即市新聞

26/06/2020 16:43

《陸言堂-陳永陸》疫情反覆續左右大市,慎防7月出現較大調整

  《陸言堂》雖然美股道指昨晚(25日)反彈接近300點,可是由於前一晚(24日)大
跌超過700點,所以未能對恆指帶來支持,亦屬正常。而且,內地市場處於假期中,港股通暫
停,亦令港股失去了重要的購買能力,加上下周一(29日)期指結算,相信不少投資者都在等
待大市完成半年結後再作部署,所以恆指短期或會繼續受制於100天平均線,但同時在
24500點以下會有不錯的支持,短期內大幅上落的機會不高。
 
  當然,現在令市場擔心的是,疫情會否出現第二波,從而影響了全球經濟復甦的步伐,因為
單靠各國政府及央行提供的流動性,的確可以為資產價格帶來支持作用,可是這絕非一個正常的
循環,因為各國政府及央行,總不能夠為了支持資產價格,而持續地為市場提供無限量的流動性
,同時單純政府及央行的資金,其實只會令大部分的資產價格出現泡沫,因為如果疫情令全球經
濟無法重啟,企業的營運最終會陷入困局之中,而不斷發債亦只會令企業出現債台高築的情況,
並令不少企業可能最終被各國接收,成為國營公司,這對資本市場長遠的運作,絕對不利。
 
  故此,當全球不少股市,已由低位反彈超過30%甚至40%,部分指數如納指更創出歷史
新高,大家是否應該停下來,想一想股市是否已出現泡沫化的情況?是否仍然有上升空間?當然
如果疫情已逐步緩和,問題當然不大,但現在最大的問題是疫情正出現第二波的風險,就算部分
新經濟股或者可以受惠,但如果全球失業率持續高企,全球消費能力下降,那麼就算是新經濟股
,又是否真的可以繼續受惠疫情對經濟活動帶來的長遠影響?就算可以,不少股份已升至一個極
高水平,似乎已反映了所有利好因素。
 
  所以之前大家擔心「五窮六絕」,結果全球股市表現在5至6月份都不太差的同時,是否應
該想一想「七反彈」亦可能不會應驗,甚至有機會在7月份出現一個較為似樣的大調整。又或者
要全球經濟沒有疫情的潛在風險,可能要等疫苗正式面世才可,但不少專家已經指出,疫苗推出
的時間可能要到明年才可,即疫情的反覆,以及對全球經濟及股市帶來的影響,將有機會在下半
年持續。《獨立股評人 陳永陸》
 
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