《股林淘金》雖然大市回升兩周，恆指升回１００天移動平均線２２９１０點，但新股認購
表現未有與大市同步，可能是因為踏入２０１７年１月份便有太多新股同時間要上市之故，在貨
源供應太多環境下，多隻新股未能錄得高位定價。今天（１１日）有５隻新股同日公布認購表現
，其中市值最大的九台農商銀行（０６１２２）公開認購部分只獲輕微超額，一手中籤率達
１００％，於接近下限定價４﹒５６元。
＊九台農商明天上市＊
九台農商集資約２７億元，在內銀股中屬較小的市值，近期的內銀股回升應該對它有正面的
影響才對。集團的壞帳率低於同行，而地區性銀行之增長一般都較穩定，因為競爭性沒有大城市
般強烈，唯一風險之處是中國東北經濟區域經濟增長處於放緩期；但在政府推行利好政策之下，
該風險應該不大。其董事長高兵在新股記者會上表示，未來公司的派息分紅，應不低於公司盈利
的４０％，投資者可視為當作長期收息之用。此股將於明天（１２日）上市，由於認購只有輕微
超額，不排除或有跌破招股價之可能。內銀股一向之政治風險性及財務風險很低，若資產組合內
有小量此類股份作長期持有，其息率回報通常都優於一般企業債券，可視作保守性的投資對象。
＊中國新城鎮撤退新加坡＊
一間公司在上市之後，若股價不能反映公司之潛在價值，很多時公司管理層都會考慮由該上
市地區撤回；中國新城鎮（０１２７８）現時亦是面臨這境況。公司將於下周二（１７日）在新
加坡舉行股東特別大會，以投票決定該公司由新加坡股市撤離，但仍會維持在香港之第一上市地
位。公司之前已公布曾以０﹒０７新加坡元回購公司股份，讓新加坡的投資者可以較高價錢退市
。由於現價比去年１０月中復牌之前已升逾２５％，相信投資者多會願意接受這個回購。
公司在去年１１月份發表的截至９月３０日的首三季業績，盈利大增至３﹒５１億人民幣，
比起２０１５年全年之６５１４萬人民幣，有很大的進步。現時集團的第一及第二大股東是國家
開發銀行（佔５４﹒３％）及上置集團（０１２０７）（佔１４﹒９％）；相信其背景關係，集
團未來的營商機會將會是樂觀的，股價有機會突破上年１１月中之高位０﹒４８元。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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