專家分析
陳樂怡
陳樂怡
凱基證券亞洲研究部分析員
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24/01/2020 09:00

過去幾天恐慌性拋售後,預料今天港股將轉趨觀望

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雖然中國對武漢封城,不過市場繼續關注肺炎疫情發展,加上本港確診兩宗個案,港股再度走弱,失守28000點。恆指收報27909點,跌432點,國指回222點至10952點,大市成交1187億元。維達國際(03331)去年純利同比升75.3%,股價逆市升6.3%,騰訊(00700)被大股東、南非傳媒巨企Naspers變相減持股權,股價跌1.4%。指數股普遍回落,恆安國際(01044)為唯一藍籌上升股份,漲1.5%。
  中國宣布隔離武漢和黃岡,以遏制疫情蔓延後,投資者對武漢疫情的擔憂加劇,道指周四一度下跌超過200點。然而,世界衛生組織宣布,武漢新型冠狀病毒肺炎疫情目前不構成國際關注的突發公共衛生事件,有助於紓緩一些擔憂。美股收復大部分早段失地。主要股票指數周四收盤參差,道指下跌0.1%,而納指上漲0.2%。此外,由於擔心中國冠狀病毒會降低全球石油需求,油價周四下跌2%至每桶55.6美元。
  A股周四大幅下跌,而滬深股通周四淨流出117.6億元人民幣,是歷來第二多。武漢封城,投資者擔心疫情較想像中更嚴重,於農曆新年長假期前最後一個交易日大舉沽貨。港股周四,特別是在下午的交易時段,亦出現恐慌性拋售。但是,世界衛生組織宣布,中國冠狀病毒的爆發,目前不構成為全球性緊急衛生事件,將有助於紓緩一些擔憂。此外,初步數據顯示,武漢病毒傳播加速,但症狀相對溫和,病毒死亡率相對較低。恆指從周一的高位下跌1300點之後,我們預計投資者在周五將轉趨觀望,恆指支持位在250天平均線。
  技術分析,港股周四再跌432點,再次失守28000點,成交量1187億元,並以陰燭收市。恆指一度下試250天線(27705)。雖然恆指本周跌逾1100點,而STC指數亦跌至近超賣水平,或有反彈機會,不過MACD繼續於負方區域擴張,而RSI亦回落,同時,恆指波幅指數亦升至近期高位,反映避險情緒繼續升溫,均限制反彈幅度。恆生指數第一個支持位為250天線(27705),第二個支持位為27500點,另一方面,第一個阻力位為28450點,第二個阻力位是28600點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

23/01/2020 09:00

預料港股短期繼續整固,資金或流入新經濟和5G股

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雖然美國及澳門首次發現新型肺炎病例,同時國際貨幣基金組織(IMF)再次下調環球增長前景,不過港股於過去兩日已跌逾1000點,相信已反映大部分利淡消息。恆指反彈,收報28341點,升356點,重上28000點水平,國指漲205點至11175點,大市成交1015億元。消息指出,台積電增加蘋果智能手機晶片季度產量,5G及手機設備股繼續向好,舜宇(02382)升5%,為表現最好藍籌。
  中國確認500多宗武漢肺炎的病例,導致17人死亡。儘管中國已採取迅速行動遏制此呼吸道病毒,支持標普500指數周三一度反彈0.5%。然而,投資者仍對武漢疫情的影響保持謹慎態度,美國股市周三抹去大部分早盤漲幅。美國主要股指收盤表現參差,變動不大。企業公司季度業績仍主導美股表現'其中IBM股價上升3.4%,因季度業績好於預期。另一方面,Netflix的前景展望不佳,股價下跌3.6%。
  中國武漢肺炎的傳播繼續加速,而香港也錄得2宗病例,短期內將影響投資者的信心。恆指周四(23日)可能回落,支持位在28000點。但是,中國政府已經採取及時以及高透明度的行動,將有助於緩解一些市場憂慮。預料港股短期繼續整固。板塊方面,與旅遊相關的行業,例如航空公司,酒店和澳門博彩業,在短期內可能仍將承受壓力。另一方面,武漢肺炎不會對電子商務,在線遊戲以及5G業務產生太大影響。預料新經濟股和5G概念股仍將是短期關注焦點。
  技術分析,港股周三反彈356點,不過成交量稍為回落至1015億元。恆指以陽燭收市,並重上28000點水平,不過在20天線(28451點)仍見阻力。惟技術上,雖然RSI回升,不過MACD仍於負方區域擴張,而於28500-28800點亦有一個較大的下跌裂口,均限制了大市表現。料大市將於250天線(27700點)至10天線(28687點)之間上落。恆生指數第一個支持位為250天線(27700),第二個支持位為27500點,另一方面,第一個阻力位為28450點,第二個阻力位是28687點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

22/01/2020 09:00

恆指過去兩日已回落1200點,短線轉趨波動

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武漢肺炎疫情惡化,加上評級機構穆迪調低香港政府長期信貸評級,多項負面消息拖累港股周二(21日)急挫810點至27985點,穿10天及20天平均線,並失守28000點關口。國指跌361點至10970點。大市成交額為1328億元。武漢肺炎疫情升級,市場憂慮影響賭股農曆新年表現,銀娛(00027)及金沙(01928)跌3.2-3.6%。內險股走低,國壽(02628)挫5.0%,平保(02318)跌4.3%。
  中國的冠狀病毒已經傳播到美國,錄得病毒首例,投資者擔憂疫情蔓延,可能影響全球經濟增長,拖累周二美國股市走弱。此外,有媒體報導稱,波音737Max客機可能要等到2020年中旬才能恢復服務,波音股價下跌3.3%,加速道指周二的下跌。美國三大主要股市指數周二均下跌,其中道指下跌0.5%至29196點,表現最差。另一方面,投資者避險情緒升溫,資金流入美國國債市場,十年期美國國債收益率下跌7個基點至1.77%。
  臨近農曆新年長假期,港股通南向資金將會於周三起休市。展望後市,武漢肺炎擴散速度加快,市場憂慮疫情蔓延影響經濟,觸發港股明顯調整。由於目前疫情仍然充滿變數,繼續為大市帶來壓力。但是,恆指過去兩天已經回落1200點,已經反映相當部分不利因素,預期港股短線轉趨波動。投資者可趁調整吸納前景良好的優質股及板塊,如新經濟及5G概念股。此外,武漢肺炎將對旅遊業產生嚴重影響,航空股和澳門博彩股等急劇下跌。但是,我們認為對澳門博彩股的影響是短暫,而其股價已從近期高位回落超過10%,現水平吸引力再次浮現。
  技術分析,港股周二再跌811點,成交量1328億元,並以陰燭收市。恆指失守多條平均線及28000點水平,而RSI亦明顯回落,而MACD亦回至負方區域,此外,恆指波幅指數升至近期高位,技術走勢欠佳。不過恆指兩日累跌逾1000點,加上STC指數亦跌至近超賣水平,若仍守於250天線(27661)之上,或有技術反彈可能。恆生指數第一個支持位為250天線(27661),第二個支持位為27500點,另一方面,第一個阻力位為28200點,第二個阻力位是28500點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

21/01/2020 09:00

武漢肺炎有擴散跡象,港股支持位20天線

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美股於上周五(17日)再創新高,港股高開112點,不過於29000點以上見阻力,於下午跌趨更加劇。恆指收報28796點,跌261點,國指跌88點至11331點,大市成交1116億元。國壽(02628)料2019年純利增約四倍,主要受惠投資收益的影響及非經常性損益的影響,股價升0.9%。華潤啤酒(00291)料去年純利增最少30%,股價則回0.7%,金沙(01928)及銀娛(00027)分別跌6.2%及5.6%,為表現最差藍籌。
  美國股市周一馬丁路德·金紀念日假期休市。本周將是歐洲股市繁忙的一周,其中,歐洲央行將於周四舉行今年首次政策會議。此外,歐元區採購經理指數將於周五公布。投資者轉向採取觀望態度,歐洲主要股市周一表現參差。其中,英國富時100指數和法國CAC指數周一上分別下跌0.3%和0.4%。另一方面,德國DAX指數上漲0.2%。
  武漢肺炎疫情已擴散到中國不同省份,並證實可以在人與人之間傳播,預料將影響港股的短期情緒。此外,中國昨日並未降低貸款基準利率,亦令市場感到失望。預料港股短期可能會繼續整固,恆指的主要支持位於20天移動平均線。行業方面,過去幾個交易日5G設備股表現強勢,預料相關股份投資情緒仍然高漲,但不少5G設備股在1月份已經積累可觀的漲幅。另一方面,新一輪帶量採購招標結束,暫時消除醫藥股的政策風險;再加上武漢肺炎擴散的影響,醫藥股成為短期市場關注的焦點。
  技術分析,港股周一跌261點,成交量1116億元,以陰燭收市。恆指明顯受利於保力加通道的頂線(29187)點,同時MACD及RSI等動力指標亦出現回落,而且恆指波幅指數亦上升,反映投資氣氛趨於保守。另外,STC指數亦處於偏高水平,料短線反彈機會亦較低。恆生指數第一個支持位為10天線(28695),第二個支持位為20天線(28417)點,另一方面,第一個阻力位為29000點,第二個阻力位是29187點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

20/01/2020 09:00

資金續流入中資股,預期阿里(09988)和平保(02318)領大市上升

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中國2019年全年GDP增長6.1%,符合市場預期,而12月零售,固定資產投資以及工業增加值均超出預期,香港股市周五早盤上漲,一度上漲218點。雖然獲利回吐壓力出現,恆生指數一度扭轉升勢,但尾市再次上漲。恆指收報29056點,上升173點。國指上漲92點,至11420點。大市成交1114億元。平安(02318)表現理想,升4.3%至99.55港元,創歷史新高。中國內房股轉弱,個別分析師調低中國海外(00688)投資評級,拖累中國海外股價跌2.1%至29.65港元。
  中國12月工業生產和零售表現理想,而12月美國房屋開工量飆升近17%。另一方面,在已經公布最新的一個季度財報的標準普爾500指數成分股,72%盈利超過分析師的預期。上周五美國股市繼續升勢。美國三大主要股指均再度創下歷史新高,上周五分別上漲0.2-0.4%。另一方面,資金從國債市場撤離,美國10年期美國國債收益率上升3個基點,至1.83%。展望本周,投資者將繼續關注美國企業的季度業績,其中包括芯片業的多家科技股。此外,日本和歐元區央行本周將召開利率會議,這也是市場關注的焦點。
  中國12月份經濟數據顯示零售和工業生產數據表現理想。加上最近推出的中國政府逆周期措施,預計中國經濟將在2020年第一季度保持穩定,對中資股的盈利和投資市場情緒有積極作用。此外,海外資金繼續流入中資股,預料恆生指數短期內表現仍然良好。Altaba已經出售近90%所持的阿里巴巴剩餘股份,阿里巴巴股價在美國ADR市場反彈。我們預計在最近的整固後,阿里巴巴將帶領新經濟股恢復上升趨勢。此外,平保(2318)上周五以強勁的成交量急升至歷史高位。預料短期上行動力仍會持續。
  技術分析,港股周五再升173點,成交量1113億元,以陽燭收市。指數繼續於10天線(28638)之上,同時MACD及RSI等動力指標繼續於現水平上落,同時恆指波幅指數亦處於較低水平。恆指升穿29000點,技術走勢不俗,惟STC指數已升至近超買水平,或限制大市表現。恆生指數第一個支持位為10天線(28639),第二個支持位為28300點,另一方面,第一個阻力位為29200點,第二個阻力位是29500點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

17/01/2020 09:00

恆指將再上試29000點阻力,阿里巴巴(09988)沽售壓力漸退

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中美簽署首階段貿易協議,中方於未來兩年將增購總值2000億美元的美國貨。不過,在第二階段貿易協議落實之前,對華關稅不會進一步降低或取消。港股表現反覆,收報28883點,升109點,國指漲33點至11328點,大市成交1015億元。內地去年末社會融資規模存量按年增10.7%至251.3萬億人幣,另外,12月M2貨幣供應亦按年升8.7%,高於市場預期。中生制藥(01177)升4.8%,為表現最好藍籌。
  繼中美第一階段協議達成後,美國參議院於周四壓倒性地表決通過《美墨加貿易協議》。此外,最新公布的美國經濟數據,包括零售額和申請失業救濟人數,均好於預期。美股周四繼續表現良好,三大股指均創下歷史新高,分別上漲0.8-1.1%。另一方面,資金從避險資產流走,美國10年期美國國債收益率上升2個基點,至1.81%。
  由於中美第一階段協議簽署後,出現獲利回吐壓力,以及對機構持A股水平過高的擔憂,導致A股下跌,港股在過去三個交易日整固。然而,中美貿易戰暫時休戰,以及中國放寬貨幣政策,預期港股仍將保持上升趨勢,恆指今天將再上試29000點的阻力。行業方面,過去幾天新經濟股亦整固。但是,Altaba在過去的四個交易天,已經出售近70%所持的阿里巴巴股份(9988,BABA),阿里的沽壓快將紓緩,投資者可趁目前調整買入。此外,投資者考慮其他強勢優質藍籌股,例如平保(02318)和友邦保險(01299)。
  技術分析,港股周四升109點,成交量1015億元,以陽燭收市。恆指雖然受制於保力加通道的頂線(29054)點,不過於10天線(28578)見較大支持。另外MACD及RSI等動力指標繼續於現水平上落,而恆指波幅指數亦處於較低水平,料恆指短線於現水平上落機會較大。恆生指數第一個支持位為10天線(28578),第二個支持位為28300點,另一方面,第一個阻力位為29000點,第二個阻力位是29200點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

16/01/2020 09:00

中美簽署第一階段貿易協議,港股今或區間整固

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中美將於美國時間周三(15日)簽署首階段貿易協議,但由於市場近期已累積不少升幅,部分投資者於高位獲利,港股周三低開。恆指收報28773點,跌111點。國指收報11295點,跌59點。大市成交額1004億元。2019年華為5G手機全球總發貨量突破690萬台,瑞聲科技(02018)升1.2%,為最佳藍籌。
  美國和中國簽署第一階段貿易協定,中國承諾在未來兩年將大量增加進口美國商品與服務,總額為2000億美元。此外,白宮經濟顧問庫德洛說,特朗普政府將在今年較後時間宣布更多減稅措施。美國股市周三上漲,但尾市抹去大部分早盤漲幅。美國三大股指均收高,道指和標普500指數周三分別上漲0.3%和0.2%,再創歷史新高。另一方面,資金流入避險資產,金價升0.6%至每盎司1554美元,十年期美國國債收益率下跌3個基點。
  中美簽署了第一階段貿易協議,但市場初步反應溫和。由於缺乏新的消息推動,預料港股今天可能會繼續其區間交易,恆指短期支持位仍在10天平均線(28544點)。行業方面,新經濟和5G概念等近期表現突出的板塊,在過去兩個交易日走勢轉趨反覆,目前處於短暫整固階段。預計短期內資金會在不同板塊輪動,難有太大的突破。另一方面,多家IPO將在今天首日掛牌交易,將是市場短期另一焦點。
  技術分析,港股周三再跌112點,成交量為1004億元,並繼續以陰燭收市。技術上,恆指於保力加通道的頂線(29009)見明顯阻力,而MACD及RSI亦出現轉弱跡象,若恆指失守10天線(28544)點,或將下試20天線(28243)水平。恆生指數第一個支持位為10天線(28544),第二個支持位為28243點,另一方面,第一個阻力位為29000點,第二個阻力位是29200點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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