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08/07/2020 11:45

《古臣周記-古臣》神州積極推動A場改革,中資股回A潮料延續!

  《古臣周記》中芯(00981)、吉利(00175)同石藥(01093)先後宣布「
回歸A股」後,香江嘅投資者都非常振奮,其中中芯由宣布回A至今,股價飆升逾一倍有多。中
資股或紅籌回A究竟對釋放其H股估值有幾大幫助?未來會唔會陸續出現回A潮?古臣今日就同
大家探討下。

*科創板極速上市,企業估值及股份流動性高*

  上交所科創板註冊制喺2019年6月正式啟動成立,而喺一周年呢個重要時刻都迎來首隻
透過科創板回A嘅企業 神州半導體龍頭中芯。而喺今年以來,上交所針對科創板作出多項革新
,包括啟動「科創板審核2﹒0」,以加快上市程序,其中中芯於6月1日科創板申請獲上交所
受理,至上會僅歷時18日,刷新科創板成立一周年以來最快上會用時紀錄。
  企業火速上市,股價亦炒得火熱!據中證監嘅數據顯示,截至今年6月5日,科創板上市公
司有106間,平均股價較上市價上漲1﹒59倍。有業內人士透露,當前科創板整體市盈率高
達68倍,高估值除咗同科創板公司屬於戰略新興產業嘅定位有關之外,科創板股份嘅流動性亦
比較高,每日換手率高達10巴仙。此外,科創板採用詢價嘅定價,體現專業機構對公司內在價
值嘅判斷,相對傳統定價方式可以更好反映孖屐嘅融資功能。

*中證監放寬紅籌回A門檻,深創板加入戰場*

  由此可見,科創板上市嘅企業一般都可以獲得更高估值,難怪當聽到中資有意回A後,孖屐
都咁雀躍!阿臣認為呢輪回A潮仲陸續有來,因為中證監喺今年4月底發布創新試點紅籌企業在
境內上市嘅相關安排,大大放寬市值嘅要求門檻。當中針對已於境外上市嘅紅籌市值要求唔再硬
性規定不低於2000億人仔,另可選擇市值達200億人仔以上,但要有自主研發、國際領先
技術,科技創新能力較強,同時喺同行之間有競爭優勢。
  隨住科創板落地,中證監亦喺今年6月出台創業板註冊制試點文件,為境外已上市紅籌透過
深圳創業板回A場鋪路。當中涉及紅籌申報創業板上市嘅對賭協議、股本總額計算、退市指標適
用、投資者權益保障等事項都有針對性安排。
  神州創業板同科創板嘅主要分別在於,前者招睞支持傳統產業創新融合嘅成長型創新創業企
業;後者則主要服務符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高嘅科技創新企業,重點推
薦六大戰略新興產業包括新一代資訊技術、高端設備、新材料、新能源、節能環保及生物醫藥。

*紅籌回A吸引力增,阿里健康市值符合條件*

  據《上海證券報》早前報道,已有紅籌企業對創業板表現出極大興趣,預期創業板有望成為
紅籌企業回歸A場嘅首選地之一。
  而喺目前香江過百隻紅籌當中,市值超過2000億人仔嘅紅籌有7隻,其中與創新科技相
關嘅有中移動(00941)同阿里健康(00241),而市值超過200億人仔並符合科創
板六大戰略產業嘅中資股就有華虹半導體(01347)、華潤醫藥(03320)、華晨中國
(01114)等。缸友不妨留意下相關個股,捕捉下一隻潛在回A紅籌!

*阿臣倉本周接兵不動,*

  由於倉內嘅微盟(02013)喺上月「刪庫索賠」事件發生後,股價暫時喺8銀至9銀搵
到支持,所以阿臣將會繼續持有。而其他股份亦都維持不動。

  表列截至7月8日阿臣投資組合表現:
 
  股份      股數     平均買入價(元)   現價(元)   總值(元)
  ---------------------------------------
  港股: 
  SPDR金ETF  10股 1097﹒00   1307﹒50   13075
  平安好醫生    200股   52﹒90    126﹒60   25320
  阿里巴巴     100股  176﹒00    235﹒80   23580
  微盟集團    2000股    4﹒55     12﹒28   24560
  三一國際    2000股    4﹒11      3﹒99    7980
  港交所      100股  264﹒50    354﹒20   35420
  ---------------------------------------
  股票市值    :  129935元
  剩餘現金    :  101086元
  組合淨值    :  231021元
  組合本月收益表現:  + 5﹒9%(截至上月底止組合淨值:218206元)
  組合累計收益表現: +120﹒0%(本金105000元計)(2016年8月開倉)
 
  *數據截至今日上午11:15am

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