14/11/2019 16:11

【QQ績後】多間券商看好騰訊手遊前景,料廣告收入將提升

  《經濟通通訊社14日專訊》騰訊(00700)昨日公布今年第三季度業績,綜合6所券
商之報告,普遍看好騰訊手遊前景,認為第四季度的收入來自Supercell及CODM之
貢獻,加上電子商務的主要客戶支出增加,有利廣告業務的增長。不過,花旗認為,騰訊遊戲業
務仍存在風險,故把其目標價由433港元下調至424港元,交銀國際則認為,騰訊第三季度
稍遜預期,目標價由403港元下調至401港元,但均維持「買入」投資評級,而其他券商的
目標價則大致不變。
  騰訊昨日公布今年第三季度業績,非通用會計準(non-GAAP)純利約為
244﹒12億元人民幣,按年上升24%,符市場預期。公司每股基本盈利為2﹒577元人
民幣,按年上升24%。而首三季,騰訊純利約為717﹒28億元人民幣,按年上升11%。
  騰訊第三季網絡遊戲收入286億元人民幣,按年增加11%。野村認為,騰訊在增持
Supercell後的手遊業務或會為業務的前景帶來改善。富瑞又表示,騰訊加強網遊在海
外市場方面發展力度,預期公司第四季手遊收入按季增長10%,以反映來自
Supercell及CODM之貢獻。
  花旗預計,騰訊第四季智能手機遊戲收入按年增加39%,不過若核心電腦遊戲的收入下滑
快過預期、新遊戲上市失敗,智能手機遊戲「王者榮耀」的排名和動力下滑,則會為公司業務帶
來風險,故把目標價由433港元下調至424港元。
  瑞銀指,由於騰訊第三季度的業績符合預期,維持對其「買入」評級,目標價410港元,
但認為手遊業務在季內收入僅僅符合預期,但國際市場佔比上升至雙位數字,在新遊戲帶動下,
預期佔比明年會繼續上升。
  在廣告業務方面,野村相信電子商務的主要客戶支出增加,有利帶動廣告業務,重申對騰訊
「買入」投資評級,及目標價428港元。該行又指騰訊有意進一步通過提供增值金融科技服務
來增加金融科技及支付服務的潛在收入。
  交銀國際預期,騰訊在第四季度的收入將為1060億元人民幣,按季增長9%,按年增長
25%,主要受惠新遊戲的貢獻,又預期騰訊的支付和雲服務會持續增長。該行預計,期內的毛
利率將按季下跌2個百分點,而經調整淨利潤率則按季下跌1個百分點。(jo)

 券商對騰訊最新評級及目標價:

 券商     投資評級     目標價
 野村      買入     428﹒0元
 交銀      買入     401﹒0元
 花旗      買入     424﹒0元
 高盛      買入     424﹒0元
 瑞銀      買入     410﹒0元
 富瑞      買入     455﹒3元

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