專家分析
陳樂怡
陳樂怡
凱基證券亞洲研究部分析員
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15/07/2020 09:00

預期港股今天將反彈,但短期上行空間有限

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理 由 :
環球疫情升溫,本港收緊社交距離措施,港股低開後跌幅擴大,失守10天線。恆指報25477點,跌294點。國指跌170點至10405點。大市成交額為1789億元。納指回吐,在港上市的互聯網股跟隨向下,阿里巴巴(9988)跌5.5%。美團(3690)亦走低4.3%。澳門放寬內地客入境措施,濠賭股急升,銀娛(0027)升6.1%,為表現最佳藍籌。金沙(1928)亦升5.0%。
  美國幾大銀行股周二公布季度業績。所有銀行的利潤均大幅下跌,花旗和富國銀行的股價均大幅下跌,但摩根大通的股價卻因交易收入的大幅上漲而略有上升。此外,資金流入工業和能源板塊,支持美股周二表現良好。美國三大股指周二分別上漲0.9-2.1%,其中,道指表現最好。另一方面,資金從避險資產流出,美匯指數下跌0.2%至96.1。
  中國銀保監會限制非法資金流入A股市場。內地社保基金減持部分持有的A股投資,以冷卻A股市場的短期火熱情緒。昨日外資經滬深股通淨流出173.8億元人民幣,創歷史新高。此外,科技股也出現獲利回吐壓力。因此,儘管預期港股今天將反彈,但短期上行空間有限;恆指初步阻力於10天平均線。中芯國際(0981)宣布將於2020年7月16日(周四)開始在科創版交易。預期中芯國際以及其他科創版概念股包括吉利(0175),天能(819)和三生製藥(1530)等,將出現潛在獲利回吐壓力。此外,廣東省將放寬從澳門入境廣東省集中隔離14天醫學觀察要求。然而,由於國內遊客到訪澳門仍然遭受一些其他控制,澳門博彩股股價上漲空間有限。
  技術分析,恆指於周二跌294點,繼續以陰燭收市,成交金額1789億元,技術上,RSI向下,MACD於正方區域收縮,不過恆指波幅指數繼續於現水平上落,避險情緒未見顯著升溫。事實上,雖然恆指失守10天線(25656),不過仍於20天線(25066)之上,同時亦回補了月初時的上升裂口,只要企守於20天線之上,後市不宜過份悲觀。不過科技板塊調整幅度較大,投資者需留意資金是否重新部署。恆生指數第一個支持位為25500點,第二個支持位為25000點,另一方面,第一個阻力位為26000點,第二個阻力位為26500點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

14/07/2020 09:00

預期港股今天將整固,恆指支持位於25500點

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理 由 :
市場繼續憧憬新冠疫苗,加上南下資金繼續流入,恆指高開121點,不過本港肺炎疫情再度反彈,增逾50宗新冠肺炎確診個案,恆指於下午升幅有所收窄。恆指收報25772點,升45點,未能未重上250天線(26053)。國指漲35點,報10576點,大市成交額為1713億元。百濟神州(6160)折讓逾7%配股,集資160.4億元,股價升1.9%。金蝶國際(0268)料中期盈轉虧蝕2-3億元人民幣,股價跌2.7%。吉利汽車(0175)升8%,為表現最好藍籌。
  輝瑞及德國BioNTech周一表示,兩家公司共同研發的兩款新冠疫苗獲得美國食品藥物管理局快速審批資格,刺激美國股市周一早段大漲。道指一度上漲550點。但是,加州州長宣布,因應新冠病毒疫情持續蔓延,他已簽署行政命令,即時禁止區內各郡縣的室內餐飲娛樂活動。另一方面,科技板塊在尾盤出現獲利回吐壓力,其中,特斯拉扭轉早段16%的漲幅,收盤下跌3%。道指最終僅收高11點,雖然納指一度上漲1.9%並創下新高,周一收盤跌2.1%,至10391點。此外,市場消息稱,沙特阿拉伯正在推動油組及其盟友從8月開始放寬產量限制,拖累油價下跌1.1%,至每桶40.1美元。
  由於納指的明顯獲利回吐,香港上市的中國互聯網龍頭股昨晚在美國ADR市場也下跌。加上港府採取嚴厲措施以遏制新冠肺炎確診個案的急劇上升,預期港股今天將整固,恆指支持位於25500點。資金流入二線股。特斯拉將於7月22日公布季度業績,預計將繼續錄得盈利,並達到納入標普500指數成分股的要求。特斯拉股價近期大幅上漲,在香港上市的相關電動汽車概念股也表現突出。特斯拉昨晚的單日轉向,可能會觸發上述的概念股今天出現獲利回吐壓力,但預料短期內仍然會為市場關注的焦點。此外,資金昨天流入教育股。鑑於其較高的盈利前景能見度,建議投資者關注中教(0839),東方教育(0667)和希望教育(1765)等領域行業的領導者。
  技術分析,恆指於周一升45點,繼續以陰燭收市,成交金額1713億元。技術上,RSI向下,MACD於正方區域收縮,而恆指波幅指數亦繼續於現水平上落。大市繼續於10天(25537)及250天線(26054)之間上落,短線欠缺明顯方向。不過南下資金再度上升,或可減輕調整壓力。目前投資者宜留意恆指能否重上250天線水平。恆生指數第一個支持位為25500點,第二個支持位為25000點,另一方面,第一個阻力位為26000點,第二個阻力位為26500點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

13/07/2020 09:00

港股短期下跌空間有限,恆指初步阻力位於250天線

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中國社保基金和中國集成電路產業基金計劃減持部分A股上市公司的持股量,引發A股市場獲利回吐壓力。此外,美國和香港的新冠肺炎每日新增確診病例激增,也損害投資者的信心,拖累港股周五下跌。恆指下跌483點,收報25727點,國指下跌241點,至10541點。大市成交額為1946億港元。國內券商及保險股受挫,國壽(2628)跌6.7%。
  藥廠吉利德公布,旗下藥物「瑞德西韋」可改善新冠肺炎患者的臨床康復情況,並減少病人62%的死亡風險,支持上周五美股上漲。其中,航空公司大幅上漲。此外,在未來一周公布季度業績之前,美國銀行股表現良好,主要銀行股份別上漲4-6%。美國三大股指上周五分別上漲0.6-1.4%,而道指表現最佳。此外,Netflix和Tesla股價大幅上漲,支持納指再次創出新高。另一方面,受新冠肺炎藥物的正面治療效果結果支持,原油價格上漲2.4%,至每桶40.6美元。
  中國監管機構對非法融資活動發出警告,A股市場上周五終於回落。但是,由於本輪A股牛市仍處於初期階段,預料經調整後,升勢將會持續。此外,上周中港股市錄得資金淨流入495億港元,扭轉前11個星期的累積資金淨流出1893億港元。因此,儘管香港新冠肺炎疫情反彈,但港股的短期下跌空間有限,恆指初步阻力位於250天移動平均線。個股方面,港股通南向資金淨流入仍集中於騰訊(0700)。此外,騰訊正在與樂遊科技(1089)商討潛在收購,可能會引發二、三線網絡遊戲公司的投機買盤。另一方面,中國內房股過去幾天出現獲利回吐的壓力。然而,鑑於房地產銷售持續反彈,投資者可以趁低積累優質內房股,例如中國海外(688),旭輝(0884)和世茂(0813)。
  技術分析,恆指於周五跌483點,失守250天線(26063),以陰燭收市,成交金額1946億元。技術上,RSI向下,MACD於正方區域收縮,不過恆指波幅指數未見顯著回升,反映避險情緒未有升溫。另外,南下資金流入見減少,若恆指未來重上250天線,調整機會較大,下個支持於10天線(25416)。恆生指數第一個支持位為25416點,第二個支持位為25000點,另一方面,第一個阻力位為26000點,第二個阻力位為26500點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

10/07/2020 09:00

預計港股今天可能整固,恆指將續於250天線附近爭持

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隔晚美股造好,納指再創新高,帶動港股高開。恆指周四(9日)收報26210點,升80點。國指報10781點,升33點。大市成交為2068億元。科網股發力,阿里巴巴(9988)及網易(9999)均飆一成,創上市新高。隔晚金價突破1800美元,金礦股受捧。山東黃金(1787)再創新高,升4.2%。招金(1818)升3.9%。
  新冠肺炎疫情爆發,繼續衝擊美國主要州,包括德州,佛羅里達和加州。儘管白宮首席傳染病專家福西表示,這些州應該選擇暫停重新開放措施,而不需要一定完全封城,但投資者仍然擔心美國經濟的復甦步伐會放緩。道指和標普500指數周四一度下跌近2%。但是,資金繼續流入主要科技股,因為投資者認為這些股票不受新冠肺炎疫情的影響,美股周四跌幅收窄。道指和標普500指數收盤分別下跌1.4%和0.6%,納指甚至收高0.5%,並再次創出新高。另一方面,由於擔憂疫情將損害石油需求,油價周四下跌3.1%至每桶39.6美元。
  隨著美國和香港的新冠肺炎每日新增確診病例激增,香港藍籌股昨晚在美國ADR市場下跌。然而,金管局近日沽出數百億港元,反映外資流入。預計港股今天可能整固,但短期前景依然平穩,恆指將繼續於250天移動平均線附近爭持。主要中資互聯網股最近大幅上漲,估值已經升至吸引力一般甚至偏高的水平。但是,互聯網股的整體資金流向暫時仍然正面,投資者短期內仍可以趁回調買入這些互聯網股。另一方面,兩家IPO-歐康維視(1477)和思摩爾(6969)昨天在暗盤市場急劇上漲,預計將是今天的市場焦點。
  技術分析,恆指於周四升81點,繼續收於250天線(26073)之上,成交金額2068億元。技術上,RSI上升,而且MACD於正方區域擴張,而恆指波幅指數亦於現水平上落。港元匯價繼續強勢,而南下資金亦繼續錄高雙位數流入,只要恆指仍守於250天線,後市短線走勢仍較樂觀,目前熊証的街貨量主要集中於26800-26900,將為下個主要阻力位。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25800點,另一方面,第一個阻力位為26500點,第二個阻力位為26800點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

09/07/2020 09:00

恆指將續於250天線附近爭持,預期互聯網龍頭股成為市場焦點

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理 由 :
港股高開102點,繼續於250天線(26081)附近上落,雖然本港肺炎初步確診數字出現反彈,不過在南下資金繼續錄得流入下,恆指升154點,收報26129點,國指漲148點,報10748點,大市成交額為1962億元。報道指美國考慮懲罰香港銀行以回應國安法實施,匯控(0005)跌4.3%。錦欣生殖(1951)折讓6.5%配售2.08億股,股價跌6.7%。中國人壽(2628)升7%,為表現最好藍籌。
  美國新冠肺炎的每日新確診病例超過60000宗,其中,德州和佛羅里達是重災區。儘管投資者擔心這可能會延遲美國經濟的復甦步伐,但資金流向科技行業,尤其是那些業務將受益於長時間在家工作的科技股。美股周三反彈,美國三大股指分別上漲0.7-1.4%。其中,納指表現最好,並在周三再次創出新高。另一方面,美元繼續疲軟,美匯指數周三下跌0.4%至96.4。
  中國監管局昨晚將258家非法從事場外配資的平台及其運營機構名單曝光。儘管這可能會使A股市場的短期投機情緒降溫,但有利於構建一個更健康,更持久的A股牛市。預計港股今天保持平穩,恆指將繼續於250天移動平均線附近爭持。港股通南向交易周三淨流入資金88億港元,相當部分的資金集中在騰訊(0700)。另一方面,阿里巴巴(9988)和京東(9618)的股價昨晚在美國ADR市場分別上漲9%和6%。加上納指的強勢,預期互聯網龍頭股成為市場焦點。另一方面,明天將有幾隻大型IPO上市,而相關暗盤交易將在今天下午進行。其中,歐康維視生物(1477)錄得近1900倍的IPO認購,將成為投資者焦點。
  技術分析恆指於周三升154點,繼續於250天線(26081)附近徘徊,成交金額1962億元。技術上,RSI上升,而且MACD於正方區域擴張,而恆指波幅指數亦於現水平上落。昨天南下資金錄逾100億元流入,為一周內第二次,加上港元走強,後市短線走勢仍較樂觀。恆生指數第一個支持位為26000點,第二個支持位為25500點,另一方面,第一個阻力位為26500點,第二個阻力位為26800點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

08/07/2020 09:00

預計A股牛市將持續,港股前景仍然樂觀

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隔晚美股上揚,A股繼續造好,帶動港股高開後一度升443點見26782點。其後獲利盤湧現,加上本地疫情惡化,恆指倒跌363點,報25975點。國指跌126點至10600點。大市成交額為2400億元。阿里巴巴(9988)創上市新高,高見239元,收升3.1%報232.4元。本港新冠肺炎確診個案急增,九倉置業(1997)挫5.7%,為表現最差藍籌。
  新冠肺炎每日新確診病例繼續保持於高水平,逼使美國部分地區推遲重新開放措施,可能會減緩美國經濟的復甦步伐。此外,副總統彭斯的首席助手表示,白宮希望國會在8月第一周之前通過另一項經濟刺激計劃,但規模將控制在1萬億美元或以下,拖累美股周二下跌。其中,航空公司遭受明顯的拋售壓力。美國三大股指分別下跌0.9-1.5%。其中,納指在周二盤中一度創下新高,漲幅為0.8%,但最終收盤下跌0.9%。此外,資金流向黃金市場,金價上漲16美元至1810美元,為2011年9月以來的最高水平。
  中國官媒發表文章,提醒投資者股市投資的相關風險,將在短期內稍為冷卻A股市場。但是,由於這一輪A股牛市僅處於早期階段,因此相信官媒警示的用意是建立一個更加健康的牛市。因此,在過去幾天的大幅上漲之後,A股可能會在短期內整固,其後仍將以較緩和的速度繼續升勢。恆指昨日受制於26800點阻力,最終跌破26000點和250天移動平均線等支持位收市,部分原因是市場超買和本地疫情反彈。然而,由於預計A股牛市將持續,加上資金持續流入,港股前景仍然樂觀。恆指初步阻力250天移動平均線。個股方面,內險股將受益於A股的升勢,建議趁低買入中國人壽(2628)和平保(2318)。
  技術分析,恆指於周二先升後回,以陰燭收市,成交量繼續於較高水平,達2400億元。恆指失守250天線(26092)點,另外,RSI回落,而MACD則繼續於正方區域,恆指波幅指數則未見顯著變動。港股於周二的北水流入為61億元,小於周一的111.87億元。不過恆指由近日低位近24150累計反彈近2632點,只要仍守於25500點之上(調整小於1300點),料仍為技術調整,若恆指能重上250天線,後市上升機會仍大。恆生指數第一個支持位為25500點,第二個支持位為25000點,另一方面,第一個阻力位為26500點,第二個阻力位為26800點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

07/07/2020 09:00

港股進入技術牛市,恆指初步阻力位於26800點

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理 由 :
受惠北水繼續流入,加上美股期貨上升,港股延續升勢,恆指升穿250天線(26103)點,收報26339點,升966點,國指漲484點,報10727點,大市成交額升至2508億元。中芯國際(0981)公布,在上海科創板上市的發行定價為27.46元人民幣,較上周五港股收市折讓超過9.7%,不過股價升20.6%。另外,吉利汽車(0175)升15.8%,為表現最好藍籌。
  佛羅里達和德州周末新冠肺炎新增確診病例再創單日新高。然而,美國股市周一表現良好,因為ISM非製造業採購指數在6月份躍升至57.1,提振投資者的信心。此外,科技股重拾升勢,其中,亞馬遜股價上漲5.8%,創下3,057美元的新高。美國三大股指周一收盤上漲1.6-2.2%,其中納指表現最好,亦創下新高。另一方面,資金從避險資產流走,美匯指數下跌0.4%至96.7,而10年期美國國債收益率上升1個基點至0.68%。
  中國監管機構放寬券商兩融業務限制。此外,《中國證券報》直言,A股有必要、有條件、有基礎邁步「健康牛」。受益於政策支持和官媒發文鼓勵,主要A股指數創下自2018年3月以來的新高,市場成交量非常強勁。恆指周一突破250天平均線,港股進入技術牛市,大市成交額達2500億港元,恆指初步阻力位於26800點。港股通南向交易錄得淨流入90億港元,主要是買入小米(1810),內地銀行和保險股。實際上,買盤近日轉向中國金融股,其中,內地銀行股估值仍很低,短期內仍有上漲空間。此外,內地保險業將受益於A股升市,亦可趁低積累。另一方面,阿里巴巴(9988)昨晚在美國ADR市場急升,並創下新高。阿里巴巴今天很可能會突破其在港股市場的歷史高位227.40港元,並開始新一輪的上漲。
  技術分析,恆指於周一升966點,升穿250天線水平(26103),亦突破了保歷加通道的頂線(25646)點,成交量增加至2508億元。大市上升而且成交量配合,RSI及MACD走高,技術走勢轉強。由於近日投資氣氛分好轉,而且資金主導,而昨天的南向流入資金更升至逾110億元,恆指若守於250天線,料短線可繼續向好。恆生指數第一個支持位為26100點,第二個支持位為25500點,另一方面,第一個阻力位為26500點,第二個阻力位為27000點。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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