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郭思治從事證券行業逾30年,對證券、期指等投資及運作具專業性認識;持有註冊投資顧問執照,兼任香港證券商協會董事。

郭先生於1980至1989年曾任職時富證券股票部經理,掌管一切對內及外事務;另於1990年加入平和集團,任職責任董事,長達18年;及至2008年10月加入耀才集團。2017年,加入民眾證券出任董事總經理。2019年出任帝鋒證券及資產管理有限公司行政總裁。

自1985年開始,郭先生已於電視台財經節目接受訪問,深得廣大投資者認同及信任,亦於《經濟日報》等各大媒體撰寫專欄,提供專業投資分析;同時經常應邀在雜誌及財經刊物接受訪問。現時,郭先生各大電台定期作嘉賓,講解市場動態及分析股市去向;並長期接受各大傳媒訪問及出席研討講座,深受廣大股民愛戴。

03/09/2020 09:05

《思前想後-郭思治》港股漸陷反覆不明,本月上旬料退守百天線

  8月已過,大市之形態屬先低而後高。恒指是由7日之低位24167點升至31日之高位25847點,即月內之波幅為1680點。惟31日之大市屬先穿頭後破腳,恒指先上破250天線(約25775點),但其後卻大幅急回且更報收於25177點,即技術上已稍跌穿10天線(約25266點)。單從走勢上看,一旦恒指跌穿10天線,當代表大市不但已漸擺脫欲試頂之趨勢,且技術上更漸陷反覆不明之中。因只要沽壓稍作主動,恒指已可進一步跌穿20天線(約25143點)及50天線(約25134點)。換言之,形勢該不利九月上旬大市之發展,因一旦上述三組移動平均線有失,即表示大市之防守據點將退守至100天線(約24623點)。

*港股反彈阻力25847點*
 
  踏進9月首個交易日,大市承接上日之跌勢,技術上仍略帶反覆。恒指更於早市一度跌至24995點,雖其後稍見後抽而高見25242點,但始終仍受制於10天線。單從走勢上看,大市開始步入反覆不明之中。至於九月之形態會屬先高或是先低,當需多觀察數天才能得知。假如大市屬先高,則恒指將在月中前進一步下試100天線(約24623點);如屬先低,當表示大市會再候機上試250天線(約25775點)。
  拉闊一點看,大市暫時之表現不算太差,至少仍走在一中期上升通道之中。此中期上升通道之頂部是由4月29日之高位24855點與7月7日之高位26782點所組成,而通道之底部則由3月19日之低位21139點、5月25日之低位22519點及8月7日之低位24167點所組成。嚴格而言,一日大市仍續運行於上述中期上升通道之中,少許反覆所帶出的問題該不大。亦即是說,大市稍作反覆後,仍有機會再上試此中期上升通道之頂部,而首個較關鍵的阻力位當為8月31日之高位25847點。

*首程控股應獲更高估值*
 
  首程控股(00697)至8月31日中期業績,歸屬母公司股東淨利益達4﹒41億元,較去年大幅增長45%。經過兩年發展後,停車業務首次實現盈利,上半年淨利2﹒18億元,同比增長126%,目前簽約車位已達10﹒68萬個,同比翻倍。中期股息亦由去年2億元增加50%至3億元,以回饋股東在轉型期間對公司之信任及支持。
  另外,首程控股基金管理業務方面亦健步增長,較去年同期相比增長30億人民幣。相關業務於今年上半年之實現收入為1﹒03億港元,同比增長22%,淨利為0﹒77億港元,同比增長67%。以現價計,該股伸值全年市盈率約17倍,息率約5厘。集團與著名房地產開發商鐵獅門合作的奧產業園區項目正在動工建設,預計明年5月投入使用。此為2022年北京冬奧會及周邊市民的首個大型商業綜合體。
  近月來公司股價持續上漲,自6月份以來的近三月的漲幅已達72%,同期間內,恒指上漲11%,恒生綜合小型股指數則上漲19﹒4%。可以看出市場已經逐漸認知以及認可公司的停車資產管理業務發展潛力。公司當前不足150億元市值,参考物管公司30倍左右的平均PE估值倍數,公司的合理市值應為200億元,若考慮到公司的行業龍頭地位,還應獲得更高的估值溢價,建議投資者可關注。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
 
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