【美股新高】馮時煖:美股年內再升空間有限 特對儲局影響力減弱

07/11/2019

  美國聯儲局上月底再度減息0.25%,同時中美貿易談判將達成首個階段協議,刺激美股創新高,但基金界人士認為美股年內再上升空間有限,因年內已累升不少,且企業盈利似已見頂。

 

 華夏基金:不少資金流入反向納指產品,博美股將會由十年牛市高位開始回吐(Shutterstock圖片)

 

長江證券資產管理:減息削美國國債和美元吸引力

 

  長江證券資產管理(香港)董事總經理馮時煖接受《環富通基金頻道》記者訪問時表示,美股今年再創新高,後市仍然看好,但料升幅受限,因美國國債水平不低,和美企盈利呈見頂跡象。第三季企盈表現不太吸引,不少企盈出現到退情況。

 

  年內,標普500指數已錄得22%的可觀升幅,他預料年底前再升空間有限,估計約只有約2%-3%。

 

  由於美股處於歷史高位,他並不排除資金會流出美股,轉投亞洲市場的可能,因美國減息削弱了美國國債和美元的吸引力,而亞洲市場已見回穩。

 

特朗普民望下跌 未來對儲局影響力會料減弱

 

  美國聯儲局上月底減息0.25%,將聯邦基金利率下調至1.5%-1.75%水平。他指,減息刺激美股及美國房地產市場上升。他認為,聯儲局會繼續維持寬鬆政策,相信會進一步擴大買債規模,但料年內並無進一步減息至負利率水平的機會。至於明年會否減息,則視乎美國總統特朗普會否再向聯儲局施壓而定。但特朗普近期的民望下跌,相信未來其對聯儲局的影響力會減弱。

 

美股成熟 料未來對貿易戰消息不會作出太大反應

 

  傳統上,美股於美國大選年都會造好,不過馮時煖認為今明兩年的情況可能不一樣,因為特朗普面臨不少壓力,如民主黨對其的彈劾調查等。事實上,特朗普近期的民望下跌,於共和黨傳統上可以獲得支持的部分州郡竟然落敗。

 

  在中美貿易戰方面,首輪的談判將延遲至12月。至於明年,他相信特朗普會利用貿易戰作為選舉工程。而中國方面,料會因應情況採取談判策略。

 

  他相信,美股為一個成熟市場,料未來對貿易戰的消息不會作出太大波動性的反應。

 

華夏香港:資金流入納指反向產品 博美股回吐

 

  近日全球主要股市展升浪,美股更創新高,但不少資金流入反向納指產品,博美股將會由十年牛市高位開始回吐。

 

管泓姿:預期美國科技股市場波幅會愈來愈大

 

  華夏基金(香港)業務拓展部副總裁管泓姿接受《環富通基金頻道》記者訪問時表示,近期公布的美國科技股業績表現好壞參半,科技股市場的波動卻高達10%-20%之大,這是罕見的現象。對上一次出現如此大波幅的時間是08年至09年期間。她相信,近期股市如此波動,反映市場只是借消息炒上落,無特定方向,同時,亦反映市場資金充裕並湧入炒作。

 

  隨著貿易談判的不明朗因素持續困擾市場,她預期美國科技股市場的波幅會愈來愈大。

 

美股處於十年牛市高位 吸引不少資金流入反向產品

 

  她說,美國已開始進入大選期,料美股後市走勢偏好。目前,美股處於十年牛市的高位,料短期內有需要作出約8%至10%的調整,但料無大跌危機,相信在調整後具力度反彈,因為於過去一年,市場已消化了經濟轉差和減息的因素。

 

  她說,由於美股處於牛市頂部,近期吸引不少資金流入反向產品,以部署納斯達克指數回調,建議可考慮FI二華夏納一百(07522)和FI華夏納一百(07331),前者的風險較高,後者的風險較低。若於兩三周內,美股仍未作出調整,或繼續上升,投資者便要止蝕離場。據過去一百年的歷史,美股每次見頂調整期都長達兩至三周。

 

  上周五(1日),FI二華夏納一百錄得110萬元新資金淨流入,其於9月份推出時,錄得1000萬元新資淨流入。

 

撰文:伍賜好

 

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