專家分析
陳樂怡
陳樂怡
凱基證券亞洲研究部分析員
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13/12/2019 09:00

中美接近達成首階段貿易協議,料港股將繼續上升

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美聯儲宣布利率不變,雖然市場仍觀望中美貿易談判,不過港股繼續向好,恆指收報26994點,升349點,國指漲112點至10615點,大市成交909億元。受惠低息環境有望持續,本港地產股普遍向好。燃氣股亦走強,華潤燃氣(01193)及中國燃氣(00384)均升逾3%。丘鈦科技(01478)發盈喜,料全年溢利將升3.7-35.1倍至5-5.2億人民幣,股價漲13%。另外,銀河娛樂(00027)升4.5%,為表現最好藍籌。
  總統特朗普周四在推特上說,與中國的貿易協議十分接近達成。此外,彭博引述消息人士指,美國原則上與中國達成第一階段貿易協議,正等待美國總統特朗普簽字。投資者對中美貿易協定持樂觀態度,支持美國股市周四延續漲勢。美國三大股指分別上漲0.8-0.9%,而標普500指數和納指創下歷史新高。另一方面,資金從避險資產流走,美國10年期國債收益率上升10個基點,至1.90%。
  受益於對中美貿易談判的樂觀情緒,香港藍籌股周四於美國ADR市場進一步上漲。此外,中央經濟工作會議表示,穩定增長仍然是中國經濟2020年當務之急;此外,亦將深化改革和在進一步開放。此外,貨幣政策將更加靈活,對股市有利。預期香港股市將繼續回升,主要阻力位於250天移動平均線。中央經濟工作會議表示,將穩定房地產市場,地方政府面對房地產市場的波動可以「因城施策」,部分監管可能放寬,政策立場微調有利內房。儘管近期股價累積一定升幅,但內房前景仍然偏好,投資者可以考慮優質內房股,例如中國海外(00688)。
  技術分析,恆指於周四再升349點,成交量升至909億元,並以陽燭收市,不過27000點得而復失。技術上,RSI向上,同時MACD亦重反正方區域,而恆指波幅指數亦處於偏低水平,同時,指數亦重上50天線水平,技術走勢轉好。恆生指數第一個支持位為26700點,第二個支持位為26500點,另一方面,第一個阻力位為27200點,第二個阻力位是27500點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

12/12/2019 09:00

聯儲明年或續維持利率不變,美元轉弱有利港股

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環球政經事件落地前期,市場觀望情緒彌漫,周三A股個別走,港股低開,中段後買盤湧入,恆指倒升。恆指升208點至26645點,國指升107點至10502點。大市成交額743億元。內房及內銀板塊向上,小米-W(01810)推出首款市場售價2000元人民幣以下的5G手機,小米升8.5%,手機零部件股向上,瑞聲科技(02018)升5.6%為最佳藍籌。
  白宮主要財經官員庫德洛和納瓦羅均表示,原定於12月15日對中國商品加徵關稅的提議仍在談判桌上,但投資者對此反應不大。聯儲局在周三的議息會議,維持利率不變,符合預期。此外,所有聯儲局成員都預測2020年不會再減息。另一方面,主席鮑威爾表示,在未來考慮加息之前,他偏向於先讓通脹回升,並保持在聯儲局2%通脹目標之上。聯儲局會議結果公布後,美股重新獲得上漲動力,美國三大股指均收高。其中,納指上漲0.4%,表現最好。另一方面,聯儲局表示容忍通脹處於稍高的水平,拖累美匯指數下跌0.3%,至97.1,為近4個月以來的最低點。
  聯儲局貨幣政策保持寬鬆,美匯指數轉弱,將有利於包括港股在內的新興市場。預計港股今天將繼續上漲。展望未來,投資者仍將焦點放在中美貿易談判進展以及中央經濟工作會議。板塊方面,5G概念股依然火熱,而購買動力開始轉向落後股例如小米(01810),預計短期內將繼續這個趨勢。另一方面,中國互聯網巨頭阿里巴巴(09988)和騰訊(00700)在美國ADR市場表現良好,將是另一個市場焦點。
  技術分析,恆指於周三升209點,成交量升至743億元,並以陽燭收市。技術上,RSI向上,同時MACD於負方區域出現收窄,而恆指波幅指數亦處於偏低水平,不過恆指仍繼續受制於50天線(26667)點,料大市再上升空間有限。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25500點,另一方面,第一個阻力位為26800點,第二個阻力位是27000點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

11/12/2019 09:00

港股今料維持區間上落,看好內房宜選低槓桿公司

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市場繼續關注中美貿易談判,及觀望本周將公布的歐央行貨幣政策會議及美聯儲議息等。大市氣氛仍較觀望。恆指周二(10日)收報26437點,跌58點,國指回13點至10395點,大市成交617億元。中國亦公布了11月的通脹數據,11月PPI按月漲轉跌0.1%,而同比則跌1.4%。另外,11月CPI按年漲4.5%高於預期,當中食品價格上漲19.1%。中海外(00688)升2.52%,為表現最好藍籌。申洲國際(02313)跌3.5%,為表現最差藍籌。
  投資者周二消化有關中美貿易談判狀況的相互矛盾的信息。美國股市周二早盤下跌,道指一度跌逾100點。另一方面,投資者亦密切關注美國聯儲局周三議息會議後,最新的利率方向以及議後聲明。美股尾盤跌幅收窄。美國三大主要股指周二均下跌約0.1%,而大多數板塊指數均微跌。另一方面,由於中美貿易談判進展的不確定性,歐洲Stoxx600指數周二亦下跌0.3%。
  由於中美貿易談判進展的市場傳聞矛盾,預計投資者周三將繼續保持觀望。加上今晚舉行美國聯儲局議息會議,預計恆指周三將繼續近期的區間交易,短期阻力維持在50天移動平均線。板塊中,受益於近幾個月強勁的銷售以及預期政府放鬆管制,內房板塊近期表現良好。但是,近日內房集資活動增加,可能對行業的動力產生暫時的負面影響。我們建議投資者轉向低槓桿的內房公司,因為這些公司的集資壓力較低。其中,中國海外(00688)今年的銷售令人滿意,股價未來仍有上漲空間。
  技術分析,恆指於周二繼續窄幅上落,成交量持續於700億元以下,技術上,RSI、恆指波幅指數及STC繼續於現水平反覆,而MACD仍於負方區域,整體上欠缺明顯方向。另外,多條平均線仍於26600點附近,繼續限制恆指表現,料大市短線繼續於26000-26600點之間上落。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25500點,另一方面,第一個阻力位為26600點,第二個阻力位是27000點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

10/12/2019 09:00

港股短線將維持悶局,首個支持位26000點

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美國白宮經濟顧問庫德洛表示中美談判有進展,加上美國11月非農就業數據強勁,上周五(6日)美股造好。然而,周末公布的中國外匯儲備和出口數據不及預期,港股周一(9日)小幅高開,全日窄幅上落。恆指跌3點至26494點,國指升不足1點至10408點。大市成交額650億元。內地第三輪醫藥採購最快在半個月內啟動,醫藥股承壓,石藥(01093)跌5.1%,為最差藍籌。
  在多項重大政經事件發生之前,包括12月15日是美國決定是否對1560億美元中國商品加徵15%進口關稅的最後期限,以及美國聯儲局和歐洲央行本周舉行利率會議,投資者周一變得謹慎。此外,中國最新經濟數據顯示出口下降,也對美國股市造成負面影響。美國股市周一下跌,三大股指分別下跌0.3-0.4%。另一方面,油價在上周升7.3%後,出現獲利回吐壓力,周一回落0.3%至每桶59.0美元。
  中美貿易談判繼續主導著香港股市。儘管雙方談判氣氛依然良好,但投資者在12月15日進口關稅的最後期限之前,態度轉為觀望。預計短期內港股將維持區間交易,恆生指數阻力位維持在50天移動平均線。預計投資者焦點將轉向個別板塊。其中,5G概念股,阿里巴巴和政策風險降低的內房仍將是市場短期關注的焦點。
  技術分析,恆指於周一窄幅上落,成交量亦回落至650億元。恆指繼續受制於多條平均線的約26600點水平,而MACD仍於負方區域,同時RSI及恆指波幅指數亦於現水平反覆,反映投資者入市意欲一般,料大市短線將維持悶局。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25500點,另一方面,第一個阻力位為26600點,第二個阻力位是27000點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

09/12/2019 09:00

恆指初步阻力50天線,5G和阿里仍是市場焦點

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市場對中美貿易談判保持樂觀,加上美國勞動市場數據優於市場預期,帶動港股表現。恆指收報26498點,升281點,國指漲85點至10408點,大市成交768億元。領展(00823)連續兩日進行回購,共涉資逾4億元,升1.07%。寶龍地產(01238)及時代中國(01233)均將拆旗下物業管理服務公司上市,股價靠穩。手機零件股向好,瑞聲科技(02018)升近9%,為表現最好藍籌。
  美國最新的非農業就業報告顯示,美國經濟在11月創造了26.6萬個新工作崗位,是自1月以來的最大增幅。此外,中美貿易談判顯示出進一步的進展。美國白宮經濟顧問庫德洛說,中美貿易談判,現時較11月中更接近達成協議。受益於這兩個利好消息,上周五美國股市大幅上漲,三大美國股指分別上漲0.9-1.2%。另一方面,石油生產國組織同意進一步削減石油產量,石油價格繼續最近的反彈,上周五上漲1.3%。展望本周,投資者仍將重點放在中美貿易談判,特別是美國12月15日是否會向中國徵收新一輪關稅。此外,英國大選,聯儲局和歐洲央行利率會議將成為投資者關注的另一焦點。
  中美貿易談判顯示進一步的進展,繼續為香港股市提供支持。恆指初步的阻力位於50天平均線。另一方面,市場風險偏好變得更加進取,個別高增長行業仍將是市場關注的焦點。其中,由於對5G的樂觀情緒,手機配件和芯片股已經大幅上升,我們正在關注上述動量是否會延伸到電信設備股。此外,阿里巴巴重拾動力,加上部分券商上調目標價,股價未來仍有上升空間。
  技術分析,恆指於周五繼續反彈,升281點,成交量升至768億元,並以陽燭收市。恆指波幅指數回落,市場避險情緒降溫,另外,RSI轉強,同時MACD仍於負方區域亦出現收窄,技術走勢有好轉跡象。不過,於26600點附近有多條平均線,料將具有較大阻力。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25500點,另一方面,第一個阻力位為26600點,第二個阻力位是27000點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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