車、家電、石油加工、半導體等多個行業，相對深成指成分股，流通市值較少，市盈率較高，以9月30日收市價計算，流通市值最大為嘉凱城(深:000918)，達173.92億元。表列首二十大市值成分股如下:
公司名稱 9月30日收市價(元) 流通市值(億元) 動態市盈率
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嘉凱城 (深:000918) 9.64 173.92 -
古井貢酒(深:000596) 42.85 164.37 25.03
蘇泊爾 (深:002032) 38.43 160.66 25.80
華菱鋼鐵(深:000932) 5.24 157.99 -
本鋼板材(深:000761) 5.64 154.31 48.45
江鈴汽車(深:000550) 28.97 149.92 17.75
小天鵝A(深:000418) 33.30 145.99 18.13
奇正藏藥(深:002287) 34.91 141.73 43.95
萬里揚 (深:002434) 13.80 138.81 50.79
恆逸石化(深:000703) 12.01 138.55 22.23
榮安地產(深:000517) 4.49 136.30 397.38
珠江鋼琴(深:002678) 13.37 127.50 77.34
順發恆業(深:000631) 5.83 126.30 30.13
華錦股份(深:000059) 8.84 123.76 7.81
飛馬國際(深:002210) 16.22 122.74 71.39
利亞德 (深:300296) 30.60 122.36 67.86
萬潤股份(深:002643) 39.28 121.77 38.55
電科院 (深:300215) 22.86 119.81 588.81
丹邦科技(深:002618) 32.55 118.90 616.94
偉星新材(深:002372) 17.29 117.59 27.20
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撰文: 趙廷羲
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