【車股開車】比亞迪領先地位不變 仍可追？買入電車ETF或贛鋒較上算？
09/11/2021
乘聯會以及多間車企公布上月汽車銷量數據，汽車股再度成為市場焦點。截至中午收市，比亞迪(01211)及吉利(00175)均登上五大淨買入股份榜，汽車三寶投資價值有沒有改變？現時部署哪類車股較上算？
吉利買家重奪市場控制權
吉利、長汽(02333)及廣汽(02238)上日收市後齊齊公布上月汽車銷量，對比乘聯會同期的表現，吉利及長汽均跑輸整體行業，但仍無助股價升勢。吉利早市初段一度升半成，長汽亦曾漲3%。
比亞迪及吉利早上均登上五大淨買入股份榜。(《經濟通HV2報價系統》截圖)
截至中午收市，根據《經濟通HV2報價系統》，比亞迪獲逾1.5億元資金淨主動買入，佔總成交金額逾12%。雖然淨掃貨規模比過去五個交易日平均的約2.5億元少，但從成交分析可見，大戶買家掃貨態度進取。單計準自動對盤交易，主動買沽比率隨成交金額增加。其中，每宗成交金額1000萬或以上，即超級大戶主動買沽比率高達81:19。
雖然吉利未有超級大戶參與買賣，整體資金淨主動買入規模較比亞迪少，只有逾1.2億元，但已佔總成交金額逾17%，並扭轉過去五個交易日平均的近9600萬元淨主動賣出，反映買家重奪市場控制權；加上，整體、中戶、大戶及特大戶的主動買沽比率更理想。兩股的成交分析比較，請參閱下表。
| 每宗標準自動對盤交易成交金額 | 比亞迪主動買沽比率 | 吉利主動買沽比率 |
|---|---|---|
| 整體 | 57 : 43 | 60 : 40 |
| 100萬或以上 (中戶或以上) | 65 : 35 | 70 : 30 |
| 200萬或以上 (大戶或以上) | 69 : 31 | 83 : 17 |
| 500萬或以上 (特大戶或以上) | 76 : 24 | 100 : 0 |
| 1000萬或以上 (超級大戶或以上) | 81 : 19 | - |
吉利半日錄1.2億元資金淨主動買入，佔成交金額逾17%，較比亞迪理想。(《經濟通HV2報價系統》截圖)
比亞迪新能源車銷量無可匹敵
儘管綜合資金流向及成交分析，吉利略佔優，但觀乎兩股以至其他車股的汽車銷量，比亞迪仍然跑出。比亞迪早於上周三(3日)收市後公布上月汽車銷量數據，整體汽車銷量及新能源車銷量按年分別升88%及近2.5倍，對比吉利及長汽，整體汽車銷量及新能源車銷量均跑輸，後兩者更跑輸行業，即乘聯會公布的14%汽車銷量跌幅，以及約1.4倍新能源車銷量升幅。
比亞迪新能源車實力在汽車三寶之中，可謂無庸置疑。集團最新公布，「漢」系列車型上月銷量達1.1萬輛，連續七個月正增長，並是第六個月銷量破萬，又指DM-i超級混動相關車型訂單充足，正積極統籌規劃相關零部件供應。
輝立證券董事黃瑋傑今日在《經濟通通訊社》早上財經直播節目《開市Good Morning》上表示，維持看好比亞迪的看法，繼續視之為汽車舊勢力中的首選。黃師傅上周已建議未持有汽車股的投資者，可於股價突破前高位295元後小注追入，雖然上周高位與歷史高位324.6元仍有約2%距離，但黃師傅直言，324.6元並非比亞迪的終點，僅為中途站，有信心比亞迪可上試350-355元的量度升幅目標，未持貨者可於295-298元買入。
除了吉利、長汽外，廣汽上日收市後也有公布上月汽車銷量數字。以按年變動率計，其表現比前兩者理想。不過，黃師傅指出，廣汽的新能源車銷量佔比仍較少，僅約6%；而市場現時傾向給予新能源車股較高估值，資金亦願意買入相關股份，故廣汽、東風(00489)這類依靠合資車企貢獻利潤的車股，難與汽車三寶比較，亦解釋為何兩股的估值低，但股價仍跟不上汽車舊勢力。
比亞迪上月整體汽車銷量、新能源車銷量跑贏吉利、長汽，以及乘聯會的行業數據。(《開市Good Morning》截圖)
2845技術分析指標不配合升勢 黃瑋傑：贛鋒可吼位部署
乘聯會同時預計第四季市況，包括芯片短缺問題未解決、車企或面臨全年盈利倒退的壓力，以及車企庫存低企，年底旺季銷量難以大升。不過，縱觀汽車三寶第四季至今的表現，累計升幅介乎16-27%。是已充分反映還是未反映？黃師傅以比亞迪為例，其過去兩季純利均倒退，相信是後者機會較大，料汽車股整體第四季表現將比整體大市硬淨。
既然車股仍可看高一線，除了比亞迪外，還有其他選擇嗎？GX中國電車(02845)的十大持倉中，多隻均為鋰電池相關股。美國最新研發出全氣候電池，加上企業持續有收購鋰礦消息，GX中國電車的走勢比比亞迪還要好，今早再度破頂，高見213.6元。不過，在日線圖上，MACD正營造熊差離利淡轉向形態，Diff顯著下跌，反映上升動力並沒有隨股價增加；RSI亦低於前高位，略呈背馳現象。若情況持續，需小心短期回吐壓力。
相反，黃師傅提到，贛鋒鋰業(01772)近日走勢轉好，以陰陽燭韻律分析，近日陽燭數目比早前多，可見跌勢略為喘定。若股價連續三日企穩50天線(約150元)，並突破前高位161元，後市可看高一線，建議可考慮分兩注部署。
撰文：經濟通通訊社記者 梁凱菱
重溫黃師傅於《開市Good Morning》上的詳盡分析，請按此。
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