受美國聯儲局量化寬鬆政策導致美元走弱，加上今年以來多間在美國上市的中資企業回港二次上市等影響，港元匯價持續走強，金管局接連出手承接美元沽盤，向市場沽出港元，以捍衛聯繫匯率制度。自港元在４月份持續觸及７﹒７５強方兌換保證以來，金管局共向市場注入了約２８００億港元。
有傳阿里巴巴（０９９８８）旗下螞蟻集團上市計劃獲中港兩地批准，計劃於下周二（２７日）開始招股，港元中短期拆息偏緊，隔夜至兩個月的拆息全線走高。與樓按相關的一個月期拆息創近兩星期新高，兩星期拆息亦是９月２９日以來最高。有經濟師預期，市場資金需求持續增加，短期拆息將會持續上升，而港匯亦會持續走強。
＊華僑永亨料一個月拆息或見０﹒５厘＊
華僑永亨銀行經濟師李若凡接受本通訊社訪問時表示，近期的招股活動非常頻密，日前螞蟻集團傳出招股消息，不少券商都為此預留資金，令市場可動用的資金變得有限，而同時亦有其他新股進行招股活動，以及港股通的南向資金持續流入，上星期的流入規模更是３個月以來最大，有關因素都支持了港元需求。
她預期，在螞蟻集團和其他企業的招股活動、月結，加上政府通脹掛勾債券（ｉＢｏｎｄ）的認購期將於下星期展開等影響下，港元需求在未來一至兩個星期內都會繼續保持強勁，港匯短期內將不斷觸及７﹒７５兌一美元的水平，短期拆息亦會持續向上，一個月拆息或升至０﹒５厘水平。
＊不排除未來金管局仍會大規模入市＊
日前金管局兩次出手入市，單日共注入２６３﹒３５億港元，為２０２０年以來最多的一日。香港銀行體系總結餘將於明天增加至３５３８﹒５８億港元，金額創２０１６年４月以來的新高。李若凡指，未來局方會否再向市場注入相若金額，仍需視乎螞蟻的招股反應，以及ｉＢｏｎｄ的認購反應，但螞蟻招股時，資金凍結的時間橫跨了月結，加上ｉＢｏｎｄ等因素，不排除仍出現大規模的入市情況。香港銀行體系總結餘短期內亦會升勢持續。
＊招股活動過後一個月拆息或回落至０﹒３％以下＊
她又指，螞蟻上市是近期影響市場的最主要因素，相信及後市場將稍為回復正常。目前港息仍未反映出銀行體系總結餘「水浸」的情況，預料將會在１１月份螞蟻上市後反映出來，港息特別是短息將明顯回落，一個月期拆息將回落至７、８月份時的低位，有機會回落至０﹒３厘以下水平。
＊大新銀行：銀行體系總結餘未來升破４０００億港元不足為奇＊
大新銀行（０２３５６）經濟師溫嘉煒指出，短息上升，而長息就相對平穩，反映出市場現時主要受短線資金需求帶動。由於今個月下旬將有大型招股活動，以及ｉＢｏｎｄ開售，資金需求將持續上升。
他認為，相對於大型招股活動，香港的資金流入更大程度是受到量化寬鬆等政策影響，目前環球經濟仍受疫情拖累，不少經濟體都考慮進一步放寬貨幣政策和減息，香港仍具息差優勢，估計將持續吸引資金流入，金管局未來有需要繼續接錢，銀行體系總結餘未來升穿４０００億港元亦不足為奇。
溫嘉煒預期，３個月拆息將維持於０﹒５厘左右的水平，但難以估計回落的時間。他解釋，現時港美息差仍有一段距離，當兩者仍有３０至５０基點水平的距離，將會繼續吸引資金流入，相信待港美息差收窄至２０基點以內，才會令資金流入情況減弱，港匯強勢情況亦得以紓緩。
《經濟通通訊社記者金雪凝２０日報道》
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