最新評論  |  
國金點評  |  
中國點評  |  
港股點評  |  
期貨/商品  |  
窩輪/牛熊證  |  
ETF  |  
外匯  |  
基金  |  
強積金  |  
地產  |  
圈中人語  |  
最愛專欄

加入最愛專欄

盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

27/07/2020 10:00

《環球視野-包樂德》經濟擴張的綠芽

  經濟數據顯示全球大部份地區可能正在復甦。中國首先於1月及2月爆發新型冠狀病毒疫情,亦是最早重啟經濟活動的國家,而且經濟反彈步伐顯著。大部份工業公司已重新運作,並接近回復正常活動。6月份的服務業採購經理指數表現強勁,並且優於預期。國家統計局的全行業綜合指數升至2018年中以來的最高水平。中國的經濟數據在數月間取得令人難以置信的進展。
  事實上,全球大部份地區都是如此。繼3月和4月嚴重崩潰之後,歐元區經濟亦展現重拾活力的跡象。雖然6月份製造業採購經理指數報47﹒4,仍低於50的平衡點,但這已是今年第二高的紀錄,亦較4月份的33﹒4低位回升。德國的5月份零售銷售較4月份急增13﹒9%,遠高於2月份和2019年5月的水平。法國和西班牙的5月份零售銷售增幅更為顯著;儘管信心仍然偏低,但似乎正在回升。
  美國經濟在5月份急速增長,逆轉了3月及4月因經濟停擺而出現的弱勢。6月份就業數據持續報捷,新增職位創下480萬個的新紀錄,較平均預測值多160萬個。但隨著南部幾個州份的每日新冠肺炎新感染個案創新高,數據的升勢似乎略為停滯。美國今後的復甦步伐將有如拾級而行:經濟活動在暫時喘息後,才會再次迅速前衝;現在可能正是小休之時,稍後將重拾動力,再次從4月的跌勢中回升,並在隨後數週保持活力。不過,重啟經濟帶來的初步動力將在9月份減退,復甦步伐趨於緩和。我們預計第三季國內生產總值年率將高達10%,但隨後將出現漫長的復甦期,國內生產總值和就業率要到2022年才可重返之前的高位。然而,消費者收入保持穩定,職位顯著增長。經濟可望持續穩健復甦,2021年增長接近2﹒5%或以上,年底則可能略為放緩。
  投資級別債券的信貸息差已經顯著擴闊,因此息差進一步收窄帶來的潛在收益有限。高收益或新興市場債券的信貸息差仍可能繼續收窄,因此我們看好這類債券多於投資級別債券。我們亦看好短期至中期債券,以避免長期利率在明年上升的風險。
  股市升勢確實在6月份擴大。若要大市升勢持續,必須要有更多股類加入。由於經濟增長可望復原,我們預計股市將維持溫和上升的趨勢。標準普爾500指數可望在未來數月上試2020年2月的高位,但我們預期屆時市場將出現沽壓,而在美國大選之前,大市將再次反覆波動。
  我們看好那些在增長回升時表現最佳的股票,例如物料、工業、金融、非必需消費品等週期股。我們亦會繼續持有小型股和新興市場股票;兩者在6月均見造好,預計這股動力將會延續。美元正在轉弱、增長似乎復甦,以及商品價格上漲,這些都是看好新興市場股票的理據。
  放眼未來,由於股票估值及債券價格甚高,意味長期財務回報可能缺乏驚喜。我們認為逆轉過去十年的投資環境,轉換至價值型和週期股票反而能夠帶來可觀的長期股票回報。
《信安環球投資首席環球經濟師 包樂德》

全新etnet健康網購,送你【健骨維他命D3(1000IU)】乙樽(價值$108)► 立即行動!

專家陣容
顯示更多
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

觀落陰:什麼是觀落陰?人人都可參加地府自由行?遊地獄到底係點?

帶你探索全新主頁!輕鬆探索精選資訊!

全新etnet健康網購 賞維他命D3 (價值$108) 齊齊提升免疫力